Компания Adobe отчиталась за третий квартал, представив сильные финансовые результаты, при этом эмитент зафиксировал незначительное замедление темпов роста бизнеса. Менеджмент сделал сильный прогноз на следующий квартал.

Выручка Adobe увеличилась на 22% (рост во втором квартале составил 22,6%), превысив консенсус на 1,3%, а первоначальный прогноз менеджмента — на 2%. Разводненная non-GAAP EPS выросла на 21% (до $3,11), на 3,3% превзойдя ожидания рынка.

Сегмент цифровых мультимедийных решений (Digital Media) расширился на 23%, что на 2% ниже уровня прошлого квартала. Подсегмент «Творческое облако» (Creative Revenue) вырос на 21% во многом благодаря положительному эффекту от запуска обновленного решения для работы с 3D-моделями — Adobe Substance 3D Collection. Также поддержку продажам оказали крупные сделки с Facebook, Nike, Rutgers University. Кроме того, СЕО Adobe заявил, что возлагает большие надежды на недавно приобретенный актив — компанию Frame.io (годовая выручка около $30–40 млн), которая качественно дополняет линейку продуктов для работы с видео (Premiere Pro и After Effects). Также глава Adobe отметил улучшение функциональности Lightroom.

( Читать дальше )

Американский Ford и южнокорейский SK Innovation планируют инвестировать $11,4 млрд в строительство завода по сборке электропикапов серии F, а также трех фабрик по производству батарей для них. Производственные мощности будут расположены в Теннесси и Кентукки, и на них будут созданы почти 11 000 рабочих мест. Ford вложит в данный проект $7 млрд, а его партнер SK Innovation — $4,4 млрд. Это станет крупнейшей инвестицией для американского автопроизводителя за всю его 118-летнюю историю, однако данный проект является лишь частью более масштабной программы Ford, в рамках которой компания планирует инвестировать в производство электромобилей $30 млрд до 2025 года. Ее реализация должна позволить Ford бросить вызов Tesla и General Motors.

Строительство новых фабрик и завода — это значительное увеличений инвестиций в производство электромобилей со стороны одного из старейших американских автопроизводителей. Инвесторы продолжают считать производство электромобилей довольно привлекательным бизнесом, поэтому акции Ford положительно отреагировали на эту новость, несмотря на общий негативный фон, господствовавший на рынке акций США во вторник, 28 сентября. Вложение $11,4 млрд станет для Ford крупнейшей разовой инвестицией и позволит компании до 2030 года выйти на производство более одного миллиона электромобилей в год.

( Читать дальше )

Мы ожидаем, что 2021 календарный год компания будет завершать сильными операционными и финансовыми результатами, которые позитивно отразятся на котировках ММК.

В преддверии финансовых результатов ММК, которые ожидаются 20 октября, мы оценили позиции предприятия на рынке. В ходе встречи с представителями компании были осмотрены основные активы, такие как агломерационная фабрика, стан 2000&5000, основные доменные печи и пр. Стратегически компания делает упор на модернизацию существующих мощностей (коксовые батареи, новый комплекс по производству жести, доменные печи и пр.) и укрепление показателей по ESG (минимизация выбросов с 2,18 в 2020г. до 1,8 к 2025г.) & LTIFR (цель к 2025г. – 0,45, на 2020г. — 0,66). Для этого ММК активно развивает системы искусственного интеллекта?? и вводит современные средства контроля за выбросами. Подобная стратегия в будущем позволит компании уверенно развивать европейские рынки сбыта, превосходя конкурентов из Индии, о потенциале которых мы писали ранее. Также отметим и особенности производства: компания пытается минимизировать издержки, например, заменяя дорогой отечественный уголь на более дешевый казахский, и увеличивать загрузку стана 5000 (достигая 23-27 операций по раскатке сляба весом от 8 до 30 тонн). Компания ставит долгосрочные планы на активное внедрение робототехники как в процессе производства, так и в корпоративной среде, со средней окупаемостью проектов до 2-3х лет.

( Читать дальше )

Текущая цена: 28,8 руб.

Таргет цена: 40 руб.

Потенциал: 38,8% + дивиденды

АФК «Система» – это один из крупнейших российских конгломератов, который контролирует много не публичных и несколько публичных компаний. Более двух третей выручки Системы приносят «МТС», «Ozon», «Эталон групп» и лесопромышленный холдинг «Segezha Group».

Основная идея в акциях Системы сохраняется, но переносится на 2022 г. – это вывод на IPO таких активов холдинга, как Сегежа, Медси, агрохолдинг Степь, а также Биннофарм.

Получение публичной оценки раскроет стоимость этих активов и, как следствие, переоценки материнской компании. Ожидаем рост котировок Системы до 40 руб.

Текущий дисконт между публичной оценкой активов Систему и её рыночной ценой составляет почти 50%. Ближе к проведению IPO, дисконт будет сокращаться.

Сохраняем рекомендацию покупать акции АФК Система и целевой ориентир 40 руб.

КИТ Финанс Брокер

Текущая цена: 12800 руб.

Таргет цена: 16000 руб.

Потенциал: 25% + дивиденды

Полюс — одна из крупнейших золотодобывающих и самых эффективных компаний в мире. Но главное преимущество — у Полюса самая низкая себестоимость мире. Полюс обладает 2-ыми крупнейшими запасами золота в мире и занимает 8 место по добыче.

Финансовые результаты Полюса за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $1245 млн во II кв. 2021 г. Скорректированная чистая прибыль составила $582 млн, увеличившись на 8% год к году.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, ключевым фактором улучшения финансовых показателей стало увеличение объемов реализации золота. Это отчасти обусловлено увеличением общего объема реализации золота. Кроме того, средняя цена реализации аффинированного золота выросла и составила $1815 за унцию.

Кроме этого, совет директоров Полюса после публикации хорошей финансовой отчётности рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 267,48 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 2,09%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2021 г.

Сохраняем акции Полюса в портфеле с целью 16000 руб.

КИТ Финанс Брокер

Текущая цена: 6730 руб.

Таргет цена: 8000 руб.

Потенциал: 18,9% + дивиденды

Лукойл — российская нефтяная компания, вторая по объёмам нефтедобычи в России.

Лукойл в конце августа опубликовал сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка Лукойла увеличилась 2,2 раза по сравнению со II кв. 2020 г. – до 2,2 трлн руб. на фоне высоких цен на нефть и нефтепродукты. А также увеличение добычи нефти после пересмотра сделки с ОПЕК+ и снятием карантинных ограничений.

В результате это привело к увеличению чистой прибыли компании – до 190 млрд руб. против убытка во II кв. 2020 г. Также нужно отметить, негативный эффект от отмены налоговых стимулов на добычу высоковязкой нефти и лаг по налогам, которые сократили часть прибыли.

Свободный денежный поток Лукойла составил 112 млрд руб. Сдерживающим факторам, оказавшим негативное влияние на FCF стало увеличение оборотного капитала. Таким образом, исходя из дивидендной политики Лукойла, скорректированный FCF для выплаты дивидендов за I пол. 2021 г. составит 233,17 млрд руб.

( Читать дальше )

Текущая цена: 0,05 руб.

Таргет цена: 0,066 руб.

Потенциал: 32% + дивиденды

Группа ВТБ – один из самых крупных финансовых холдингов в стране.

ВТБ сообщил о финансовых результатах за 8 мес. 2021 г. по РСБУ. Чистые процентные доходы ВТБ выросли на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 389,9 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами на фоне стабильно увеличивающегося объема комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса и составили 104,0 млрд руб., увеличившись на 30,8%.

В результате чего, ВТБ показал существенный рост. Чистая прибыль за январь – август увеличилась в 3,4 раза – до 179,4 млрд руб. За август в 93 раза – до 25,1 млрд руб. по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

Дополнительное влияние на чистую прибыль банка оказали расходы на создание резервов под обесценение, которые сократились на 54,1% по сравнению с 2020 г. – до 71,9 млрд руб.

На фоне сильных финансовых результатов, мы подтверждаем рекомендацию покупать акции ВТБ и целевой ориентир – 0,066 руб.

КИТ Финанс Брокер

Сегодня хотим обратить внимание на акции United Airlines. Бумаги авиакомпаний на прошлой неделе торговались в «зеленой зоне», чему способствовало объявление Белого дома о смягчении ограничений на международные поездки.

С ноября в страну разрешат въезжать полностью вакцинированным туристам без прохождения обязательного карантина, что в значительной степени должно увеличить объемы международных пассажирских перевозок авиакомпаний. Кроме того, пандемия превратила United Airlines в процветающую грузовую компанию. Как заявили в компании, стремление к грузовым перевозкам является с одной стороны показателем хаоса, охватившего глобальные цепочки поставок, с другой – предвестником будущего, в котором все больше товаров будет перевозиться воздушным транспортом.

Компания делает ставку на то, что авиационная отрасль сохранит доходы от грузовых перевозок даже после того, как пандемия утихнет, что может означать дополнительные миллиарды долларов для авиакомпании. Технически, акции также представляют определенный интерес для покупок. Сформированная волновая структура в сочетании со скользящими средними сигнализируют о продолжении восходящей тенденции. Открывать длинные позиции рекомендуется от текущих уровней с прогнозной ценой $55 за акцию, что предполагает потенциал роста около 12%. Стоп-приказ: $42,5.

Колесников Евгений
ИК РУСС-ИНВЕСТ

Текущая цена: 340 руб.

Таргет цена: 450 руб.

Потенциал: 32,1% + дивиденды

Газпром — российская транснациональная энергетическая компания, более 50 % акций которой принадлежит государству.

Газпром в начале сентября опубликовал сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка компании составила 2,1 трлн руб., увеличившись почти в 2 раза на фоне роста цен на углеводороды. А также из-за повышенного спроса на газ со стороны конечных потребителей из-за аномальной жары в отчётном периоде.

В частности, продажи газа в Европу за II кв. 2021 г. увеличились в 2,5 раза – до 935,5 млрд руб. При этом, средняя цена реализации в долларах включая акциз и таможенные пошлины выросла в 2 раза.

В результате, чистая прибыль компании составила 521,2 млрд руб., превзойдя прогнозы рынка. Таким образом чистая прибыль за I пол. 2021 г. увеличилась в 22 раза – до 968,5 млрд руб.

Учитывая продолжающуюся положительную динамику цен на газ и высокий спрос на газ в преддверии отопительного сезона, мы ждём сильные финансовые результаты по итогам II пол. 2021 г. и высокие дивиденды по итогам года.

( Читать дальше )

Текущая цена: 0,855 руб.

Таргет цена: 1 руб.

Потенциал: +17% + дивиденды

Компания сообщала, что сохраняет план по дивидендным выплатам, согласно которому, по итогам 2021 г. компания выплатит 3 млрд руб., сообщил журналистам глава Энел Россия Стефан Звегинцов.

Напомним, по итогам 2020 г. Энел Россия не выплатила дивиденды, но в 2023 г. намерена выплатить около 5,2 млрд руб., из которых 3 млрд руб. придется на выплаты за 2020 г. в 2023 г. и составят 0,15 руб., текущая дивидендная доходность оценивается в 17,54%.

Также финансовый директор компании Юлия Матюшова, отвечая на вопрос об ожиданиях по чистой прибыли и EВITDA по текущем году сказала: «Мы пока не меняли свои прогнозы… в целом год достаточно хороший с точки зрения спроса, цен на электроэнергию в наших регионах. Прогноз мы не меняем, устойчиво идём к нашим годовым целям».

Таким образом, мы сохраняем акции Энел Россия в портфеле с целевым ориентиром до 1 руб. за акцию, в ожидании восстановления показателей и возврата к дивидендным выплатам.

КИТ Финанс Брокер