На графике мы видим результаты с начала 2025 года:

▪️ Денежный рынок РФ (по доходности аналогичен вкладам в банках) в долларовом эквиваленте: +61%;

▪️ Индексный фонд Vanguard S&P500 (VOO), под управлением которого умопомрачительная сумма $800 млрд (а у топ-3 фондов с данной стратегией под управлением 2,3 триллиона долларов): +14,5%;

▪️ Индексный фонд Invesco Trust (QQQ), инвестирующий в технологические компании из индекса NASDAQ, $400 млрд под управлением: +18%;

▪️ Корпорация Berkshire Hathaway (BRK.B) знаменитого Уоррена Баффетта с рыночной капитализацией $1,1 трлн: +12%.

Обычный российский вкладчик при условии если он просто перекладывал свои деньги под ставку, близкую к ключевой, заработал многократно больше. Это связано с тем, что рубль укрепился с начала года со 113 рублей до 80 рублей.

Хоть сколько-то близкий результат из крупных популярных инвестиционных стратегий смогли получить лишь инвесторы в золотые трасты (+55%) и серебряные трасты (+75%). Любые другие стратегии и результаты хедж-фондов — вне конкуренции.

В совокупном объеме фонды денежного рынка (aka «аналог накопительного счета с ежедневным % на бирже») выросли всего на 12% за полгода — с 1,006 трлн ₽ в январе до 1,127 трлн ₽ в июле. Это примерно совпадает с объемом процентов, которые эти самые фонды за полугодовой период нагенерировали, т.е. новый приток средств совсем мизерный.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 372,4 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 282,3 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 204,9 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 186,8 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 48,5 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 29,1 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 3,1 млрд ₽.

Что примечательно, тройка крупнейших фондов от ВТБ, Сбера и Альфы — стагнируют, в то время как фонд от Т-Капитала демонстрирует взрывной рост, +147% всего за полгода в объеме средств пайщиков.

Остринки в ситуацию со взрывной популярностью фонда от Т добавляет тот факт, что управляющий в нём забирает комиссию аж в три раза больше, чем в тех же LQDT/SBMM: 1,09% в год у Т-Капитала против 0,3% у ВТБ/Сбера. И на доходности это отражается, достаточно открыть график и сравнить. Но это не помешало ему привлечь +111 млрд в то время как крупняк стоит на месте. Продакт и маркетологи делают замечательную работу.

⚡️ Объем фондов денежного рынка превысил 1 трлн рублей

Кто бы мог подумать пару лет назад, что такое возможно. В фондах денежного рынка по состоянию на начало января сконцентрировано свыше 1 триллиона рублей.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 381,5 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 279 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 210,5 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 75,5 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 38 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 19,7 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 1,66 млрд ₽.

Притоки новых средств в фонды в последние 2 недели года — колоссальные. Каждый день в них поступали миллиарды (а в некоторые дни — десятки миллиардов) новых рублей. Вопреки ожиданиям, сильный рост рынка акций привел не к снижению, а к увеличению объемов фондов денежного рынка.

Текущая справедливая стоимость денег составляет около 20,5% (1, 2). Несложно посчитать, что ежедневно эти фонды прирастают на ~0,5 млрд ₽ за счёт процентного дохода. Всё остальное — это притоки новых средств.

Пайщики фондов денежного рынка могут себе позволить купить Аэрофлот, Ростелеком, Русагро, Fix Price, Мосэнерго, VK, ЦИАН и Сегежу. Вместе взятые. Целиком.