#DXC

DXC Technology — это сравнительно молодая американская ИТ-компания, основанная в 2017 году в результате интеграции активов Hewlett Packard Enterprise и корпорации Computer Sciences Corporation и оказывающая услуги в сфере информационных технологий. Продолжает наращивать свои возможности путем слияния с другими объединениями и в 2019 г. становится собственником (принадлежит 83% акций) российской компании в области информационных технологий Luxoft. География DXC насчитывает более 70 стран мира, в которой трудятся свыше 130 тысяч сотрудников.

Пандемия ускорила развитие таких тенденций, как удаленная работа, что привело к росту числа удаленных рабочих мест и автоматизации процессов. И в свою очередь это повлекло увеличение продаж услуг компании. Акции DXC торговались по цене 7,92 $ за 1 акцию в марте 2020 года, когда ВОЗ объявила о пандемии коронавируса. С тех пор, акции DXC Technology выросли более чем на 300%.

За I кв. 2022 финансового года, компания отчиталась 4 августа. Выручка составила $4,141 млрд., что на 8,0% меньше, чем в предыдущем году и превысила прогноз. Чистая прибыль составила $282 млн. по сравнению с чистым убытком в $199 млн. в предыдущем квартале. 5 ноября компания отчитается за  II кв. 2022 финансового года, прогноз выручки $4,12 млрд, EPS — $0,8285. 

( Читать дальше )

#EBS

Emergent Bio Solutions Inc. — американская многонациональная специализированная биофармацевтическая компания, разрабатывающая вакцины и антитела для лечения инфекционных заболеваний. EBS была основана в 1998 году и стала публичной в 2006 году, акции компании входят в S&P 400. Штаб-квартира находится в Гейтерсбурге, штат Мэриленд.

Среди известных продуктов компании — BioThrax, единственная вакцина против сибирской язвы, лицензированная FDA и Narcan, препарат для экстренного лечения передозировки опиоидами. Компания также производит фармацевтические препараты для лечения инфекционных заболеваний, таких как холера и брюшной тиф.

Во время пандемии COVID-19 Emergent Bio Solutions производила вакцины Johnson & Johnson и AstraZeneca / Oxford на одном из своих заводов. Однако, производство вакцин на предприятии, было приостановлено после того, как выявили загрязнение некоторых вакцин J&J, в результате чего пришлось утилизировать миллионы доз вакцины. Спустя некоторое время производство вакцин было возобновлено, получив одобрение FDA.

( Читать дальше )

#NEE

Энергетическая компания NextEra Energy, Inc. была основана в 1925 году и была известна как FPL Group, Inc., в 2010 году изменила название на современное.

NEE через свои дочерние компании генерирует, передает и распределяет электроэнергию в Северной Америке. Компания производит электроэнергию на ветровых, солнечных, ядерных, угольных, нефтяных и газовых установках. Бизнес компании диверсифицирован, кроме указанных выше направлений компания так же разрабатывает, строит и эксплуатирует активы по долгосрочным контрактам с акцентом на объекты возобновляемой генерации и занимается маркетингом и торговлей энергоресурсами.

NextEra Energy является лидером в секторе, генерирует стабильные денежные потоки и более 20 лет регулярно выплачивает ежеквартальные дивиденды, дивидендная доходность ~ 1,88%.

За II кв. 2021 года выручка сократилась на 7% г/г до $3,93 млрд. (прогноз $4,91 млрд.), что связано с убытками по хеджированию в подразделении NEER. Слабая динамика была отчасти компенсирована налоговыми льготами. За III кв. NEE отчитается 20 октября, прогноз выручки составляет $5,35 млрд., EPS $0,72222. Менеджмент компании сохраняет прогноз роста скорр. EPS на 6-8% г/г в 2021 году, а также планы увеличения дивидендов на 10%.

( Читать дальше )

На этой неделе на российском фондовом рынке началось безумное ралли в секторе электроэнергетики. В среду низколиквидные акции электросетевых и сбытовых компаний вышли в лидеры роста, а по состоянию на пятницу прибавили от 10% до 102%.

Например, обыновенные акции сетевых МРСК Сибири и Ленэнерго выросли в пределах 70%, Дагестанской энергосбытовой компании — на 31%, Дальневосточной энергетической компании — на 78%, а ТНС-энерго Воронеж — на 102%. Ряд других низколиквидных представителей сектора также существенно подросли.

1

( Читать дальше )

#FIVE

X5 Retail Group – один из крупнейших российских ритейлеров, основанный в 2006 году, путем слияния торговых сетей «Перекресток» и «Пятерочка». Сегодня в группу входят торговые сети: «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Депозитарные расписки компании торгуются на Лондонской и  Московской биржах.

В конце 2020 года компания утвердила изменения в дивидендной политике. Базой для расчета дивидендов является денежный поток. Прогноз ближайших дивидендов компании за 9 месяцев 2021 составляет 100,13 коп., дивидендная доходность 4,11%.

Финансовые показатели за последние годы умеренно-позитивные. Компании показывает рост выручки и EBITDA, а также довольно стабильную чистую прибыль. При этом, сдерживающим фактором является растущий чистый долг. 

Сегодня FIVE представила  операционные результаты за III кв., которые показали, что рост чистой выручки на 11,6%  (г/г) составил ₽541,95 млрд. Рост выручки цифровых бизнесов ускорился до 156,9%, составив ₽10,7 млрд. По МСФО за III кв. компания представит отчет 26 октября, который может дать восходящий импульс бумаге перед новогодним ралли. Последние годы бумага показывает рост котировок с середины ноября до середины декабря.

( Читать дальше )

#BHF

Brighthouse Financial была образована в 2017 году, путем отделения розничного сегмента MetLife в США. Cегодня это один из крупнейших поставщиков аннуитетов и страхования жизни в США, совокупные активы компании составляют $248 млрд., и более 2 млн. действующих страховых полисов и аннуитетных договоров.

4 ноября компания отчитается за III кв., закончившийся 30 сентября, а также проведет конференц-звонок и аудио-веб-трансляцию, прогноз выручки составляет $2,17 млрд., EPS $3,22. Чистая прибыль в каждом из последних четырех кварталов превзошла оценки в среднем 52,23%, соответственно инвесторы с оптимизмом ждут предстоящего отчета.

В третьем квартале компания разрешила выкуп своих обыкновенных акций на сумму до $1 млрд. в дополнение к программе обратного выкупа акций на сумму $200 млн., объявленной в первом квартале. Новый план подчеркивает финансовую мощь компании и позволяет ей достичь цели по возврату акционерам $1,5 млрд. к концу 2021 г.

Компания постоянно расширяет существующий пакет услуг и географию распространения, в связи с чем происходит улучшение аннуитетов Shield Level. Ожидается, что эти инициативы повысят конкурентоспособность Shield, а также увеличат ее стоимость. 

( Читать дальше )

#TMHC

В продолжение серии обзоров американских девелоперов рассмотрим Taylor Morrison Home — небольшого застройщика с капитализацией в $3,3 млрд. Основной профиль деятельности — строительство и продажа отдельно стоящих и домов и таунхаусов «под ключ» на одну и несколько семей в составе кондоминиумов и коттеджных поселков. Компания также проектирует и строит многоквартирные жилые дома со встроенными коммерческими помещениями, а также предлагает финансовые и страховые услуги. 

Как и все ранее рассмотренные строительные компании, Taylor Morrison Home торгуется с огромным дисконтом как к индексу S&P 500 и среднеотраслевым значениям, так и к собственной 5-летней средней оценке. Исходя из прогноза прибыли за 2021 год в размере $5,13 на акцию, TMHC оценена с форвардным Р/Е в 5,1х, а из расчета прибыли за 2022 год в размере $6,63 на акцию, форвардный Р/Е 3,95х и вовсе выглядит как грабеж действующих акционеров.

Компания приняла стратегию развития за счет сделок слияний и поглощений, что не является редкостью для девелоперов, стремящихся к консолидации для более быстрого масштабирования и выхода на новые рынки. За последние 7 лет Taylor Morrison Home совершила шесть приобретений, что позволило компании вдвое увеличить операционную и FCF рентабельность за счет синергии затрат от масштабирования бизнеса. В 2020 году компания приобрела William Lyon Homes, открыв доступ к трем западным штатам с более дорогой ценой на недвижимость.

( Читать дальше )

Пандемия коронавируса и обвал рынков весной 2020 года привели к падению цен на сырую нефть и природный газ. Об энергетическом кризисе никто и не думал, поскольку нефть и газ торговались на многолетних минимумах. Спустя всего 18 месяцев мы видим совершенно противоположную ситуацию — котировки энергоносителей превысили многолетние максимумы, а ряд стран стали заложниками разворачивающегося энергокризиса.

В данный момент природный газ в ЕС торгуется по $1130, что в 6 раз выше цен прошлого года. Этот же газ, но в сжиженном виде (СПГ), в Азии стоит еще дороже. Для контекста, текущая цена на природный газ в ЕС эквивалентна цене барреля нефти в 157 долларов... 

Дефицит природного газа и ограниченное предложение нефти со стороны ОПЕК+ привели к резкому росту спроса на энергетический уголь, котировки которого подорожали с $80 до $270 за тонну на условиях поставки FOB в порту Ньюкасл в Австралии (т.е. уголь с учетом затрат на транспортировку от шахты до порта и перевалки на борт судна).

( Читать дальше )

#СI

Cigna, это американская многонациональная медицинская и страховая компания, базирующаяся в штате Коннектикут. 

Компания хорошо диверсифицирована и работает более чем в 30 странах мира и имеет более 180 млн. клиентов. Разнообразны и сами направления деятельности компании, она не только предоставляет услуги стоматологического страхования, страхования жизни, страхования от несчастных случае и тому подобные продукты, но и услуги здравоохранения (включая плановую и экстренную медицинскую помощь), управления инвестициями и пенсионным обеспечением. При этом, основными клиентами организации являются работодатели, которые приобретают страховку для своих сотрудников. Также компания компания оказывает и услуги в инновационном сегменте телемедицины, о чем свидетельствует недавнее приобретение компании MDLIVE.

В период с 2008-2020 компания ежегодно выплачивала дивиденды в размеры $0,04 на акцию, что давало среднюю доходность около 0,02%. Но с начала этого года компания решила повысить дивиденды до $1 ежеквартально, что в сумме составляет $4 и даст дд около 1,74%. По прогнозам аналитиков выплаты могут продолжить расти и в дальнейшем, что в свою очередь повысит привлекательность акций для ориентированных на дивиденды инвесторов и фондов.

( Читать дальше )

#ABBV

AbbVie, Inc. — это исследовательская биофармацевтическая компания, занимающаяся разработкой и продажей фармацевтических продуктов, которая выделена в отдельную лабораторию.

AbbVie имеет проверенный опыт в терапевтических областях таких как иммунология, онкология, нейробиология, вирусология и именно в этих направлениях идет разработка инновационных лекарственных препаратов для лечения болезни Паркинсона, ВИЧ-инфекцией, ревматоидного артрита, гепатита С, эндометриоз и др. Продукция реализуется более чем в 170 странах мира.

По результатам за II кв. 2021 года, чистая прибыль составила $766 млн. Скорректированная чистая выручка в размере $13,96 млрд., выросла на 34% (г/г). Тенденция роста заметна и по скорректированному доходу на акцию, он составил $3,11, что отражает рост на 33% (г/г).

Почти 60% прибыли генерирует продажа препарата Humira. Здесь необходимо отметить эффективную работу менеджмента компании, который оформил продление патента на препарат до 2023 года. Эксклюзивное владение патентом позволит, как минимум, в ближайшие два года сохранить ABBV большую часть прибыли. При этом руководство компании понимает, что в случае утраты этого права доходы компании от Humira снизятся на ~ 25-50%, в связи с чем в 2019 году была приобретена Allergan, Inc. Покупка Allergan, Inc. позволила покрыть сектор эстетической медицины, а полученные доходы позволяют генерировать прибыль и покрыть возможные будущие выпадающие доходы от реализации Humira. 

( Читать дальше )