Блог им. renat_vv |Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть

Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть

Начал читать книгу Д. Ергина про нефть «Добыча», чтобы хоть чуть-чуть разбираться в рынке нефти. Это вроде самая известная книга про нефть. И знаете, что интересно?

Самой прорывной страной по добыче нефти в промышленных масштабах, были, разумеется, США. Всё началось во второй половине XIX века. Но как вы думаете, какая страна была второй? Кто был главным конкурентом США с самого начала?

Ответ: Российская империя.

Корни нашего противоборства произрастают уже оттуда, с конца XIX века. Уже тогда мы боролись за рынки сбыта со Standard Oil, за которой стоял Рокфеллер.

Прошло 150 лет, а всё то же самое — мы по-прежнему порой сталкиваемся с США в борьбе за рынки сбыта. К примеру, США не допустили, чтобы мы построили Северный поток 2 в Германию, и вместо этого залили Европу своим газом.


Мой Telegram: Ренат Валеев

Блог им. renat_vv |Дикие движения в нефти заставили меня встряхнуть пыль с TSlab.

Наблюдаю за нефтью, и вижу, что там действуют алгоритмы, CTA. Скорее всего, принципы их работы те же, что описаны в книге Flash Crash. Как только появляется крупная заявка на покупку/продажу, алгоритмы начинают вставать впереди этой заявки. Кроме этого, они еще начинают спуфить рынок. В результате нефть отскакивает от уровня как ошпаренная, на 1-1.5 доллара внутри часа, что для нефти весьма много.

Есть и другой момент: алгоритмы усиливают любое падение. В такой ситуации нужно суметь адаптироваться к рынку.

Подозрения о действиях CTA подтвердились, когда увидел эту статью: https://t.me/headlines_for_traders/36522. Так оно и оказалось: нефть полностью во власти алгоритмов. И раньше это было понятно, но сегодня это достигло очень больших масштабов.

В целом, конечно, решение более активно торговать нефть вместо FOREX было для меня неправильным. Как ни крути, этот рынок просто другой. Нефть — это фьючерсный организованный рынок. Видны заявки, ордера, стопы и т.п. FOREX — более децентрализованный рынок. Фьючерс на нефть — это как бы воздух… FOREX же более «насыщенный». Там такие наглые действия алгоритмов вряд ли прокатят.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • TSLab

Блог им. renat_vv |Почему не растёт нефть?

Почему не растёт нефть?

Видимо, лонг по нефти стал таким очевидным решением, что быстро стал crowded trade, т.е. сюда понабилась толпа. В таких случаях, сами знаете, что происходит. Но дело, видимо, не только в этом.

Золото тоже было очевидным решением. Но тем не менее золото, в отличие от нефти, хорошо выросло. На графике — золото и нефть с возникновения конфликта. Может быть, конфликт не может привести к росту нефти чисто фундаментально? Тоже нет. World Bank пишет, что может. Еще как. И инвестиционные банки пишут то же самое.

В таких случаях можно рассудить так:

1. С точки зрения price action нефть надо шортить. Ведь нефть не растёт даже в ответ на казалось бы очень серьезный конфликт? Так бы, пожалуй, действовал Ливермор, т.к. он опирался на price action.
2. Рынок ошибается и не учитывает в ценах возможные последствия конфликта. А значит, нефть надо покупать! И чем она ниже сейчас, тем больше её надо брать (как бы с фундаментальной точки зрения).

Заковырка в том, что обе эти теории выглядят логично. И порой мне непонятно, какой теорией руководствоваться. Если вы размышляли на эту тему, напишите в личку Telegram.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Почему упала Tesla? Взлёт Nikola. Падение NASDAQ на 10%

— падение Тесла на 21%
— взлёт Nikola на 40%
— нефть: шорт
— si: вверх
— GBPUSD: шорт



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Нефть и шорт CL-6.20

На текущем уровне риск по нефти кажется мне ассиметричным (большая вероятность большого падения).

Думаю, это хороший уровень для шорта ближайшего фьючерса CL-6.20.

Disclaimer: в свете последних событий на московской бирже, игра с нефтью крайне опасна! Действуйте на свой страх и риск!

Нефть и шорт CL-6.20


кстати про нефть:

  • Долги нефтяной отрасли США – 744 млрд. долл.
  • Долги всех корпораций США – 7.9 трлн. долл.
  • Рейтинг 52% долгов нефтяных компаний – ниже investment grade;
  • Нефтяной сектор – это лишь 2.6% ВВП США (28% в 1980). Это мало.
  • Многие компании близки к состоянию банкротства
  • Exxon Mobil когда-то стоил 500 млрд. Сейчас – 139 млрд.
  • Количество скважин в США упало до 465 на 45% за 5 недель
  • Это близко к историческим минимумам (404 в 2016, 488 – в 1999)
  • Половина перерабатывающих мощностей находится в Мексиканском заливе
  • Здесь же почти половина объема всех хранилищ
  • «Худшие проблемы с логистикой произойдут в мае» — пишет Standard Chartered
  • «Ралли по Brent выше 25 – надо продавать» — пишет Standard Chartered
  • Royal Dutch Shell – срезал дивиденды впервые со Второй мировой
  • В 2020 спрос на энергию в США упал на 6% — самое большое падение за 70 лет.
  • Мнучин: «Работаем над расширением хранилищ. Возможно, добавим несколько место для хранения нескольких сот миллионов баррелей»
  • Стратегический резерв США имеет объем на 714 млн. баррелей. 636 – заполнено на середину апреля (т.е. 78 свободно)
  • Cushing, Oklahoma (куда идут поставки от фьючерса на WTI) заполнен на 70% (остается 22.8 млн), но трейдеры говорят, всё уже забукировано.
  • Другой источник: максимум вмещается 76 млн. Осталось 12.6 свободно.
  • За прошлую неделю Кушинг заполнился на 3.7 млн.
  • До экспирации июньского фьючерса (19 мая) с той недели – остается, выходит, еще 3 недели. 3х3.7 = 11.1 заполнится.
  • Marketwatch: Кушинг заполнится к концу мая.
  • Director of energy at Mizuho Securities «Кушинг заполнится в течение 3-4 недель». Общие хранилища США – в течение 14 недель.
  • Трамп говорит, что скоро объявит план.
  • Нефтяные компании в США сокращают добычу
  • Норвегия сокращает добычу на 0.250 млн. Впервые за 18 лет.
  • Предложение нефти встретится со спросом в ближайшие 2 месяца. 
  • Недавние данные по нефти показали, что запасы в США выросли меньше, чем ожидалось. Это сдвинуло математику на 2 недели.
  • Рассматриваются другие меры хранения: контейнерные корабли (в которых хранят другие жидкости), а также хранение под землей в самих скважинах.
  • Последний способ считается опасным, т.к. может испортить залежи.
  • Заполняют поезда
  • Trafigura: «Худшее позади»
  • Китай по дешевке закупает нефть в стратегический резерв



_______________
telegram: renat_vv




Блог им. renat_vv |Нефть: размышления

Нефть: размышления.

• Возможно, поторопился я с громким словом «инсайд» в предыдущем посте про нефть. Написали два профи. Говорят, тема эта давно известная и использовать её сложно (это тоже было мне понятно, но я рассчитывал на то, то заполнение формы 8K и изменение дат roll-over – явление редкое и уникальное) 
• К тому же, вдруг ребалансировку (33% от всей) из ближайшего фьючерса USO фонд провёл уже вчера?
• О том, что не всё так просто говорят и сегодняшние скачки вверх во фьючерсе.
• Тезис о том, что дно по нефти будет 29 апреля, возможно, также ошибочен в условиях такого перенасыщения нефтью (хотя по технике выглядит так, что дно уже тут или близко). Американские добывающие компании уже начали складировать нефть в стратегический запас. За апрель заполнили на 1.1 млн. Общая емкость – 23 млн. 

Вот еще одна причина: 

S&P Global поменяло структура индекса GSCI Commodity Index (это самый популярный сырьевой индекс) – заменила ближайший июньский контракт по нефти на июльский из-за риска обесценения до нуля.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |USO oil - продолжение, или типа инсайд

Инсайд по нефти.

Честно говоря, я немного в шоке от своего сегодняшнего открытия.

Помните, я рассказывал про громадный фонд United States Oil Fund (он же ETF с тикером USO)?

Так вот.

Во-первых, Bloomberg написал, что падение нефти 20 апреля произошло не из-за него. Фонд к тому времени уже переложился из майских фьючерсных контрактов в июньские еще в середине апреля (Напомню, фонд не выходит на поставку нефти, а просто перекладывается из ближних фьючерсов в дальние, т.е. делает roll-over).

Во-вторых (и это самое интересное), В ОТКРЫТОМ ДОСТУПЕ есть информация, что этот фонд сегодня (27 апреля), завтра (28 апреля) и послезавтра (29 апреля) распродаёт следующий, июньский контракт, и переходит в следующие фьючерсы.

Что в моей голове не укладывается… Если такая информация есть в открытом виде, её же будут «фронт-раннить» все спекулянты, которые умеют читать! Это же по сути инсайд!

Еще была информация, что хедж-фонды стали сейчас наращивать лонги по нефти. Логично. Хедж-фонды часто входят в рынок против таких вот потоков, т.к. можно войти с минимальными издержками, а когда поток иссякает – они двигают рынок так, что мало потом не кажется. Я знаю это, потому что когда я работал в ЦБ, против нас делали ТАКЖЕ.



( Читать дальше )

Блог им. renat_vv |Еще раз по поводу нефти

Еще раз по поводу экстраординарной ситуации на российской бирже 20 апреля.

Пишу тут больше для себя, чтобы лучше разобраться в ситуации. 

Моё мнение: всё-таки биржа была не права.

  1. До клиентов не было транслировано сообщение CME, что теперь инструмент теперь может торговаться в отрицательной зоне.
  2. Программное обеспечение росс. биржи, как я понял, не позволяло вести торговлю по отрицательным ценам. Именно по этой причине торги по инструменту CL были 21 апреля остановлены (а не из-за опеки о клиентах, которые могли купить и получить ещё больший убыток). Да, на ценообразование фьючерса это бы никак не повлияло, но тем не менее факт: биржа была не готова.
  3. Биржа допустила, что клиенты потеряли средства больше, чем ГО (гарантийное обеспечение). Если так, то зачем тогда вообще нужно ГО и для чего существует нужна биржа??? Как по мне, так это главная причина, по которой в ситуацию должен вмешаться ЦБ. ГО и служит своего рода «страховкой». С помощью ГО биржа обеспечивает надежность взаиморасчётов. Но тут – явный fuckup.
  4. Росс. фьючерс 20 апреля упёрся в планку на 8 долларов. Потом остановка торгов – и нате, получите: цена исполнения сразу -37 долларов. По логике, от 8 до -37 должно было быть несколько планок. Как можно делать ценой исполнения уровень, по которому не было вообще никаких сделок? Биржа говорит: всё по регламенту. ОК! Но вы тогда обеспечьте возможность нормального ценообразования.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн