Вот опять конкурс, конечно, написать прямо сегодня нереально, но у меня опять есть старый пост с ФБ, от июля 2022, он хоть и устарел, и не про акции, а про облигации, да ещё и евро-, да ещё и с плечом, но может пригодиться, да и просто поделюсь опытом. 

Когда 24.02 я брал на плечо ещё $7000 (5 Rus-28 с доходностью 6,25% против 2% за плечо), я реально думал, что можно взять не 5, а 15 бумаг, и тогда плечо было бы $21k, и это вдобавок к предыдущим $24k за Газпром. А что, это же государственные бумаги? 100%-ная надёжность!!! Купоны всё перекроют… Кто же знал, что купонов по евробондам не будет почти вообще!

Представьте себе, что вы стоите на дороге и смотрите вперёд. На расстоянии 1км вы видите цель, до к-й вам надо дойти. Вы точно знаете, что она есть, дорога прямая и ровная, и вы начинаете идти. Но при этом вам завязывают глаза и наступает полная темнота, к правой руке и левой ноге вам привязывают гири и вас начинают поливать из шланга сильной струёй воды. Затем начинает дуть ураганный ветер.

( Читать дальше )

Есть неочевидный аспект, вызванный валютной переоценкой. Не знаю, как у других, но у меня было ложное впечатление, что если ты держишь бумаги 3 года, ЛДВ спасает и от прибыли от разницы цен погашения и покупки, и от валютной переоценки. И тогда доходность к погашению с учётом налога можно грубо посчитать как TaxYtm=Ytm*0,87 (Ytm — просто доходность к погашению). Это так потому, что налогом облагаются купоны, и это работает для рублёвых облигаций, а также для государственных еврооблигаций. 

Но если цена облигации выше 100%, а таких большинство, то при погашении возникает убыток, к-й может сальдироваться с другой прибылью и тем самым косвенно повышать доходность. Этот убыток при погашении является важной частью итоговой доходности. Из-за того, что он вступает в силу позже, итоговая доходность всё же несколько снижается, но не существенно. Однако, в зависимости от цены/срока до погашения конкретной бумаги, валютная переоценка за счёт увеличения финреза в рублях может частично или полностью отменять его эффект, т.о., негативно влияя на доходность с учётом налога. Важно, что это увеличение финреза не контролируется ЛДВ, т.к. общий финрез остается отрицательным, а ЛДВ применимо только к положительному.

( Читать дальше )

Да не обидится на меня брокер, ведь в конце концов мне всё выплатили и даже немного компенсировали их косяки, но мне хочется поделиться опытом.

Итак, с 15.08.2018 у них появилась возможность покупать сабж. Косяки начались сразу: со всех, у кого были Rus-28 (и кажется Единый брокерский счёт) начали брать комиссию «Предоставление информации по риск-поддержке открытой позиции», с меня лично около 2200р в день. Эта комиссия относится к СР, на к-м я ничего не делал и, если посчитать через 20%, то получалось, что у меня была нехватка ГО в районе 6 лимонов. Глюк начался с четверга 16.08, в пятницу я про него сообщил, а в Пн 20.08 его исправили и все деньги вернули, но за те выходные я изучил тарифы и регламент намного лучше, чем до этого, а ночью мне плохо спалось. Казалось, что они так и будут списывать у меня эту комиссию и так все деньги и спишут. 2-й раз этот глюк вылез уже в конце октября, предположительно при обновлении системы из-за исправления другого глюка, но исправили в тот же день.

( Читать дальше )

Давно хотел понять, что такое доходность к погашению, но всё никак руки не доходили. Одно дело, когда тебе квик/сайт ММВБ показывает какое-то число, типа 5.25%, и вроде оно и должно быть правильным, но что за этим стоит? И что это означает на практике? В инете есть сложные формулы доходности, и (если сможешь разобраться) они вроде считают приблизительно то же самое, но, опять же, почему они именно такие, как они получены? Хочется, чтобы этот процент, какой бы он ни был, можно было напрямую сравнивать со ставками банковских вкладов, потому что это просто и понятно.

Зачем нужно уметь считать доходность самому? 

1. Чтобы проверить, что она на самом деле такая.
2. Чтобы учесть налог на купон для корпоративных бумаг, т.к. в квике он не учитывается.
3. Чтобы учесть комиссию.
4. Чтобы посчитать доходность для бумаг, по к-м нет торгов на бирже (есть на внебирже) и поэтому в квике показывается 0.
5. Можно посчитать для любой цены или даты.

Сразу скажу, что самый простой способ посчитать доходность – это использовать функцию ДОХОД в Excel. Для примера я буду использовать еврооблигацию GAZPR-34 на 10.01.18 с ценой 137.5 и НКД 17,7292. В данном случае ф-я ДОХОД получает 4,284% (тут учитывается налог), но при этом она требует очень мало параметров:

( Читать дальше )