❓НорНикель и РусАл.Быть ли объединению?

💬Сегодня наше Российское «инвестиционное болотце» перед открытием рынков всхолыхнула новость о потенциальном объединении активов НорНикеля и РусАла (En+)

📃Владимир Потанин, глава Интероса в интервью РБК заявил: «Я подтвердил согласие на начало процесса обсуждения слияния с UC Rusal». 4 июля Потанин направил руководству US Rusal соответствующее письмо.

Сама идея слияния появилась еще в 2007 году, когда структуры Дерипаски выкупили долю в Норникеле, но дальше слов идея не зашла, а корпоративные конфликт только продолжал усиливаться.

👆Изначально предложение обсудить объединение получено от руководства UC Rusal, как альтернатива продления акционерного соглашения, его срок истекает 1 января 2023 года. Потанин: „Сотрудничество с UC Rusal в рамках прежнего соглашения… несет риски и может нанести вред «Норильскому никелю» и всем его акционерам“.

📅 Напомню, давний конфликт Потанина и Дерипаски по поводу дивидендов и корпоративного управления был оформлен подписанием в 2012 году соглашения между „Интерросом“ (35.95% акций $GMKN) и US Rusal (26.25%).

После анализа сектора алюминия и РусАла, вижу большой интерес и к материнской Компании, к EN+.

У Компании довольно любопытный слоган в годовом отчете: «надежность как принцип». Давайте посмотрим, насколько инвестиции в Компанию надежны и привлекательны, чем вообще Компания конкретно занимается, на чем зарабатывает, каковы ее финансовые результаты и есть ли у нее перспективы.

Весь свой бизнес Компания разделяет на 2 сегмента: металлургический и энергетический. Буду также придерживаться этому разделению.

О стадиях и особенностях производства алюминия поговорили в прошлом посте, пора поближе осветить деятельность самого РусАла.

РУСАЛ — вертикально интегрированный производитель алюминия, основные производственные мощности которого расположены в Сибири.

В 2021 году РУСАЛ являлся одним из крупнейших производителей первичного алюминия и сплавов в мире, заняв по объемам производства 3 место в мире, после китайских гигантов Chinalco и Hongqiao Group.

Чтобы проанализировать, как себя чувствует РусАл в текущей геополитической реальности, стоит ли его держать дальше или добавлять себе в инвестиционные портфели, для начала важно понять, как вообще получается алюминий, что для этого нужно, какое сырье и какова производственная цепочка его получения.

Весь процесс, разумно разделить на 3 основных направления. Это очень важно для понимания, чем вообще располагает РусАл и все ли у него есть в необходимом количестве для нормалього функционирования в текущих геополитических реалиях.

Основные производственные стадии:

1. Добыча бокситов
2. Производство глинозема из переработанных бокситов
3. Производства алюминия из переработанного глинозема.

Для каждой цепочки, для каждой стадии нужны собственные мощности и заводы, на которых это все перерабатывается.

В общепринятой технологии производства алюминия получается следующий расход сырья для каждой стадии:

История Энел в России началась уже в далеком в 2004 году, Компания победила в тенедере на управление крупной электростанцией в Санкт-Петербурге.

Затем были покупки Российских активов ООО «РУСЭНЕРГОСБЫТ в 2006 году, на следующий 2007 год пришлась покупка ОГК-5, активное участие в газовых проектах совместно с Итальянской Eni, Российскими «Газпромнефтью» и «Новатеком». Спустя 6 лет перепродали долю непрофильных газовых активов «Роснефти»

в 2017г. Компания стала реализовывать свою амбициозную программу возобновляемой энергетики и строить ветропарки, уверенно закрепляясь в развитии «зеленой энергетики». Всего за 17 лет присутствия в России Компания инвестировала порядка 200 млрд рублей в Российскую экономику.

На момент продажи Итальянскими мажоритариями, Энел Россия обладала общей установленной мощностью по производству электрической энергии в 5 628,7 МВт, по выработке тепловой энергии — 2 032 Гкал/ч.

Давайте немного познакомимся с мировым лидером производства камер для смартфонов и посмотрим, стоит ли в него инвестировать.

Начинаю потихоньку знакомиться с компаниями, которые теперь доступны для инвестирования на Гонконгской бирже.

В целом конечно здорово, что инструменты для инвестиций расширяются, здорово, что появились возможности инвестирования в Азиатские компании. Инвестировать или нет таким образом в Гонконг через СПБ-Биржу каждый принимает сам. Опускаю все вопросы по инфраструктурным рискам, регистрации Китайских компаний в оффшорных зонах, риски военной операции на Тайване, рассматриваю только бизнес компаний, насколько он перспективен в текущей ситуации и долгосрочно.

И так, первой на очереди будет Sunny Optical Technology (2382 HK).

Всем доброго дня!

Традиционный еженедельный обзор газового рынка Европы. Давайте посмотрим, как себя чувствуют наши «Европейские партнеры», что изменилось на «газовом фронте» за неделю.

В этом обзоре уже учтены данные по Нидерландам и Дании, отказавшимся платить «за газ рублями» на прошлой недели

Все данные ENTSOG (Европейской сети операторов газотранспортных систем)

1) Общий объем импорта в ЕС: 7,977млрд куб.м. Продолжает потихоньку сползать, к прошлой неделе порядка 150млн.кубов. Объемы чуть ниже прошлогодних, объективно их увеличивать, становится затруднительным, с учетом проблем с Россией, внутренними трудностями в США и увеличением деловой активности в Азии. Сохранить бы эти.

В продолжении темы непростых инфраструктурных взаимоотношений между ЦБ, НРД, Евроклира, Биржами и другими Иностранными депозитариями...

Вот сегодняшнее сообщение менеджмента компании Европейский медцентр (#GEMC)...

Вчера, 1 июня 2022 года, АО «Национальный расчётный депозитарий» («НРД») распространило уведомление о добровольном корпоративном действии по конвертации депозитарных расписок United Medical Group CY PLC («Компания») с идентификационным номером US91085A2033 в обыкновенные акции компании с идентификационным номером CY0109531513. Референс корпоративного действия: 708263. В сообщении указано, что информация о корпоративном действии получена НРД от иностранного депозитария.

Компания опровергает информацию о корпоративном действии. Ни United Medical Group CY PLC, ни банк эмитент депозитарных расписок – The Bank of New York, не инициировали никаких корпоративных действий по конвертации ценных бумаг. Мы проводим расследование данной ситуации и надеемся, что в скором времени НРД сможет выпустить соответствующее уведомление об отмене корпоративного действия.

Всем привет!

Посмотрел вчера интервью директора СПБ-Биржи на Смартлабе.

Вообще всегда с удовольствием смотрю разговоры с эмитентами и всем советую, бывает очень полезно послушать из первых уст, как развивается бизнес и как идут дела.

Но от вчерашнего интервью, остались какие-то смешанные чувства...
Вроде и тема острая, блокировка части иностранных ценных бумаг и спикер топовый, директор Биржи, который все знает и может рассказать.Но осталось много недосказанного и не раскрытого. Показалось, что и Тимофей Мартынов оказался не очень подготовленным к интервью, либо намеренно острые вопросы не были заданы по каким-то причинам.

Тем не менее, я делал пометки, ни у кого не видел на форуме, напишу, что было основное сказано и как понял я:

-Евроклир прекратил обслуживание счета НРД, по сути заблокировал часть операций, в т.ч. не позволяет перевести с НРД акции в другие места хранения.

-Сделал это внезапно, без уведомлений, просто перестали проходить транзакции.Когда разрешится ситуация непонятно, но Биржа надеется, что рано или поздно это произойдет