Дисконт нефти марки Urals к Brent в Индии снизился всего до $4/барр., сообщает Times of India. Максимальная разница в ценах составляла $25-30/барр. Продавцы стараются не оглашать цены на доставку, чтобы скрыть дисконт к Brent и обойти западные ценовые потолки. Причем всего две недели назад разрыв в цене был на уровне $8-9/барр.

Анализ: Фактический дисконт, вероятно, больше, чем $4 за барр., но меньше, чем в открытых источниках. Скидка в $4 за барр. действует только в индийских портах и включает в себя очень высокую стоимость доставки — $11-19/барр. (по данным Times of India), что примерно вдвое превышает обычную стоимость доставки нефти на такое расстояние. По мнению авторов статьи, продавцы сами организуют доставку и страхование — это позволяет им ставить цену ниже потолка в $60/барр. в российских или европейских портах, но затем возвращать часть потерянной рентабельности за счет завышенных транспортных расходов. Такой сценарий совпадает с нашим мнением, что благодаря теневому флоту продавцов фактический уровень средней цены реализации российской нефти позволяет нефтяным компаниям РФ получать чистые цены выше тех, что указываются в различных источниках (Bloomberg, Platts, Argus и Investing.com).

( Читать дальше )

Лукойл опубликовал статистику по добыче, новым запасам и переработке за 2022 г. — Интерфакс. Общий объем добычи вырос на 7% до 2.3 млн бнэ/сут. без учета проекта «Западная Курна» в Ираке. Запасы за год увеличились на 15.1 млрд бнэ, но компания не уточнила, что из этой цифры газ, а что — жидкие углеводороды. Объемы переработки нефти выросли на 11.3% г/г до 1.4 млн барр./сут.

Хорошие результаты для сложного года. Из общего объема добычи 1.7 млн барр./сут. пришлось на жидкие углеводороды (1.62 млн барр./сут. в России, где рост составил 6.6% г/г, несмотря на логистические проблемы из-за санкций). Рост нефтепереработки был сосредоточен на европейских НПЗ Лукойла: объем переработки в России увеличился на 3.3%, а в Европе подскочил на 28% до 520 тыс. барр./сут. за счет высокой рентабельности переработки (Интерфакс).

Мы считаем, что это в основном связано с тем, что компания перерабатывает собственную нефть Urals (в частности, на заводе ISAB на Сицилии, который, как сообщается, уже продан), а Urals с начала кризиса торгуется со значительным дисконтом к Brent. Объем запасов углеводородов составил 144% от объема добычи, легко превысив минимальный целевой показатель в 100%.

Смит Рональд

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent вчера в основном были под давлением, опускаясь в моменте ниже 105 долл./барр., но вечером перешли к росту, вернувшись чуть выше 107 долл./барр. Особых поддерживающих новостей, кроме слабеющего доллара, не было.

Статистика от Американского института нефти показала рост запасов сырой нефти на 1,86 млн барр., бензинов – на 1,29 млн барр. Запасы дистиллятов снизились на 2,15 млн барр. Статистика от Минэнерго выйдет сегодня, и мы считаем ее более показательной для оценки ситуации со спросом на энергоносители в стране. Скорее всего снова увидим сокращение спроса и рост запасов нефтепродуктов.

Также из новостей отметим объявление о прекращении 3-месячной блокировки портов и месторождений нефти в Ливии, что в перспективе может означать возврат на рынок дополнительного предложения. Сейчас страна добывает 0,6 млн барр./день.

На сегодняшнее утро цены на нефть снова находятся под небольшим давлением. Мы не видим поводов для значительного отскока Brent – сопротивление начинается от 107,5 долл./барр. Актуальным диапазоном сегодня видим 105-107 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Россия разработает национальный эталон нефти. По данным Bloomberg, уже в следующем году в России может быть создан национальный эталон нефти, а торги им будут запущены на национальной платформе в октябре. Этот шаг оправдан с учетом планов Европы в отношении российской нефти.

Ранее в России уже были аналогичные попытки. Так, в 2006 году начинался проект по созданию сорта REBCO и вывода его в качестве маркерного на NYMEX, но он так и не «выстрелил». Есть еще ряд сортов (ESPO – он же ВСТО, Sokol, Siberian Light и пр.), но основным так и остается Urals, который рассчитывается с дисконтом к североморскому эталону Brent. В настоящее время из-за санкций дисконт увеличен до $35/барр. против привычных $1,5-2/барр.

С середины 2017 года из Urals также пытались сделать маркерный сорт путем начала торгов на Санкт-Петербургской товарной бирже, но первые подвижки появились только в 2020 году.

В целом, в России обозначенные сорта нефти продаются на физическом рынке, за счет чего формируется дисконт к Brent. Для формирования эталона необходимо не только запустить биржевые торги, но и обеспечить должные объемы, что и является основной проблемой. Тем не менее, с учетом ситуации в мире относительно российской нефти, полагаем, что в этот раз попытки будут более удачными.

Промсвязьбанк

Особого оптимизма на рынке нет. В сезон квартальных отчетностей на рынке США мы видим неплохие результаты. Но наиболее показтельной будет следующая неделя, на которой будут отчитывться Visa, McDonald's, Boeing, Tesla – будет интересно посмотреть. Следующая неделя будет очень напряженной. Я не думаю, что будут сильные провалы, но после рынки могут продолжить увеличивать волатильность.

Нефть может пойти к минимумам этой недели. Отскок не сильно формируется, на следующей неделе пройдет экспирация по Brent, а значит есть потенциал спекулятивной торговли.

Будьте внимательны, сейчас важно сохранять спокойствие и не спешить заходить в рисковые активы.

Кабаков Ярослав
ИК «Финам»