На днях интересная мысль пришла в голову. У нас часто считают, что нефтегазовые компании например #ROSN, #LKOH, как экспортёры хорошая защита от девальвации рубля. И это так для тех кто считает доходы в рублях. Но для тех кто считает доходы в менее подверженных инфляции валютах есть откровение, хотя и рублёвые доходы уменьшаются. Ведь если подумать, часто причиной ослабления рубля является как раз падение нефти. При этом накопленный за год и ещё не выплаченный дивиденд обесценивается за счёт девальвации. А будущий падает, за счёт снижения потенциальных доходов из-за падения стоимости нефти. И прибыль как-бы тает на глазах. И получается, тот же Банкинг или Ритейл в теории могут защитить от инфляции даже больше. Так, что эта мысль привела меня к тому, что надо искать долгосрочные альтернативы, а их у нас на рынке фактически и нет (

Отличный был год!

Сегодня я переложил часть ОФЗ в Сбер найдя для себя следующие аргументы за:

— Плановые дивиденды Сбера 12% примерно через 6 месяцев это в два раза больше чем 12% по ОФЗ за год
— В случае снижения ставки и там и там будет рост тела
— Впереди ( декабрь ) дивиденды нефтянников, часть из которых пойдёт в Сбер
— Январское «ралли» часто бывает в этом году может быть даже больше, так как альтернатив вложений стало меньше, хотя подспорье депозит конечно
— ROE Сбера примерно 25%
— В этот раз может быть выплата больше 50%
— Новая див политика в декабре, но тут изменений не должно быть серьёзных, как говорили

Риски:
— В декабре ЦБ может поднять ставку, тут пострадать могут оба
— Акция рискованнее чем ОФЗ

Как вариант планирую выйти +4-6% в течении пол года и перейду обратно в ОФЗ. Всё это касается спекулятивных среднесрочных позиций. #SBER

Первое, что я определяю при покупке акции
«Отрывок из книги „Инвестиции как хобби в поисках Грааля“ Глава III разработка гибкой стратегии инвестирования»

 Это может показаться странным для новичков, но первое, что я пытаюсь определить при покупке акций, это общий тренд мировых рынков и ситуацию в экономике. Дело в том, что происходящее в развитых экономиках так или иначе влияет на все остальные развивающие рынки. Конечно, локомотивом в настроениях на данный момент являются США, но и смотреть на Китай сейчас уже просто необходимо. Итак первое, что нам надо определить это условия на этих рынках. Ужесточаются ли они или нет. Самое простое зачем для начала можно наблюдать, это конечно действия ФРС. Последнее время основной мандат ФРС поддержание ценовой стабильности и благоприятные условия на рынке труда, удерживая инфляцию в районе 2% и уровень безработицы около 4,5-5%. Когда ситуация может выйти или сильно выходит за рамки целевых значений, ФРС начинает применять имеющиеся у них инструменты.

( Читать дальше )

Увеличил ещё позицию в Сбере сократив позицию в Лукойле.

35% Сбера, против 10% Лукойла сейчас.

Причины почему именно в настоящий момент я решил поступить именно так:

Какие я вижу среднесрочно-долгосрочные преимущества Сбера:
📷 Западные Конкуренты уходят и снизили активность — рост бизнеса
📷 Рубль ослаб и вероятно будет укрепляться но сильно падать ещё причин пока не видно
📷 Сбер работает внутри Страны и повлиять на него уже так нельзя
📷 Влияние западных инвесторов заблокировано
📷 Рублёвая доходность на уровне ОФЗ с потенциалом роста
📷 В случае снижения ставки также ожидается рост
📷 Выручка и прибыль демонстрирует рост
📷 Ожидание менеджмента по выплате высоких дивидендов остаются

Риски которые я при этом вижу для Лукойла немного перевешивают:
📷 Приходится уходить с западных рынков
📷 Дисконт по нефти
📷 Более дорогая логистика
📷 Добыча на данный момент не растёт
📷 Потенциала дальнейшего ослабления рубля пока не видно
📷 Цена на нефть в случае рецессии может оставаться слабой

📷 У Лукойла ожидаются чуть более высокие дивиденды.

( Читать дальше )

Зачем записывать в отдельную таблицу ввод и вывод средств на брокерский счёт и желательно в двух валютах. Зачем вести журнал сделок в двух валютах.

Где-то через год или два инвестирования мне стала отчётлива понятна не совсем очевидная на первых порах вещь. Я, конечно, всегда держал её в голове, но понимать, держать в голове и управлять этим – совсем разные вещи. Так вот, в течении некоторого продолжительного периода времени я то пополнял брокерский счёт, то выводил средства по разным причинам. То надо было пополнить из-за маржи, то надо было снять для жизни. Вроде бы всё хорошо, сделки идут средства движутся, и дело даже не в налогах, уплачиваемых при выводе, которые брокер потом удерживает у себя до конца года, а в следующем. Спустя полгода таких операций, и сильного изменения курса доллара. В какой-то момент я решил подсчитать, сколько я заработал. И понял, что сделать это по отчётам брокера достаточно проблематично, ну а фактически невозможно. Ну т.е. операции, конечно, мне удалось найти и восстановить, и даже пересчитать в стабильную валюту.

( Читать дальше )

Диверсификация польза, вред или необходимость

На вопрос нужна ли диверсификация, я дам однозначный ответ, что да.  Но тут важно не переборщить. Ведь получается необходимость излишне диверсифицироваться это скорее следствие неуверенности. Т.е. это следствие того, когда не можешь выбрать, например 5 лучших компаний в портфель. Нет никакого смысла брать 100 компаний и тратить кучу времени на наблюдение, намного логичнее выбрать штук 5-10 лидеров, которые дадут максимальную прибыль. Понятно, что тут есть нюансы, но в целом мысль думаю понятна. В какой-то момент времени у меня дошло до того, что в моём портфеле было около 100 позиций. Целыми днями приходилось изучать их отчёты, читать конференц звонки, отслеживать новости, а в периоды отчётности я просто падал от усталости и бессоных ночей. Конечно это было некоторое экстремальное обучение, которое помогло многое переосмыслить и как раз сделать описанные выше выводы. Мало того, что делать это в одиночку большой перегруз, и даже разработанные мной средства автоматизации, помогали только частично.

( Читать дальше )

Как я заменил газовый котёл на акции Лукойла, неочевидное и вероятное

Сегодня хочу поделиться с вами интересным опытом. У меня есть небольшой загородный дом, который я изначально планировал под отопление электричеством. Ну т.е. метраж там такой, чтобы мощности электрокотла хватало и счёт за отопление электричеством был относительно терпимым. Так вот спустя некоторое время появилась возможность подключить его к газу. В целом котельная у меня была к этому готова, оставалось дело за малым. Сделать проекты, внешние трубы, прокопать к дому, повесить котёл и главное всё это сдать. Просто да не просто, реально, но не об этом речь. Так вот прикинул я тогда и понял, что на круг надо 500т.р. примерно по тем ценам. Было это лет 5 назад. Далее я решил посчитать экономию и понял, что наверное лет за 10 я эти затраты отобью на разнице и начну получать наконец экономию. Тут важно отметить, что на больших домах затраты отбиваются намного быстрее и экономика совсем другая. Но в моём случае это было именно так.

( Читать дальше )