Спустя почти год после того, как прорыв DeepSeek в области искусственного интеллекта потряс мировые рынки, Китай вступает в 2026 год с новой волной технологических достижений, которые подпитывают рост фондового рынка, несмотря на то, что его экономика остается нестабильной. Благодаря новым достижениям в таких секторах, как коммерческие ракеты, робототехника и летающие автомобили, китайские технологические акции начали новый год с большим успехом. Индекс технологических компаний, аналогичный Nasdaq, вырос почти на 13% с начала месяца, а индекс китайских технологических компаний, котирующихся на Гонконгской бирже, поднялся почти на 6%. Оба показателя превзошли индекс Nasdaq 100. Энтузиазм по поводу отечественных технологий стал главным двигателем роста китайского фондового рынка с апреля, даже несмотря на то, что вторая по величине экономика мира по-прежнему находится в состоянии спада на рынке жилья и вялого потребления. Этот импульс может получить дополнительную поддержку в ближайшие месяцы, когда DeepSeek представит новую модель искусственного интеллекта, а Китай обнародует пятилетний экономический план, в котором приоритет отдается технологической самодостаточности.

( Читать дальше )

Индекс SPX снова развернулся в верхней части диапазона. Цена сейчас пробила краткосрочную линию тренда, а 50-дневная скользящая средняя находится чуть ниже. Решительное закрытие ниже этого уровня рискует ускорить нисходящий импульс. Для нас дежавю начала 2025 года по-прежнему остается актуальным.
Индекс NDX пробивает клиновидную формацию, на которую мы указывали уже некоторое время. Посмотрим, как будут развиваться события, но на момент написания мы торгуемся ниже 50-дневной скользящей средней, достигнув 100-дневной.

( Читать дальше )

Индекс Euro Stoxx 50 снизился на 1,5% при повышенных объемах торгов, а фьючерсы на Nasdaq 100 также упали на фоне снижения склонности к риску на западных рынках накануне. Распродажа последовала за последней эскалацией торговых отношений после того, как президент Трамп заявил о введении 10-процентной пошлины на импорт из восьми европейских стран в ответ на их противодействие контролю США над Гренландией.
В воскресенье Трамп написал в Truth Social, что начиная с 1 февраля на все товары, поставляемые в США, будет распространяться 10-процентная пошлина на Данию, Норвегию, Швецию, Францию, Германию, Великобританию, Нидерланды и Финляндию. К 1 июня эта ставка пошлины будет увеличена до 25%. «Этот таможенный сбор будет подлежать уплате до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение о полной и безоговорочной покупке Гренландии. Соединенные Штаты пытаются осуществить эту сделку уже более 150 лет. Многие президенты пытались, и на то были веские причины, но Дания всегда отказывалась.

( Читать дальше )

Нет, это не заметка «мы ненавидим ИИ». Это технический анализ рынка, который полностью параболичен. Впервые за год каждый индикатор, который мы отслеживаем в Mag7, горит красным, указывая на продажу. Индикаторы не обращают внимания на интерпретации. Это не фундаментальный хит. Это торговля деривативами, с основным акцентом на самоуспокоенность, которую мы наблюдаем на рынках опционов. Сделка с Mag7 стала самой популярной ставкой на планете, и в последний раз, когда настроения были столь однобокими, просадки были некомфортными. К сожалению, сигналы очевидны — время никогда не бывает точным, — но мы ставим на то, что это произойдет где-то между сегодняшним днем ​​и январем.
На этом графике показан Mag-7 в сравнении с S&P500. Суть в том, что превосходство было просто невероятным, и просадки действительно случаются. Мы не ждём события в стиле 22, но почему бы не сделать его как в середине 24 или начале 25?Хедж-фонды очень оптимистично относятся к акциям Mag7

( Читать дальше )

Жадность розничных инвесторов снова доминирует над рыночной активностью, повторяя некоторые из тех же спекулятивных поведений, которые наблюдались во время предыдущих фаз риска. Розничные инвесторы демонстрируют повышенный аппетит к риску по нескольким показателям, от торговли опционами до потоков ETF с кредитным плечом, мало обращая внимания на оценку или макроэкономические встречные ветры.
Коэффициенты опционов пут/колл демонстрируют сильные бычьи настроения, а коэффициент SPY ​​колеблется около 0,79, что отражает дисбаланс в пользу опционов колл над опционами пут.

( Читать дальше )

Наличные деньги — это мусор, по крайней мере, так с ними обращаются инвесторы. Прочитайте этот отрывок из нашего только что опубликованного Elliott Wave Financial Forecast для получения перспективы:
В 2000 году, когда NASDAQ приблизился к максимумам, в выпуске The Elliott Wave Financial Forecast за март 2000 года отмечалось, что у американских паевых инвестиционных фондов было всего 4,2% наличных денег по отношению к активам на счетах паевых инвестиционных фондов, что является самым низким показателем с января 1973 года… отмечая, что показатель 1973 года был получен «прямо перед самым большим падением фондового рынка со времен Великой депрессии». Фактически наступила блестящая новая эра для наличных денег, поскольку несколько дней спустя NASDAQ Composite начал падение на 78%. Декабрьское [2024] отношение наличных денег к активам паевых инвестиционных фондов снизилось до всего лишь 1,6%. Как показано на графике ниже, этот последний показатель знаменует собой новый рекордно низкий уровень. Это не мелкомасштабный экстремум, а экстремум эпических масштабов:

( Читать дальше )

Большинство людей в здравом уме не стали бы переплачивать за потребительский товар. Однако мозги этих же людей работают по-другому, когда речь заходит о фондовом рынке. Вот о чем я говорю (из февральского Elliott Wave Financial Forecast)):
На диаграмме ниже показано, что отношение цены к продажам S&P 500 составляет 3,1, что означает, что инвесторы готовы платить более 3 долларов за каждый доллар продаж, генерируемых компаниями индекса. Это на 40% выше, чем в конце бума доткомов в 2000 году:

( Читать дальше )

Это классическая схема: «умные» деньги Уолл-стрит находятся на одной стороне, а типичный розничный инвестор — на другой. Не знаете, кто такие умные деньги? Наш финансовый прогноз волн Эллиотта на декабрь подробно объясняет это и сообщает вам, что именно они делают на фондовом рынке:
Следующая диаграмма показывает один из многих способов, с помощью которых инвесторы подняли убежденность в необходимости владеть акциями на высоту, которая может продержаться целое поколение или дольше. В начале ралли с 5 августа сентябрьский выпуск EWFF отметил необычное состояние: «Маленький парень теперь рассматривается как лидер в очередном крупном рыночном росте». Как показано на диаграмме ниже, энтузиазм по поводу акций явно вышел за пределы стратосферы:

( Читать дальше )

Сегодняшний энтузиазм по поводу фондового рынка США не имеет себе равных за последние 70 лет. Самая серьезная угроза из всех — когда мания начинает казаться «нормальной». Тем не менее, фантастические высоты этой крайности измеримы. Это состояние не может длиться вечно – но оно может предупредить вас о надвигающемся кризисе. Пять графиков в этой статье знакомят нас с историей.
Инвесторы вливают деньги в бычьи ставки на рынке с головокружительной скоростью. Недавно Small Traders вышли на новый рекордный чистый длинный показатель в $79,1 млрд, что на целых 88% выше показателя в $42 млрд в сентябре 2021 года.

( Читать дальше )

Как линейная экстраполяция тренда может серьезно повредить вашему портфелюМногие инвесторы думали, что нет конца росту акций технологических компаний. Такой тип мышления может быть опасным для портфелей, как мы видели. Теперь пришло время узнать, чего мы ожидаем дальше для всего фондового рынка.
Давайте сосредоточимся на акциях технологических компаний, которые, по ожиданиям многих инвесторов, будут продолжать расти. Теперь их портфели окровавлены и изуродованы в результате так называемого «технологического краха». Этот заголовок от 4 сентября дает вам представление об ущербе (Reuters): «Nvidia терпит рекордные убытки в размере 279 миллиардов долларов на фоне падения Уолл-стрит». Наш июльской Elliott Wave Theorist предупредил об ускорении нисходящего тренда с помощью потрясающих графиков и комментариев: «NASDAQ 100, наиболее представительный индекс акций компьютерных технологий, ориентированных на манию, сделал пятиволновой импульс от минимума 13 октября 2022 года до максимума 10 июля 2024 года. Как показано на графике, рост соответствовал трендовому каналу волн Эллиотта».

( Читать дальше )