Акции Ford по итогам торгов в среду, 20 января, выросли на 8,4% до $10,86, уступив только акциям Netflix лидерство по темпам роста среди всех компонентов индекса S&P 500. Бумаги закрылись на самом высоком уровне с июля 2018 года.

В тот же день акции General Motors подорожали на 1,9% до $55,86 после роста на 9,8% днем ранее. Бумаги GM в среду обновили абсолютный максимум на уровне $56,60. Драйвером двухдневного роста стала новость о том, что Microsoft станет инвестором стартапа по производству беспилотных авто — Cruise LLC, контрольный пакет акций (70%) которого принадлежит General Motors. Cruise, как ожидается, будет использовать облачную платформу Azure от Microsoft для управления сетью беспилотных автомобилей.

«Ранее GM объявил своё намерение до 2025 года выпустить на рынок 30 новых электромобилей, но партнерство с Microsoft может значительно усилить и ускорить этот процесс. Microsoft также планирует провести инвестиции в Cruise в размере не менее $2 млрд, что в итоге может повысить стоимость проекта до $30 млрд. Также техгигант предоставит Cruise свой облачный сервис Azure для использования беспилотными автомобилями. На данных новостях акции GM обновили свой максимум. Партнёрство General Motors и Microsoft в то же время создает очередную угрозу для бизнеса Tesla, однако рынок упорно игнорирует данные факты», — прокомментировал событие Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку.

( Читать дальше )

За последние пять лет акции Microsoft выросли почти в четыре раза, поскольку стратегия развития компании с преобладающим приоритетом в облачные технологии принесла свои плоды.

Рассмотрим основные направления бизнеса, на которые делает ставку компания:

Игровой бизнес. Microsoft выпустила свои новые консоли — Xbox Series X и менее мощную цифровую Series S — в ноябре. Обе консоли, как сообщается, хорошо продавались во время сезона праздничных покупок.

Данное направление бизнеса в компании принесло 8% выручки в 2020 финансовом году:

Облачный бизнес. Пандемия создала благоприятные условия для многих облачных компаний в 2020 году. Удаленные сотрудники в значительной степени полагались на облачные сервисы, чтобы оставаться на связи, и компании активизировали использование сервисов облачной инфраструктуры, чтобы поддерживать свой бизнес в сети.

Пухов Максим
ГК «Финам»

Доход Microsoft от «коммерческого облака», который в основном исходит от Office 365, его облачной платформы Azure и платформы Dynamics CRM, вырос на 36% и превысил 50 миллиардов долларов (или более трети ее выручки). в 2020 финансовом году.

( Читать дальше )

«Ростелеком» сейчас является крупнейшим в нашей стране оператором ЦОД. Выручка «Центра хранения данных» растёт со среднегодовыми темпами прироста 90%. При этом дефицит российских облачных услуг не является секретом. Вероятно, наиболее ярко он проявился во время погони Роскомнадзора за мессенджером Telegram, когда, отключая IP-адреса, в прошлом выделенные мессенджеру крупнейшим облачным провайдером Amazon, ведомство блокировало безвинные сервисы и магазины, которым эти адреса динамически достались потом. Оказалось, что российский бизнес активно арендует облачные мощности у Amazon, Google, Microsoft.  Действительно, когда у каждой из этих компаний число серверов можно было оценить в десять миллионов, а весь российский парк доступных серверов был в двадцать раз меньше – очевидно, на чьей стороне была экономия масштаба, а соответственно, и цены. Очевидно, нам нужны гораздо более крупные ЦОД, чем сейчас, и у облачного бизнеса есть перспективы кратного роста выручки.

Компания вполне правомерно может рассчитывать на успешное IPO. В конце сентября на NASDAQ Global Select успешно разместилась компания Chindata Group (NASDAQ: CD), китайский строитель ЦОД. Выручка этой компании за 2019 год составляла $155,4 млн, что эквивалентно 11,6 млрд руб. Сейчас её капитализация составляет $7,11 млрд, мультипликатор к выручке равен 28.

Делицын Леонид

( Читать дальше )

Adobe перспективы роста. Adobe, Inc. — американская компания — разработчик программного обеспечения. Штаб-квартира расположена в Сан-Хосе.

После позитивного отчета о прибылях и убытках от 10 декабря, котировки акций компании приближаются к историческим максимумам.

Пухов Максим
ГК «Финам»

Компания тесно сотрудничает с Microsoft в области расширения своих технологий исскуственного интеллекта и больших данных.

Ранее компания завершила приобретение Workfront, насчитывающей более миллиона пользователей, представляющюю собой платформу для маркетологов, позволяющие проводить персональные маркетинговые компании.

Крупными клиентами компании являются Under Armour, T-Mobile, Nordstrom и Home Depot..
          

Будет ли рождественское ралли сказать пока сложно, рынок и так дорогой, торгуется вблизи исторических максимумов. За последний месяц индекс S&P500 вырос почти на 3%.

Может, ралли уже случилось? Кстати говоря, по статистике за последние 15 лет индекс S&P с 1 по 25 декабря снижался всего в трех случаях – в 2008 г., в 2015 г. и в 2018 г. В остальные годы наблюдался рост.

Мы решили подготовить топ-7 секторов, представители которых могут расти, опережая рынок, в преддверии Рождества и Нового года.

Лидеры рынка, наиболее крупные компании по рыночной капитализации. Если растет весь рынок, то, как правило, его «тащат» вверх его лидеры. США: Apple, Google, Facebook, Microsoft. Россия: Сбербанк, Газпром, Норникель, ЛУКОЙЛ.

Крупные ритейлеры. Как известно, перед Рождеством наблюдается повышенный спрос на подарки, продукты питания и прочие товары народного потребления. США: Walmart, Amazon, Home depot. Россия: Детский мир, X5 Retail Group, Магнит.

Компании, владеющие люксовыми брендами. Несмотря на кризис и пандемию, полагаю, многие будут преподносить своим близким дорогие подарки. США и мировые рынки: Louis Vuitton Moet Hennessy, Tiffany, Christian Dior, Hermes.

( Читать дальше )

О переходе Apple к собственным процессорам известно давно, слухи появились еще в феврале. Окончательно о данном решении стало известно в июне, и акции Intel подешевели с $60 до $48. В последние месяцы бумаги Intel дешевели в основном из-за недовольства инвесторов отчетностью и технологическими процессами, и сейчас стоят $45,4. Надо отметить, что Apple не всегда использовала процессоры Intel. С момента создания компьютеров Lisa и MacIntosh и до 1992 года в них стояли чипы Motorola. Напротив, Intel была партнером экосистемы IBM и Microsoft, конкурировавшей с Apple. Затем, до 2006 года, использовались процессоры PowerPC, созданные совместным предприятием IBM и Motorola. И лишь после этого Apple перешла на Intel, которые использовала пятнадцать лет.

Хотя подобные решения крупнейшей в мире компании с её $274 млрд выручки и способны оказывать сильное действие на акции Intel или тайваньской TSMC (TSM), когда встаёт вопрос о том, хватит ли Apple мощностей и будет ли она производить все процессоры самостоятельно, но в колебаниях цены акций самой Apple разглядеть влияние этих решений трудно. Выручка Apple по итогам квартала, который заканчивается 26 сентября, составила $64,7 млрд, из них на макбуки пришлось $9 млрд, то есть 14%.  Из $274 млрд выручки за последний финансовый год на ноутбуки пришлось $28,7 млрд, то есть 10%. Доля ноутбуков в выручке компании плавно падает с начала века и расти уже не будет. Поэтому влияние любых новостей, связанных с производством ноутбуков, на стоимость акций самой компании будет незначительным – не более 1%. Какого-либо влияния на рынок быть не должно, поскольку Apple никому продавать свои процессоры в ближайшие годы не будет, ведь смысл перехода на свои процессоры и состоит в том, чтобы таких больше ни у кого не было.

( Читать дальше )

Кто те везунчики, которые выигрывают от событий этого года?

В последнее время вокруг происходит столько неоднозначного и удивительного, что невольно возникает желание найти бенефициаров этих событий.

В первую очередь на ум приходят представители IT, которые помогали всему человечеству отвлекаться от событий внешнего мира, пока мы все сидели по домам.

Разбирать в очередной раз Zoom или Netflix было бы скучно, однако нашелся сегмент IT-рынка, который поразил своим ростом в России за последние 10 месяцев. Условия пандемии создали крайне выигрышную ситуацию для разработчиков игр. За неполный 2020 г. этот сегмент смог показать рост на 20%, вместо спрогнозированных 5-6%.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

Вполне логичный рост, поскольку игры позволяли выйти в виртуальный мир за неимением возможности пребывать в реальном. Все виды компьютерных игр за первое полугодие 2020 г. показали рост прибыли больше ожидаемого. Так, платные компьютерные игры добавили к своей выручке 20%, а условно бесплатные игры повысили свои показатели на 7%.

( Читать дальше )

Microsoft удачно отчитался по итогам третьего квартала: прибыль компании превышает прогноз 18-й квартала подряд. Менеджмент представил сильный прогноз. Выручка выросла на 12%, что оказалось на 3,8% лучше ожиданий рынка. Скорректированный разводненный EPS выросла на 32%, что на 20,4% превысило консенсус аналитиков.

Все операционные подсегменты бизнеса зафиксировали повышение выручки по итогам квартала. Лучшую динамику продемонстрировал подсегмент Intelligent Cloud, поступления которого поднялись на 20%, на фоне увеличения выручки серверного ПО на 22% и IaaS-сервиса Azure на 48% (+1% кв/кв). Сильные результаты Azure были обусловлены расширением сети дата-центров, число которых выросло до 66 по всему миру, реализацией СУБД SQL для IoT-устройств, улучшением позиций в сегменте граничных вычислений. Кроме того, поддержку спросу оказывает решение Azure Synapse, которое позволяет в упрощенном порядке строить модели на базе ИИ. В сегменте PaaS, реализован новый сервис Azure Communication Services, позволяющий разработчикам упростить интеграции.

( Читать дальше )

Мы рекомендуем рассмотреть к покупке акции Microsoft. Компания объявила о покупке разработчика компьютерных игр Bethesda за 7,5 млрд долларов.

Мы считаем, что для компании это будет достаточно важным триггером. Цель, которую мы видим, — 224 доллара, стоп-лосс мы рекомендуем установить на уровне 202 доллара.

Мороз Дмитрий
ГК «Финам»

Важной новостью для российского рынка является законопроект о корректировке налога на добычу полезных ископаемых, который прошел первое чтение. Наиболее пострадавшими от этого нового введения будут «Татнефть», «Газпром нефть» и «ЛУКОЙЛ».

Менеджмент компании Microsoft 15 сентября принял решение о повышении дивидендов на 10%. Квартальный дивиденд на акцию вырос с $0,51 до $0,56, форвардная доходность составляет 1,07%. Котировки компании отреагировали на новость ростом на 0,5%.

Данный шаг отражает уверенность менеджмента в перспективах компании в условиях коронакризиса, а также говорит о стремлении руководства Microsoft поддерживать дивидендную доходность на уровне выше 1%.

Меркулов Вадим
ИК «Фридом Финанс»

Годовая сумма дивидендных выплат увеличится до $16,6 млрд. При этом отношение дивидендных выплат к операционному денежному потоку сохранится около текущих уровней (25%) с учетом прогнозного значения операционного потока на уровне $67 млрд. Компания сохраняет потенциал для расширения выплат в среднесрочной перспективе, что обусловлено устойчивостью денежных потоков, ростом ключевых бизнес-сегментов, положительной динамикой маржинальности.