Совет директоров Ленты утвердил дивидендную политику

Совет директоров Ленты утвердил положение о дивидендной политике, сообщил ритейлер. Согласно дивидендной политике, компания будет стремиться выплачивать дивиденды ежегодно. При этом Лента может выплачивать промежуточные дивиденды в случае, если ее текущее финансовое положение является стабильным. Размер дивидендов по результатам года не должен превышать 100% свободного денежного потока за соответствующий период при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1,5х. Если задолженность будет ниже 1,0х, компания может направить на дивиденды более 100% FCF. В случае роста задолженности выше 1,5х Лента может перейти к выплатам не более 50% FCF в качестве дивидендов.

Напомним, что ранее Лента никогда, будучи публичной, не выплачивала дивидендов, поэтому на эту новость акции вчера отреагировали неплохим ростом. Компания в ходе дня инвестора в этом году говорила, что выплаты могут начаться с 2022 г. А еще ранее – в 2019 г. – были планы выплат с 2020 г., но коронавирус внес коррективы. Мы положительно оцениваем стремление Ленты выплачивать дивиденды, это повышает уровень интереса к ней. Также отметим, что Лента рассматривает возможность проведения SPO, которое позволит ей увеличить free float и привлечь средства для финансирования крупной M&A-сделки. В перспективе, это поможет компании существенно нарастить конкурентные позиции на российском рынке и увеличить финансовые результаты. Тем не менее, долговая нагрузка Ленты по данным на 3 кв. 2021 г. составляет 1,9х (чистый долг/EBITDA LTM), и мы полагаем, что в 2022 г. она останется на уровне все же выше 1,5х, соответственно на выплаты дивидендов будет направлено только 50% FCF.

Промсвязьбанк

Газпром нефть может получить вычет по НДПИ в размере до 100 млрд руб.       

Как сообщает Коммерсант, Минфин предложил предоставить Газпром нефти вычет по НДПИ по добыче на южной части Приобского месторождения сроком на 12 лет. В течение этого периода компания может получить вычет в размере около 100 млрд руб. при условии, что цена на нефть будет выше базовой. При этом льгота будет предоставлена, если компания перекроет ее за счет дополнительной добычи, а также поступлений в бюджет по другим налогам.

Это поправка предполагает вычет в 8.3 млрд руб. в год, что приблизительно соответствует 1% операционных затрат компании в 2020. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Газпром нефти, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.8x против 3.9x у российских нефтяных компаний.

Атон

МТС должна опубликовать свои результаты за 3К21 в среду 17 ноября.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 138.4 млрд руб. (+8.5% г/г) на фоне сильной динамики МТС Банка и продаж телефонов, которая может быть нейтрализована умеренными темпами роста выручки от мобильных сервисов и повышением конкуренции. OIBDA прогнозируется на уровне 61.7 млрд руб., а рентабельность OIBDA — 44.6% (-1.6 пп г/г, +0.1 пп кв/кв) — она может остаться под давлением из-за относительно низкой рентабельности продаж телефонов, хотя ее должен поддержать МТС Банк. Чистая прибыль должна составить 19.4 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли — 14.0% (-1 пп г/г, +0.4 пп кв/кв).

Атон

Телеконференция: среда, 17 ноября, 18:00 по московскому времени / 15:00 по Лондону / 10:00 по Нью-Йорку. Соединение: 8 800 500 9283 (Россия), 0800 358 6377 (Великобритания), 800-458-4121 (США). Код подтверждения: 1077277.

Лента утвердила дивидендную политику 

Совет директоров Ленты утвердил дивидендную политику. Компания будет выплачивать дивиденды в объеме до 100% FCF за соответствующий отчетный период при условии, что отношение чистого долга к EBITDA по IAS 17 не превысит 1.5x, более 100% FCF при соотношении ниже 1x и не более 50% от FCF, если данное соотношение превысит 1.5x.

Новость позитивна для Ленты, хотя она была ожидаема, поскольку финансовый директор компании ранее сообщал о возможности начать выплачивать дивиденды в 2022. Мы отмечаем, что компания активно расширяется и может в дальнейшем рассматривать новые сделки M &A, при этом выплата дивидендов перестанет быть приоритетным вопросом. В сентябре 2021 отношение чистого долга к EBITDA составило 1.9х против 1.5х в декабре 2020. За 9М21 FCF компании составил около 8 млрд руб., что предполагает дивиденды в размере 16 руб. на акцию при направлении на дивиденды 100% FCF и 8 руб. на акцию при выплате 50% FCF, что соответствует доходности около 6% и 3% соответственно.

Атон

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал дивиденды 40 руб. на акцию за 9M21   

Вчера Газпром нефть объявила решение совета директоров рекомендовать дивиденды 40 руб. на акцию за 9M21. Общий размер выплаты может составить 190 млрд руб. Дата закрытия реестра намечена на 28 декабря.

Общая рекомендованная сумма за 9M21 чуть выше наших ожиданий и предполагает доходность 8%.

Атон

Газпром нефть должна представить финансовые результаты за 3К21 в четверг, 18 ноября.

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет до 815 млрд руб. (+12% кв/кв) вследствие роста цен на нефть (марка Urals подорожала на 5% кв/кв в рублевом выражении), а также увеличения объемов добычи природного газа (+11% кв/кв) и объемов переработки (+9% кв/кв). EBITDA, как ожидается, вырастет на 12% кв/кв до 216 млрд руб., при этом сдерживающее влияние на динамику показателя окажет рост операционных расходов. Рентабельность EBITDA прогнозируется на уровне 27%, без изменений кв/кв. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 135 млрд руб. против 133 млрд руб. в 1К21.

Атон

Телеконференция состоится в четверг, 18 ноября 2021 года, в 17:00 МСК (14:00 по Лондону); телефоны для подключения: +7 495 213 1767 (из России), 0800 358 6377 (из Великобритании); IDконференции: 7785836 (на английском языке), 9556890 (на русском языке). В ходе телеконференции мы обратим особое внимание на информацию по производственному прогнозу на 4К21 и 2022, а также по инвестиционному плану.

HeadHunter продемонстрировала отличные результаты, улучшив показатели выручки, скорректированной EBITDA и скорректированной чистой прибыли на 103%, 117% и 130% г/г, что выше консенсус-прогноза Интерфакса на 6.8%, 12.3% и 19.1% соответственно.

Сильная динамика объясняется более благоприятной макроэкономической конъюнктурой и ростом числа компаний, осуществляющих поиск сотрудников онлайн.

Дима Виктор
   «Атон»

В ходе телеконференции менеджмент указал на планы по освоению новых сегментов рынка, таких как обслуживание по индивидуальным запросам, что должно благоприятно отразиться на долгосрочных перспективах роста.


( Читать дальше )

СП «Роснефти» и BP открыло на Верхнекубинском участке газовое месторождение с запасами 384 млрд кубометров. По действующей классификации запасов данное сухопутное месторождение относится к категории уникальных, т.е. наиболее крупных.

На наш взгляд, интересен не сам факт открытия месторождения, а то, что оно находится в непосредственной близости от активов, входящих в периметр проекта «Восток ойл». Это в очередной раз говорит о потенциале включения производства СПГ в проект после 2030 года, что могло бы повысить его оценку.

При этом отметим, что на акции «Роснефти» или цены на газ в Европе открытие месторождения, конечно, повлиять не сможет из-за значительного промежутка времени, разделяющего его открытие и возможное начало эксплуатации.

Кауфман Сергей  
ФГ «Финам»

Фармацевтический гигант Pfizer располагает одной из самых диверсифицированных в секторе линеек препаратов разнообразной специфики. Акции Pfizer находятся в числе наших рекомендаций с рейтингом «Покупать» как консервативное долгосрочное вложение. Инструмент уже принес доходность в размере свыше 36% за период с начала года и сохраняет потенциал роста. Многомиллиардная выручка от вакцины от коронавируса подогрела интерес к акциям фармгиганта, но и без учета вакцинного фактора продуктовая и экспериментальная линейки компании выглядят весьма внушительно.

Мы рекомендуем «Покупать» акции Pfizer с целевой ценой на 12 мес. $ 59,3 и потенциалом роста в размере 18,2%.


( Читать дальше )

Вчера вечером на складе коксохимического цеха Новолипецкого металлургического комбината произошел взрыв предположительно угольной пыли, причины которого выясняются. Несмотря на жертвы происшествия (женщина-машинист питателя углеподготовительного цеха госпитализирована с ожогами более 50% тела), производственный процесс комбината не пострадал, а материальный ущерб вряд ли можно считать большим. Произошло возгорание конвейера, которое было ликвидировано в течение 15 минут, а также обрушение кровли на площади около 250 кв. м. Дело, возбужденное СКР по факту происшествия, вряд ли будет иметь серьезные последствия для комбината.

Этим летом на НЛМК был другой инцидент, когда пришлось приостанавливать работу конвертерного цеха №2 из-за возгорания кислородно-распределительного пункта и устранения его последствий, в результате чего НЛМК снизил объем выпуска стали в III квартале.

Тем не менее, благодаря реализации запасов и более высоким ценам, выручка НЛМК выросла в квартальном выражении на 10% до $4,6 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 11% до $2,3 млрд, а чистая прибыль возросла на 19% до $1,6 млрд. Свободный денежный поток, который является базой для расчета квартальных дивидендов по акциям НЛМК, вырос на 29% и составил $1,1 млрд. При этом долговая нагрузка (отношение чистого долга к EBITDA) сохранилась на уровне 0,4х.

( Читать дальше )