Сегодня наблюдается неприятие риска, и азиатские акции падают вместе с американскими фьючерсами и доходностью облигаций по всей кривой, а доходность 30-летних казначейских облигаций снова упала ниже 2%. Беспокойство подогревает предупреждение Apple о том, что квартальная выручка не дотянет до прогноза в 63–67 млрд долларов, который он дал несколько недель назад из-за сбоев производства и продаж в Китае и возобновления операций медленнее, чем ожидалось.
Несмотря на многочисленные предупреждения о самоуспокоенности по акциям, акции материкового Китая возместили все потери, наблюдаемые после лунных новогодних праздников, и мировые акции продолжили расти, а акции США достигли новых рекордных максимумов. Это связано с тем, что инвесторы вкладывают средства в банки, которые обладают достаточной глобальной ликвидностью, и поддерживающие центральные банки будут поддерживать цены на акции в условиях более слабого экономического роста и сбоев в цепочке поставок. Сырьевые товары и казначейские облигации нарисовали другую картину, где масштабы разрушения спроса и осторожности более заметны. И с точки зрения цены возможного экономического влияния эти рынки делают лучшую работу.

( Читать дальше )

Рынок капитала приветствует старого друга, проходящего реабилитацию.

Впервые за шесть лет Deutsche Bank AG снова оказался на рынках рискованных облигаций, выпустив дополнительную облигацию первого уровня, также известную как облигация CoCo (сокращение от Contingent Convertible). По данным Bloomberg, немецкий банк выпустил 1,25 миллиарда долларов под сочные 6%, получив целых 14 миллиардов долларов. EWI отслеживала падение стоимости акций Deutsche Bank в течение многих лет, а в июле, отмечая подсчёт волн Эллиотта, мы заявили это; «Это не означает, что цена будет расти, но это означает, что худшее, вероятно, позади и что процесс исцеления начинается». С тех пор цена акций выросла более чем на 40%.

Deutsche Bank будет утверждать, что успешная эмиссия Cocos — это хорошая новость, поскольку она демонстрирует уверенность в плане реструктуризации банка. Хотя в этом есть некоторая доля правды, и это, безусловно, соответствует подсчёту волн цен на акции, который предполагает, что был достигнут важный минимум, кажущаяся борьба за займы под большие, но рискованные проценты также является симптомом крайне бурного настроения на рынке капитала в общем.

( Читать дальше )

Основные вспышки инфекционных заболеваний не такие «медвежьи», как все думают

Китайский Shanghai Composite находится в крупном нисходящем тренде около 13 лет.

Таким образом, когда пришло известие о вспышке коронавируса, это стало меньшим шоком для глобальных аналитиков Elliott Wave International.

Вы можете спросить: «Как в мире одно связано с другим?»

Наша только что опубликованная февральская перспектива мирового рынка дает представление:

Когда вспыхивает серьезное инфекционное заболевание, мы обнаруживаем, что коррекция на фондовом рынке обычно начинается раньше. Это наблюдение уместно прямо сейчас, потому что китайский Shanghai Composite находится в коррекции с момента своего пика в 2007 году, и, не случайно, в течение 13 лет и в течение нескольких лет в Китае наблюдались многочисленные вспышки высоко смертельных инфекционных заболеваний.

Одной из самых смертоносных была эпидемия птичьего гриппа H7N9, разразившаяся в марте 2013 года, с уровнем смертности около 39%.

( Читать дальше )

Вчера оттоптались на закрытии шортов Васей, сегодня с открытия сиплый вроде как начал падать на новостях об ускорении распространения коронавируса… но на основной сессии сипи переписал исторический максимум. Вот и вопрос, новости имеют значение для рынка?

Я пока придерживаюсь «лобовой» разметки, про которую говорил в видосике


( Читать дальше )

Пока весь мир и даже домашние кошки знают, что поток глобальной ликвидности поднял все шлюзы фондового рынка — подмигивая инвесторам угрозами органических рецессий, коллапса цепочки поставок из-за коронавируса, рекордно высокого левереджа и/или рекордно высоких оценок.
Но, как показано на графике выше, на прошлой неделе или около того акции выросли еще больше, несмотря на снижение ликвидности в центральном банке (и несмотря на рост показателей смертности от Covid-19).

Так что же движет этим новым всплеском? Возможно именно это?

Победа Сандерса в Нью-Гемпшире (и близкое второе место в Айове) наряду с опустошением в лагерях Уоррена и Байдена делает его лидером в гонке кандидатов в президенты от Демократической партии ...

( Читать дальше )

Рынки, которые упали сильно, отскакивают высоко, и это то, что мы видим сейчас, высокие отскоки после сильных падений. Но мы не считаем, что здесь начинаются новые устойчивые тенденции. Эти отскоки потеряют импульс, и эта потеря импульса скоро станет узнаваемой.
Отскок в Shanghai был сильным. Но цены еще не вернулись в круто снижающийся дневной канал Кельтнера и не закрыли гэп выходных. Показатели ширины были очень сильными в течение двух сессий, но оставались отрицательными на пятидневной основе. Это сегодня соответствует нашему прогнозу по всему региону. Сила этих текущих отскоков не свидетельствует о новой тенденции, если мы не увидим дополнительную силу на следующей неделе.


( Читать дальше )

В некоторых индексах началось коррекционное ралли. Мы ожидаем продолжения рубки, поскольку страхи перед вирусом чередуются с масштабной политикой ликвидности. Но массивное, преднамеренное прекращение такой большой экономической активности в конечном итоге будет ощущаться повсюду. Паника 1907 года в США служит здесь уроком. Воздействие и потери от землетрясения 1906 года в Сан-Франциско были преднамеренно занижены, когда они произошли. Но в конечном итоге масштаб потерь не мог быть проигнорирован, и рынки упали вместе с этой разворачивающейся историей. Знания «что» никогда не бывает достаточно, если только мы не понимаем «когда».
Шанхай сегодня отскочил на 1,3%. Статистика опережающего снижения для акций класса A показывает три акции вниз на каждые 2 акции вверх. Правительственные манипуляторы вышли в полную силу. Текущая минутная волна c вниз должна развернуться в пять волн. Манипуляторы могут быть в состоянии нарисовать волну (ii) на графике прямо сейчас. Рынки сильнее, чем попытки манипулировать ценами. Мы замечаем, что по времени рынком можно манипулировать только около трех дней, прежде чем тренд вновь утвердится. Таким образом, текущий отскок может закончиться вблизи уровня закрытия четверга.

( Читать дальше )

Сегодня рынки пошли в полный раскосяк, нефть выглядела достаточно грустно, обновила вчерашний минимум, не изобразив даже намёка на приличный отскок. Американская фонда же напротив, пёрла как на дрожжах, NASDAQ и вовсе обновил исторический максимум (во многом благодаря турбовейшему росту Теслы). Рубль при этом достаточно прилично укрепился, несмотря на рост доллара против основных мировых валют.

Если искать какие-то корреляции, то выходит, что российская валюта следует за американской фондой, ничего другого придумать нельзя. Даже российские облигации выросли сегодня достаточно слабенько.

Бесплатный доступ к аналитике о ключевых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона на elliottwave com

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

( Читать дальше )

Начнём с кормилицы нашей, углеводородицы. Могло создаться впечатление, что я в нефти отъявленный бычара. Но что я говорил? Раньше 60 по вите (WTI) с шортами не рыпайтесь. Дошли аж до 65+. Сейчас ситуация обратная, я смотрю скорее вниз. Вчера пейсал, что «WTI проткнула с раздачи минимум 7 августа (50.52), что означает отрицание обоих сценариев с треугольником (и бычьего, и медвежьего). Так что проблема несоответствия циклов с этим сценарием сама собой разрешилась. Циклы победили. Окно низов торгового цикла открывается 15 числа, так что до этого времени падать, как минимум, по идее.». То есть через пару недель цена будет ниже. Возможно, через отскоки, ибо на вечер пятницы был 21% быков. Так что я не бык и не медведь, я, как акын, что вижу, то пою. Практически, «молодой поэт таджикский на ослице длинноухой»)))

По сипи в пятницу закончили импульс вниз с ист.хаёв, сегодня прошёл зигзаг вверх. Является ли он окончанием коррекции или будет подразделяться до двойного зигзага — хз, но паттерн коррекционный. Окно низов торгового цикла открывается 9 числа. Повторю, окончательный диагноз по поводу среднесрочного разворота можно будет поставить при пробое 3181.

( Читать дальше )