По анализу фейсбука видно что Цукер поставил на зеро — не смотря что традиционный бизнес качает, он все бабки перекладывает в развитие VR и дата-центров. Вообще все гиганты поставили все деньги на развитие инфраструктуры ИИ.
Или пан или пропал. 
Ну а вы можете продолжать верить что ИИ тупой, без души и только генерит кривые картинки и говнокод


---------------
Общая оценка

Meta отчиталась о сильном квартале с ростом выручки на 26% г/г — до $51,2 млрд.
Основная прибыль компании по операционной деятельности остаётся очень высокой ($20,5 млрд), но чистая прибыль резко упала из-за разового налогового эффекта — «One Big Beautiful Bill Act», приведшего к некассовому списанию $15,93 млрд.

Без учёта этого налога Meta фактически показала рекордный квартал: чистая прибыль составила бы $18,6 млрд, EPS ≈ $7,25 против $6,03 годом ранее.

---

💪 Сильные стороны

1. Основной бизнес (Family of Apps)

   • Приносит 99% выручки — $50,8 млрд из $51,2 млрд.

   • Рост рекламы +26% г/г, увеличение числа показов +14% и средней цены за рекламу +10%.

( Читать дальше )

   Откуда такой ценник, почему такие ставки, не смотря на то, что ИИ пока что себя на столько не окупает?
Очевидно, что дело в стратегии. Вспомним 98 год — бум 3д ускорителей. Тогда было около 10-ка компаний на рынке, но в итоге осталась одна.
Уже сейчас то же программирование без chagpt немыслимо. Бред о том, что генерится говнокод слушать не хочу. Я без codex за работу не сажусь в принципе.
  Все сейчас рассчитывают на финальный рывок, который порвет всех, и оставит конкурентов за дверью. Фактически будет комания, которая _единолично_ владеет супер-мозгом, который будет полностью контролировать планету. Своего рода операционка, на которой хостятся примерно все бизнесы мира, а потенциально и вовсе единственная корпорация мира. Своего рода бизнес-сингулярность. 
  Такие ставки, поэтому такие и цены. Труль — это еще и дешево на самом деле.

 

1. Что с компанией на самом деле (моя оценка состояния)

1. Операционно Газпром жив.
По РСБУ за 9 месяцев 2025 года у материнской компании прибыль от продаж уже снова плюс 195 млрд руб., тогда как год назад на этом месте был убыток. То есть на базовом уровне «продаём газ → закрываем прямые расходы → зарабатываем маржу» они вернулись в плюс. Выручка почти не просела, около 4,27 трлн руб. за 9 месяцев, и рентабельность продаж газа даже улучшилась. (TradingView)
Это не выглядит как «операционный труп».

2. На уровне всей группы (МСФО) прибыль всё ещё есть.
По МСФО за первое полугодие 2025 года чистая прибыль, приходящаяся на акционеров Газпрома, была около 983 млрд руб. (то есть почти триллион). Это огромная цифра для компании, которую в новостях рисуют как «умирающую». (TASS)
То есть консолидированная группа (Газпром + дочки, типа Газпром нефть и т. д.) в целом генерит деньги.

3. Но стратегически компания в тяжёлом положении. И это не мелочь.

( Читать дальше )

Коротко по сути: операционный бизнес у ПАО «Газпром» за 9М25 прибыльный, убыток возник из-за крупных внереализационных статей.

Что дало убыток (главные драйверы):

• Переоценка финансовых вложений по текущей рыночной стоимости: расход 704,3 млрд руб. — крупнейший негатив в «прочих расходах».
• Вклады в имущество организаций: расход 334,1 млрд руб. (при доходах 53,7 млрд), чистый минус ≈ −280 млрд руб.
• Процентный результат: проценты к уплате 393,8 млрд против процентов к получению 253,0 млрд → чистый минус ≈ −141 млрд руб.
• Прочие статьи: по прочему блоку чистый минус ≈ −70 млрд руб. (разница между «прочими доходами» и «прочими расходами» в одноимённой пояснительной таблице).
• Снижение доходов от участия в других организациях: 466,5 млрд против 616,5 млрд годом ранее (−≈150 млрд к 9М24). Это ухудшило итог.

( Читать дальше )

smart-lab.ru/blog/1209524.php

вот сообщение от 25 сентября. Тогда многие не верили, считали что тогда было дно.
Я и сам не верил, но интуиция меня редко подводит. Другой момент что в такие моменты приходит оцепенение и страшно что то делать, потому что все идет против логики, да и само радостно-дурашливое настроение не способствует фиксировать убыток.

Вот еще новость в копилочку 

«Ситуация пошла по худшему сценарию: Трамп отказался от переговоров, а значит эскалация конфликта неизбежна», — заявил в эфире разведчик Андрей Безруков.

Таких штришков последнее время не один и не два. И главное что паттерн общего настроения повторяется — на фоне будущей катастрофы и очевидных признаков нет особой паники — толпа ведет себя как будто овечку ведут на разделывание.

Дай бог что бы я ошибался, но чуйка твердит что худшее, конечно, впереди 

   Давайте разберем суть инвестиций и само мышления инвестора. Инвестор как и спекулянт работает с рисками и деньгами, но принимает решения совсем в другом ключе.
   Например, инвестор покупает землю и строит фермерское хозяйство. Он оценивает себестоимость продукции, капитальный расходы, каналы сбыта, обучение и найм персонала и прочее. Он оценивет возможность неурожая, падежа скота и колебания цен. 
  В любом случае он пляшет от сбыта и производства. Да, он работает с рисками — но это риски более менее понятные, хоть и есть и черные лебеди.

   Спекулянты на москухне (или любой другой криптокухне и проч) изначально работают с жуликами и пузырями. Практически из одной и той же сферы казалось бы с одинаковыми рисками разные конторы имеют разный рост и дивиденды. Взять сбербанк и ВТБ. В 2009 году сберперф падал до 6 рублей, втб до 2 копеек. Сейчас допка втб — 1 копейка, сберпреф 300 руб.  И то и другое госбанк, но один вырос в 50 раз, а другой упал в 2 раза.

( Читать дальше )

Как устроен западный бизнес. Когда говорят что Маск или Ларри Элиссон стоят столько-то триллионов — это цена его компании. Налоги на Западе очень большие и выгодно раздувать капитализацию, а жить на кредиты под залог акций.
    Следовательно капитализация — это главный показатель успеха и руководство всеми силами работает не его рост

    В Российской модели все равно наоборот. Выход на IPO => окешивание и обилечивание лохов. Это не начало работы компании, а ее если не финал, то как минимум дойный период. На IPO обычно выводят не расутщий бизнес (иключение — работающие по западной модели Тиньок и Яндекс), а наоборот уже вышедший на плато.
    Самое интересное что отношение к инвесторам как к лохам, которых надо обилетить даже в самой концепции гос-ва. Когда Путин в прошлом году подписывал документ поддерживающий фондовый рынок, там прямо говорилось что увеличение капитализации состоит не в росте цен на бумаги, а новых и новых IPO потому что дескать «российские акции пользуются спросом» и прибыль основателей заканчивается размещением акций на бирже.

( Читать дальше )

      Очередное нытье, предупреждаю

      Я с годами все больше убеждаюсь что никакой логики и рабочей стратегии на рынке не было и нет.
      Если брать частные конторы, IPO, то большинство бумаг падают после размещения и размешаются для окешивания основателей
 
      Очень много жуликов откровенных, например Руснефть себе выпсутила префки и платит, а обычные акции вообще не стоят ничего и по типу казино.
      Можно выйти на IPO, а потом бесконечными допками разывмать долю годами как ВТБ или разом выпустить акции по 600, потом через несколько лет допку по 9 (конечно же дешевые допки только в карман основателей!)

      Разницы при этом нет — госконтора или частная, все обязательно жулики. Например у ГП если есть прибыль — ее гос-во отбирает через налоги и говорит что это народное достояние, а акционеры как бы не при делах. Если частная — можно как петропавловск просто банкротнуть и все.

       Практически всегда рост и падение на неожиданных, непредсказуемых новостях. Будут дивы или нет предсказать почти всегда невозможно. Можно жонглировать отчетностями как бог на душу положит

В наше время можно оценить интеллект человека по его отношению к языковым моделям. Самые развитые потрясены тем, что это вообще оказалось возможным. Умственно неполноценные, клинические кретины называют ЯМ очередным хайпом типа NFT. Особенно умиляет аргумент, что, дескать, ЯМ никогда не заменят человека, потому что… ошибаются. Как будто человек не ошибается. Ошибки — это часть бизнес-процессов, и для этого существуют отделы тестирования и отделы качества. Пока проверить дешевле, чем сделать, выгодно делать автоматическое создание кода, проектов.

Говорят, что ЯМ создают говнокод. Тоже аргумент забавный. Что такое говнокод? Это код, который тяжело поддерживать человеку. А зачем его поддерживать человеку, если все правки вносит ИИ/ЯМ?

Исходя из этих простых тезисов, несложно просчитать, что в ближайшее время все бизнес-процессы будут кардинально изменены, а значит, вся текущая инфраструктура станет просто неактуальной. И лидеры рынка прошлых лет вместе с ней. Будут новые задачи, новые бизнес-процессы и новые бизнес-модели. Весь IT-бизнес (ну или почти весь) станет просто неактуальным, как в своё время канули в лету целые пласты отраслей…

( Читать дальше )