Марковиц создавал свою теорию для людей, которые боятся потерять деньги больше, чем хотят заработать. Такая стратегия подойдет например для пенсионного фонда, им нельзя падать. Ричард Мишо в своей работе 1989 года доказал что математический оптимизатор Марковица это максимизатор ошибок, и отличные результаты показывает только на бумаге. Сам он использовал метод Монте-Карло с симулцией тысяч сценариев рынка. Есть и другие варианты работы с портфелем, например модель Блэка-Литтермана, метод Ледуа-Вулфа. 
Для тех кому сложно разобраться с этой математикой, можно брать компании с высоким ROIC, стабильно растущим EPS и хорошим PEG, исторически они обычно лучше рынка растут.

Михаил Шардин, для определения использую такое сочетание — индекс выше чем SMA200, индекс волатильности в пределах нормы, fear-greed индекс не зашкаливает, ADX > 25. Если >70% акций торгуются выше своей 200-дневной средней — это здоровый бычий рынок.

Бычий рынок — берем стоки с высокой бетой и едем по тренду. Боковик или медвежий — играем в возврат к среднему в защитных секторах. Крупные игроки не могут выйти одномоментно не двигая цену себе в убыток, так что если ждут обвалов в экономике, то постепенно перекладываются в защиные активы, это несложо заранее отследить.
Объемы очень мощный сигнал. Но мы их видим только когда это в стакане. Можно смотреть аномалии в опционах, игра умных денег там видна еще до того как это все появилось в стакане. Объемы стоит смотреть вместе с коэффициентом Амихуда. В один день прошло 10млн акций и цена выросла на 2%. В другой тоже 10млн, но цена поменялась на 8%. В объемах не видно, а по факту рынок стал тоньше. Крупному игроку удобно продавить цену и выйти на хаях, дальше все ожидаемо рушится.

Посмотрел расписание. Такое впечатление что в вашем зале самые полезные докладчики собрались, тем кто хочет что-то заработать на бирже стоило именно в нем побывать. Верно?

DeepSeek с мая лидер по использованию. А доля китайских ИИ уже больше половины рынка, всего полгода назад занимали четверть. Может они не лучшие во всем, но их хватает для повседневных задач и это очень дешево.

Волатильность в норме, так что паники нет. Пока одни закрывают убытки, другие жадно пытаются усредняться на падении. Похоже все привыкли что рынок плавно падает, и не дергаются.

Через Финам можно торговать на американских рынках. Год активно торговать + нужный оборот сделать чтобы квала получить, будет побольше выбор инструментов. Портфель на investing.com смотрю, достаточно удобно сделано.

Отличное исследование. Многие любят MCFTR, он не такой страшный как IMOEX. Я смотрю на RTS Net Total Return Index и сразу пропадает желание инвестировать в такую кардиограмму.

Сейчас на капитализацию и мультипликаторы можно даже не смотреть, пока это просто спекуляции на маленьком free-float. Свои ставки уже сделала Google, Fidelity, Founders Fund, Sequoia Capital, ARK Invest, BlackRock по более интересным ценам чем раздали на рынке. Это просто предсказуемая ракета с топливом, и пока она будет лететь. Разместили на 75 млрд, а заявок было на 350 млрд, вот пока эти деньги будут разгонять. Потом принудительные выкупы по завышенным ценам будут. Август-ноябрь разлок акций сотрудников и ранних инвесторов, будет волна распродаж, многие захотять выйти в кеш, байбеки не затормозят падение. Ну и отчет за Q3, после него уже спекулянтов смоет и в основном инвесторы останутся, тогда и будет понятно сколько реально стоит компания. Проблема больших денег — из небольшой компании невозможно выйти не сдвинув цену. Поэтому они и оседают в мегакапах, пусть даже таких странных и переоцененных. Акции Маска в следующем году разблокируются, будет потихоньку распродавать если денег не хватит на инвестиции. 

Тренды сейчас и правда интересные. Раньше боролись за внимание аудитории и удержание, сейчас тренд на то, как быстро пользователь решит свою задачу на сайте, под это идет оптимизация. И под агентов, которым пофиг на robots.txt так как они могут заходить через браузер. Есть даже сервис isitagentready.com/ — можно проверить, насколько сайт оптимизирован для агентов, что ИИ не заблудится, найдет нужную информацию, сможет самостоятельно сделать заказ  или пообщаться с ботом техподдержки.

AVIM, полно исследований и расчетов на эту тему. Аджемоглу например можно почитать. Есть даже расчеты какую модель для каких задач выгоднее использовать. Тут уже человеческий фактор. Для тех кто грамотно использует ИИ эффективность в среднем растет на 30%+ и вложения оправданы. С другой стороны ии уравнивает слишком тупых работников с средними, и это тоже неплохо. Но в целом картина противоречивая. На микроуровне есть очень крутые успехи, например  Copilot повышает продуктивность разработчиков на 40,5% и возвращает им 8 часов в неделю. А GenAI отчитались что у работников просто появилось 4% лишнего времени и они больше валюяют дурака на работе, общая продуктивность не повысилась. Глобально для США в год потрачено 400-500 млрд, заработано около 200 млрд.

Григорий, зависит от индекса. Nasdaq, FTSE Russell, MSCI внедрили специальные правила для крупнейших IPO. Благодаря этим изменениям, SpaceX попадет в Russell 1000 уже 26 июня, а в MSCI 29 июня. Nasdaq 3 июля. В S&P 500 да нужна прибыль 4 квартала и 12 месяцев публичной торговли. Принудительные выкупы пассивными фондами неизбежны, по моим прикидкам на 27-30 млрд должны купить в ближайший месяц. Freefloat небольшой, около 30% выкупят. Nasdaq-100 в районе 8 млрд даст. Ну все, драйверов для роста особо нет, в июле закрыться на пике об фонды и ждать квартального отчета.

Олег Колечкин, да это правда многоплановый бизнес, Старлинк уже хорошо зарабатывает, недавно с Гуглом еще были договоренности об аренде мощностей, там тоже хорошие деньги будут получать. Хотя в целом вся империя убыточная и держится на чужих деньгах, сложно спрогнозировать когда выйдет в плюс.

Покупая ScaceX вы покупаете кота в мешке, который ещё и кусается. Даже владея всеми акциями класса А вы не сможете уволить Маска, заблокировать сделку с xAI или проголосовать против орбитальных дата-центров. Вы просто даёте деньги и надеетесь, что Илон не потеряет к вам интерес. Starlink — это дойная корова, которая кормит всё остальное. А всё остальное жрёт деньги как чёрная дыра. Можно поизучать их проспект www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm и убедиться насколько экстремальные инвестиции.
С такой капитализацией компания попадет в разные индексы, так что фонды будут обязаны ее покупать в ближайшее время, так что шортить прямо сейчас опасно. Пока люди верят обещаниям Маска, будет рост. Если рассматривать как бизнес, то цена сейчас завышена в 3-4 раза, сдуется со временем, как только люди увидят квартальные отчеты с отрицательным кешфлоу.

Cравнение с Газпромом очень уместно. Инвесторы зайдут на хайпе, потом застрянут на десятилетия. SpaceX сжигает деньги со скоростью, которая убила бы любую нормальную публичную компанию. Нужно по $30+ млрд в год и прожить лет 10-15  чтобы это начало окупаться.

Бил Денбро, вот именно, рост иррациональный и чисто на вере. Вот сейчас уверенно доросла до уровня 2022 года после просадки в 75%

Маск продал обещания втридорога. Чисто спекулятивная бумага, в цену уже заложены идеальные отчеты на ближайшие лет 15. Тут явно будут регулярные просадки по 50% и больше.

Ed Wildi, Gemini БЫЛА топ модель. Последней flash делали лоботомию, это просто генератор безопасной убедительной чуши, переоптимизированный под бенчмарки. Очень много ей пользовался, вижу насколько деградировала. Забывает контекст, игнорирует инструкции, спотыкается на несложных задачах. Полностью в ней разочарован, 3.1 pro пока самая приличная. Теперь даже не открываю flash, пустая трата времени, те же Deepseek или Qwen ответят честнее. После Google I/O 2026 интерес к gemini упорно падает, тут можно посмотреть чем реально люди пользуются openrouter.ai/rankings. Гуглу нужно постараться и сделать pro модель не хуже чем Claude Fable 5 чтобы восстановить лидерство.
Вообще можно сделать тест на десяток сложных вопросов, закинуть в разные модели и сравнить кто как отвечает, работать с той, чьи ответы больше понравились. Модели постоянно обновляются. Если заходили в Deepseek год назад и не зашел, это же не значит что он такой и остался. Стал заметно лучше.

Чёрный Ленин, это называется сикофантство, практически все модели склонны соглашаться. И еще контекст важен, если долго общались в одном чате, то сообщения накапливаются и модель будет адаптироваться к ответам.

Так что желательно создавать новый чат для новой задачи, и можно самым первым запросом задать роль, чтобы был скептиком и критиком, спорил. Намного интереснее будет отвечать.

Смотря какая модель. Gemini последняя врет постоянно, заточена под агентную работу, а не чтобы с людьми общаться. Deepseek и Qwen обычно лезут в интернет прежде чем отсебятину нести. Claude самая честная модель, ее нарочно обучали говорить если что-то не знает. Вообще если у модели нет цепочки рассуждений, то она даже на простой математике может давать неверные ответы