Новости тг-канал
Купить MozgovikКибербезопасность — почти гарантированный рост
Облачные / серверные / дата-центры / софт для облаков
Базы данных / СУБД / системы данных
Корпоративные мессенджеры / средства совместной работы (при переходе компаний на отечественные/облачные)
Заказная разработка для финсектора / регулируемых отраслей (зависит от экономической и регуляторной ситуации)
Операционная система (отечественная) (возможен рост, но это долгосрочная перспектива)
НО российский ИТ-сектор на бирже выглядит как набор дорогих стартапов, и это объективно так.
1) Маленькая история → высокая неопределённость
Большинство публичных ИТ-компаний вышли на биржу 1–3 года назад.
Нет длинной публичной истории: ни по прибыли, ни по cash-flow, ни по маржинальности.
Инвестор за неопределённость всегда переплачивает.
2) Низкая ликвидность = большой риск входа/выхода
Акции торгуются малым объёмом.
Фонды и крупные инвесторы не могут входить — это не S&P500.
Поэтому премия за риск выше.
3) У многих завышенные мультипликаторы
И Softline, и Diasoft, и POSI торгуются по высоким P/S и P/E.
Это больше похоже на венчур, чем на стабильный IT-бизнес.
4) Риски госрегулирования и зависимости от госсектора
Зависимость от бюджета, от Минцифры, от гос-проектов.
Если финансирование сократят — бизнес может резко схлопнуться.
5) Рост есть — но он дорогой
Компания растёт 20–40% в год, но стоит как будто растёт 70–80%.
Кто действительно «дешёвый»?
Ростелеком — единственный крупный ИТ/телеком, который выглядит НЕ как стартап
Почему:
это огромная компания (более 500 млрд ₽ капитализации)
стабильная выручка
стабильная прибыль
огромный сегмент дата-центров + облаков
сектор ИТ-услуг у них растёт быстрее основного телеком-бизнеса
есть гос-контракты и гарантированный рыночный спрос
И при этом мультипликаторы низкие, а дивиденды есть (пусть и не предел мечтаний).
Ростелеком — это ставка на инфраструктуру и цифровизацию, а не на отдельные ИТ-нишевые стартапы.
