Елена Махова, Я не знаю точно о чем речь, но видимо о моей последней публичной ошибке что если массово отмаржинколило, то тут дно. Дно вышло промежуточным, хотя подпрыгнули нормально и я многе скинул в плюс по многому отстопило. Но думаю мусор имеется конечно… В любом случае без полных данных решая многофакторные задачи любой человек галлюцинирует. А мужчины галлюцинируют и придумывают то чего нет чтобы оправдать факты еще чаще.

В условиях многофакторных задач и дефицита данных человеческий мозг ведет себя в точности как алгоритм с сильным переобучением: если исходных фактов не хватает, он начинает яростно дорисовывать недостающие звенья так, чтобы получилась стройная, красивая и безопасная для эго картина. В итоге получается не объективная реальность, а удобная иллюзия, под которую задним числом подгоняются любые аргументы.

Короче признаю слабость. Человек слаб эмоциями. Любой. На это и попадается. И я не робот. Поэтому все должно быть алгоритмизировано и автоматизированно что я и делаю сейчас: дорабатываю программный код своих роботов торговых. Которые торгуют торговые моменты с положительным мат ожиданием с тестами и практикой достаточной для статистических выводах о закономерностях. Все таки образование способствует.

Я тоже с этого угораю что все гуру сидят сами в облигах на все депо сейчас, как кстати и я на основных своих собственных счетах иначе бы с таким рынком загрустил, но рекомендуют акции покупать. И на автоследованиях по ковбойски сливают.  Но я со своей стороны могу сказать что облиги — это скучно советовать. На это нет спроса. Это даже не интересно обсуждать обычно. Ты так не заработаешь с ними, индекс долгосрочно не обгонишь, богатым не станешь. Поэтому все в поиске как на повороте всех обогнать. Но деятельность эта рискованная и с отрицательным мат ожиданием средним. Поэтому так… Не только лишь все тут будут в плюсе… Поэтому все пытаются заработать по ковбойски на бирже. Именно такой подход востребован и именно так и будут говорить. Нет спроса на советы сидеть диверсифицировано в облигациях пока ставка выше доходности акций. Люди этого не хотят смотреть. Ну и да — реально же сейчас, если посмотреть только на историю, момент когда можно сформировать портфель акций и обогатиться через пару тройку лет…

История показывает что в периоды когда P/E рынка ниже 4 опускается то в 100% случаев он в течении 2-5 лет после этого удваивается. Но брать надо компании с низким соотношением Чистый Долг / EBITDA и стабильным свободным денежным потоком (FCF). Сейчас опять ~3.8x–4.2x. Скоро пора будет набирать акции… Можно даже уже начинать тазики подставлять.

Потеряев А.А., Я не уверен в ваших данных, смартлабовским P/E верить нельзя они их годами не обновляют, можно же одной кнопкой проверить спросив у ИИ гугла:

Факты: Утверждение про P/E 8.1 ошибочно. Реальный LTM P/E Озона составляет ~29.8x, а форвардный P/E — около 13.0x–16.0x (цифру 8x часто путают с операционным мультипликатором EV/EBITDA).

Факты: Мультипликатор P/E ~1.9x наблюдался у Башнефти на пике прибыли 2023 года (сейчас LTM P/E поднялся до ~5.5x на фоне снижения прибыли за прошлый год).

 Роснефть (ROSN): Анализ стоимости

• Текущее положение: Относительно текущей прибыли (LTM) Роснефть торгуется с P/E ~7.5x.

• Форвардный P/E: Аналитические прогнозы на 2026 год варьируются от 4.0x (при оптимистичном сценарии чистой прибыли ~800 млрд руб.) до 7.8x.

• Дорого ли стоит? Недорого. Исторический средний P/E российского нефтегазового сектора составляет 5.0x–6.0x

  Озон (OZON): Анализ стоимости

  • Текущее положение: Выход компании на устойчивую чистую прибыль (14.6 млрд руб. за 1П 2026) перевел P/E из отрицательной зоны в положительную — текущий LTM P/E составляет ~29.8x.

  • Форвардный P/E: С учетом ожидаемой чистой прибыли за 2026 год на уровне 40–50 млрд руб. форвардный P/E снижается до 13.0x–16.0x, а по EV/EBITDA компания торгуется в районе 4.5x–5.1x.

  • Дорого ли стоит? Адекватно. Для традиционного бизнеса P/E ~15x выглядел бы сдержанно-высоким, но для сектора e-commerce со среднегодовым ростом оборота (GMV) более 30–35% и высокой маржинальностью Финтех-сегмента это разумная оценка.

Они же вчера завили: Путин помоги нам, а то мы не сможем платить по долгам… Как бы теперь Путин виноват выходит...

Мультитрендовый, Какое-то дно будет дно. Так почти всегда было. Кроме 1917 года…

Мне кажется дно должно быть где-то тут...

Да… Интересно. Все типо идет на дата центры ИИ. Но в ИИ жесткая конкуренция и демпинг со стороны китайцев. Появление сильных открытых моделей (DeepSeek, Qwen) сломало монополию на высокие цены. Когда китайцы дали сопоставимое качество за копейки, американским гигантам пришлось агрессивно резать ценники на API. В итоге стоимость инференса стремится к нулю, а вместе с ней падают маржинальность и надежды на быструю окупаемость. В итоге эта хня не окупается. Но пузырь надут. Память и Видиокарты подорожали. Акции проданы и еще раз допки проданы. ИИИ… Денег нет…

Меня порадовало что амеры ценник опустили на токены до конца года чтобы как-то конкурировать с Китаем.

Да там эта вся пирамида держится на инвесторах в ИИ…

Когда финансовый пузырь дойдет до точки перегрева, рынок неизбежно пройдет через жесткую консолидацию и спишет часть виртуальных капитализаций. Но для конечных потребителей и разработчиков продуктов в этом есть плюс: после сдувания венчурного пузыря останется колоссальная физическая инфраструктура, переизбыток чипов и предельно дешевый инференс.

Надо срочно придумывать новую пирамиду на смену, чтобы бабки мира текли в США… Предлагаю коммерческий термояд. Малые ядерные батареи в каждый авто. А когда авто дома, можно дом питать)))

Что наша жизнь? Игра!

Задумка не очень. Но графика — зашибись!