После изнурительной коррекции, доллар пытается нащупать дно и перейти к росту. Разбираемся в причинах слабости по валютам и поговорим о тех инструментах, которые обеспечат валютный хэдж. Ну и куда же без нашего Сбербанка. Разбираем свежий отчет за полугодие и перспективы на остаток года.


Ссылки уже готовы👇
YouTube | https://youtu.be/mgUXs-8R3AA
VK Видео | https://vk.com/video-148221312_456239549
Rutube | https://rutube.ru/video/890b5bc56881c4de6a7f5548517f2805/
Дзен | https://dzen.ru/video/watch/688db81e28a3f82427753680

Тайминги:
0:20 ЦБ продает валюту
5:29 Прогнозы по курсу валют
9:14 Теханализ доллара
9:59 Теханализ Сбербанка
12:48 Разбор отчета Сбера

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

В последнюю минуту вчерашних торгов на Межбанке доллар рухнул сразу на 5,25% до 74,05 рублей. При этом сентябрьский фьючерс на Мосбирже так и остался в районе 80 рублей. То ли кто-то ошибся кнопкой, то ли намекнул нам на продолжение укрепления национальной валюты. Однако здравый смысл все еще говорит в пользу девальвации во второй половине года.

«Изучая исторические данные, можно заметить, что вторая половина года традиционно сопровождается ослаблением рубля.»

 В течение последних 15 лет курс доллара повышался относительно рубля во второй половине года в 10 случаях из 15. Средний рост за этот период составил 11,4%. Вот и получаем потенциальную рост курсов валют. Какие инструменты помогут защитить капитал от последствий девальвации рубля?

🇨🇳 Юаневые инструменты

На Мосбирже представлены три валютные фонда ликвидности от ВТБ (CNYM), Атона (AMNY) и Сбера (SBCN). Довольно консервативные инструменты, но крайне удобные. Также можно рассмотреть юаневые облигации. 6-й выпуск облигаций Русала с эффективной доходностью в 6,9% и датой погашения в октябре 2026 года и12-й выпуск Металлоинвеста с доходностью в 7,4% и датой погашения в феврале 2027 года.

Ралли на валютном рынке и закрепление доллара с юанем выше ключевых уровней в 100 и 13 рублей соответственно, делают вопрос валютного хеджирования снова актуальным. И сегодня мы разберем, в каких активах можно «спрятаться» от неизбежной девальвации национальной валюты?

Итак, ситуация с оплатой за импортные товары постепенно улучшается, что вкупе со снижением стоимости нефти оказывает давление на стоимость национальной валюты. Анализируя платёжный баланс ЦБ, можно заметить снижение показателя по статье «чистое приобретение финансовых активов», что указывает на уменьшение временных лагов по внешнеэкономической деятельности.

🏦 Одним из наиболее доступных способов защиты сбережений от обесценивания рубля являются фонды денежного рынка в юанях. На Мосбирже представлены фонды от ВТБ (CNYM), АТОНа (AMNY) и Сбера (SBCN), при этом у первых двух комиссия за управление ниже. Клиенты этих брокеров могут совершать сделки без брокерской комиссии, если торговать лимитными заявками.

💵 Замещающие облигации с рейтингом AAA также можно рассматривать в качестве хеджа, однако если вы рассматриваете бонды в долларах или евро, то недостатком является их высокий номинал — $1000 или €1000 соответственно. Из замещаек выделю ГТЛКЗО26Д, ГазКЗ-26Д, НЛМКЗО26Д и Лукойл26.

Негативные настроения на этой неделе продолжились на рынке, повторно уведя Индекс Мосбиржи к нашей зоне поддержки на 3000-3050 пп. По RSI рынок также зашел в зону перепроданности. Еще одной метрикой медвежьих настроений является значительное удаление от 65-ти дневной скользящей средней EMA-65.

💵Этому способствует распродажа на валютном рынке. Юань теряет сегодня больше 2%, а если учитывать кросс-курс, по которому рассчитывается доллар, то и ему тоже досталось. ЦБ пока держит курс доллара на уровне 87 рублей, однако на завтра может установить планку еще ниже.

Мой вотчист на ближайшие дни состоит всего из одного инструмента, и это валюта. Вопрос в том, где ее подбирать. Тут на помощь придет старая добрая наличность. Ну а что до рынка, то коррекция вполне обоснована, ведь в моменте доходы экспортеров оказались под давлением, смещая фокус моего внимания к потребительскому сектору.

Не является инвестиционной рекомендацией

❤️ Друзья, уже в эту субботу пройдет конференция Смартлаба в Санкт-Петербурге. Буду рад пообщаться с вами в живую, так что смело подходите ко мне в «коридорах» конференции.

12 июня США ввели санкции в отношении Мосбиржи, его дочернего НКЦ и других компаний. При этом торги валютой были приостановлены, за исключением юаня, а в банкоматах и обменниках доллар можно было купить без особых проблем. В этом видео представляю фрагмент моего вебинара, на котором разобрались в деталях и поговорили о том, был ли готов ЦБ к таким событиям.

Тайминги:
00:46 Всё о новых санкциях (почти)
06:29 Будь готов вместе с Premium! 
08:00 Альтернатива доллару 
09:33 Последствия санкций

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео 😉

Открылась торговая сессия четверга 4-х процентным гэпом вниз, аккурат на нашем уровне поддержки на 3040 п. (стрелочки-то ИнвестТемы работают). По всему рынку прошла волна распродаж от 4 до 6 процентов в среднем. Мосбиржа, ожидаемо, теряля больше 10%, хотя эффект от санкций на бизнес будет ограниченным. Я бы его оценил в 10% от доходов.

🇨🇳Юань, потерявший привязку к кросс-курсу с долларом продолжил торговаться и теряет всего пол процента. Не знаю, где там в обменниках блогеры нашли доллар по 200, я вчера немного «зеленых» прикупил по 90,7. Сейчас в приложении того же ВТБ, курс находится в районе 91,6. Но это «цифровой» доллар, вывести его будет куда сложнее.

Пока я писал эти два абзаца, рынок приободрился, вдвое схлопнув просадку. Я бы не был так оптимистично настроен, но все же радует, что наши инвесторы стали чуть устойчивее к паническим распродажам. Новый курс установит ЦБ, торги частью валют продолжатся, равно как и вашими валютными активами. Продолжаем работу, Друзья!

Приближается последнее в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке. Друзья из Финам меня уже в который раз любезно приглашают на онлайн-конференцию в качестве эксперта. Мы с коллегами ответили на вопросы инвесторов, касающиеся рисков повышения ставки. Все мои комментарии можете прочитать по ссылке, а ниже я опубликую свои ответы на самые интересные вопросы. 

Какова вероятность, что ЦБ оставит ставку неизменной?

Незначительная, но есть. Вчера Минэкономразвития опубликовало данные о замедлении инфляции до 7,47% с 7,52% за период с 5 по 11 декабря. Агрессивное повышение ключевой ставки на прошлых заседаниях дает свои плоды. Однако среднесрочные экономические предпосылки все еще складываются в пользу повышения «ключа» на 100-200 б.п., поэтому большая вероятность, что ставку повысят.

Какое значение ключевой ставки ЦБ ожидаете к концу 2024 года?

Думаю, что период повышенных ставок с нами надолго. Как минимум 2024 год уйдет на то, чтобы снизить их до приемлемых значений ниже двузначных величин. Могу предположить, что ЦБ будет стараться довести ставку до 9-10% на конец 2024 года. По крайней мере мой магический шар так говорит 😉

В этом видео вас ждет комбо форматов. Во-первых, это нарезка с моего вебинара от 16 ноября с обзором текущей идеи по Сбербанку и прогнозом по валюте. Во-вторых, сделал отдельные разборы ЮГК перед IPO, а операционный отчет Инарктики закрепим теперь и в видео.

0:22 Прогноз по доллару
7:55 Разбор ЮГК
10:34 Инвест-идея в Сбербанке
16:23 Инарктика

❤️ Не забывайте ставить лайк под видео. Это мотивирует меня и дальше делать полезные нарезки. Спасибо и приятного просмотра!

Друзья, хочу представить очередное видео с фрагментом вебинара от 27 июля. Цикличность котировок доллара в последнее время поражает. Сегодня попытаемся наглядно отрисовать уровни возможной коррекции этой «грязной зелёной бумажки» и целевые таргеты. Далее пробежимся по Новатэку, его операционному отчету за 1 полугодие 2023 года и перспективным проектам компании. Разберемся, почему многие аналитики пророчат падение акций газовика.

0:13 Прогнозы по доллару
4:50 Новатэк — разбор отчёта
9:26 Крупные проекты Новатэка
12:29 Криогаз-Высоцк и СПГ в Усть-Луге
14:29 Дивиденды Новатэка

❤️Друзья, вы знаете что делать. Лайк и комментик — лучшая мотивация для меня продолжать делать полезные нарезки с вебинаров.

Друзья, хочу представить очередное видео с фрагментом вебинара от 05 мая, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Сегодня разберем ведущего провайдера IT-инфраструктуры в России — Selectel, облигации которого доступны инвесторам из России. Далее посмотрим на валюту. Доллар ускорил падение, намекая на более интересные уровни для покупок. Почему падает доллар? Когда приступать к покупкам и надо ли? Все это узнаете из видео. 


00:13 Разбор Selectel
02:18 Причины падения доллара 
06:10 Прогноз по доллару 
11:29 Выводы по валюте

❤️Друзья, не забывайте ставить лайк под видео. Это мотивирует меня и дальше делать полезные нарезки с вебинара. Ну а вам добавляет плюсик в карму. Спасибо!