Новости рынков |Див.доходность МД Медикал за 24 г. достигает ~11 %, мультипликаторы следующих 12 мес.: 5х EV/EBITDA и 6,5х P/E выглядят привлекательно - Мои Инвестиции

МД Медикал опубликовала сильные результаты 1п24.

— Выручка выросла на 23% г/г до 16 млрд руб. Основную поддержку оказали роды, показав рост кол-ва и средней цены на более чем 20% во 2кв24.
— EBITDA рентабельность осталась на высоком уровне в 32%. Улучшение валовой прибыли компенсировало рост затрат на персонал.
— Чистая прибыль увеличилась на 45% до 4,9млрд руб. и превысила на 8% наш прогноз. У компании была чистая денежная позиция в 13,3 млрд руб. на Июнь с 775 млн руб. чистого процентного дохода за период.
— Дивидендная рекомендация составила 22 руб./акция за 2кв24 с доходностью 2,7%. Дата реестра 9 сентября. Совокупное распределение достигло 61% чистой прибыли за полугодие.

Див.доходность МД Медикал за 24 г. достигает ~11 %, мультипликаторы следующих 12 мес.: 5х EV/EBITDA и 6,5х P/E выглядят привлекательно - Мои Инвестиции

Акции компании добавили 6% с начала года и имеют потенциал к дальнейшему росту. Высокий темп роста выручки будет поддержан новыми госпиталями и поликлиниками, а дивидендная доходность за 2024 г. достигает 11% в нашей модели. Мультипликаторы следующих 12мес. 5х EV/EBITDA и 6,5х P/E привлекательны для нас.

 

( Читать дальше )

Новости рынков |Мы ожидаем увидеть более слабые результаты ЛСР во 2П24 г., акции продолжат отставать от широкого рынка - АТОН

ГРУППА ЛСР ОПУБЛИКОВАЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 1-Е ПОЛУГОДИЕ 2024

Выручка компании выросла на 13,8% г/г до 85,1 млрд рублей на фоне роста средней цены реализации квадратного метра до 230 тыс. рублей со 196 тысяч в 1-полугодии 2023 года. Рентабельность EBITDA составила 23,8%. В частности, EBITDA в Московском регионе составила 10,4 млрд рублей при рентабельности 29,7%, а в Санкт-Петербурге — 8,6 млрд рублей (рентабельность 27,9%). Чистая прибыль достигла 4,4 млрд рублей (+155% г/г). Выручка от строительных материалов выросла на 5,8% до 11,9 млрд рублей, а EBITDA снизилась на 5,7% до 2,3 млрд рублей при рентабельности EBITDA 19,2%.
Компания опубликовала в целом достойные результаты на фоне дальнейшего роста цен на жилье. В то же время мы ожидаем увидеть более слабые результаты во 2-м полугодии 2024 на фоне отказа от программ субсидированной ипотеки и падения спроса на новые квартиры. Акции компании находятся под давлением, как и весь сектор недвижимости из-за ужесточения условий ипотеки в секторе, и мы ожидаем, что они продолжат отставать от широкого рынка. По нашим оценкам, ЛСР торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П на уровне 4,0x.


( Читать дальше )

Новости рынков |Сохраняем осторожный взгляд на Сегежу, мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб. - Мои Инвестиции

Акции Сегежи теряют больше 20% после отчета за 2 кв. 2024 года и комментариев менеджмента.

Компания опубликовала слабые результаты за 2 кв. 2024 года, а в процессе общения с инвесторами менеджмент сообщил, что осенью состоится допэмиссия:
– в относительном выражении EBITDA выросла (+27% кв/кв) на фоне реализации отложенных продаж бумаги, но рентабельность осталась прежней из-за падения цен на бумагу (-5%) и пиломатериалы (-7%);
– FCF (-11 млрд руб.) снизился кв/кв на фоне роста оборотного капитала (сложности с платежами) и CapEx (сделка по покупке компании с лесозаготовительной техникой)
 
Главное из звонка с менеджментом:
– продолжается реструктуризация банковских кредитов: были получены льготные периоды по телу и процентам;
– осенью состоится допэмиссия, контролирующий акционер (АФК Система) примет в ней участие;

Сохраняем осторожный взгляд на Сегежу, мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб. - Мои Инвестиции

Мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб., нижняя граница может зависеть от условий соглашения с банками.



( Читать дальше )

Новости рынков |Ждем заметного снижения дивидендов Whoosh по итогам года, компания может выплатить около 1,6 ₽ (ДД ~0,8%) - ПСБ

Накануне Whoosh представила отчет по МСФО за I полугодие. Выручка увеличилась на 42% г/г, EBITDA — на 36%, а чистая прибыль рухнула на 80%, составив лишь 0,26 млрд рублей.

Темпы роста выручки остаются высокими, хотя и продолжают замедляться (в 2023 г.: +54%) после взрывного роста популярности средств индивидуальной мобильности, наблюдавшегося в 2020-2022 гг.

В первую очередь можно отметить хорошую работу компании над поддержанием лояльности клиентов: за отчетный период выросло и число активных пользователей сервиса (+16% г/г), и средняя выручка на каждого из них (+22% г/г). Дополнительным фактором роста выступает территориальная экспансия: за полгода количество городов присутствия увеличилось до 60 (+5), доля зарубежного бизнеса выросла в отчетном периоде c 4% до 9,4% (страны СНГ и Латинская Америка).

Операционная эффективность остается высокой, хотя рентабельность по EBITDA и незначительно сократилась из-за удвоения в отчетном периоде за год коммерческих, общих и административных расходов на фоне активного роста бизнеса. Основным негативом в представленных данных выступает удвоение финансовых расходов, приведшее к падению чистой прибыли на 80% г/г. Обусловлено это наращиванием долга вследствие масштабных инвестиций: Whoosh нарастил количество самокатов на 50% г/г.



( Читать дальше )

Новости рынков |Мы предполагаем, что совет директоров Мать и дитя может рекомендовать выплатить около 20 ₽ дивидендов за 2кв24 (ДД 2,4%) - АТОН

ГК «Мать и дитя» должна представить финансовые результаты за 1-е полугодие 2024 в четверг, 29 августа.

Ранее компания уже отчиталась о выручке в размере 15,8 млрд рублей (+22,6% г/г). Мы ожидаем, что EBITDA увеличилась до 5,1 млрд рублей (+23,4% г/г), а рентабельность EBITDA слегка улучшилась до 32,1% (+0,2 п.п. г/г), учитывая сильный прирост выручки, который, однако, мог быть нивелирован повышением расходов на персонал.

Чистая прибыль, по нашим прогнозам, составит 4,7 млрд рублей (+38,0% г/г) — на показатель должно положительно повлиять получение чистого финансового дохода. Мы предполагаем, что совет директоров компании может рекомендовать выплатить около 20 рублей дивидендов за 2-й квартал 2024 (доходность 2,4%).

Новости рынков |Снижение долговой нагрузки Полюса позволит вернуться к выплате дивидендов в будущем, которые могут составить ~950 ₽ за 2024 г. (ДД 7 %) - Газпромбанк Инвестиции

Крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс раскрыла сильные финансовые результаты за шесть месяцев текущего года и обновила прогнозы на 2024 год.

Производство золота в первом полугодии 2024 года увеличилось на 3% год к году, до 1473 тыс. унций, благодаря увеличению добычи на Благодатном, Олимпиаде и Куранахе.

Объем реализации золота в первом полугодии 2024 года составил 1263 тыс. унций, почти не изменившись относительно первого полугодия прошлого года. С начала года компания аккумулировала около 210 тыс. унций золота, которые планирует реализовать в течение второго полугодия 2024 года.

Выручка за шесть месяцев 2024 года увеличилась на 34,8% году к году, до 248,2 млрд рублей, за счет роста цен на золото и девальвации рубля.

Чистая прибыль за полгода выросла более чем в три раза и составила 143,2 млрд рублей в основном благодаря росту выручки, меньшим темпам роста себестоимости (относительно выручки) и получению прибыли по курсовым разницам и от переоценки производных финансовых инструментов против убытка по данным статьям годом ранее.



( Читать дальше )

Новости рынков |Повышаем оценку по бумагам Аэрофлот с держать до покупать, целевая цена — 64,53 ₽ (апсайд 33 %) - SberCIB

В SberCIB ожидают, что год к году выручка за квартал выросла на 42%, скорректированная EBITDA — на 63%, а скорректированная прибыль составила 12 млрд ₽ против убытка в 10 млрд ₽ годом ранее. Всё благодаря увеличению пассажирооборота и доходной ставки.

По оценкам аналитиков, темпы роста скорректированной EBITDA превзойдут темпы роста выручки. Дело в более сдержанном росте операционных расходов. Это — ключевой фактор выхода на скорректированную чистую прибыль вместо убытка годом ранее.

Повышаем оценку по бумагам Аэрофлот с держать до покупать, целевая цена — 64,53 ₽ (апсайд 33 %) - SberCIB

С начала июля акции «Аэрофлота» упали на 22%, и потенциал их роста до таргета SberCIB достиг 42%.
Так что аналитики повышают оценку по бумагам компании с «держать» до «покупать». Целевая цена остаётся прежней — 64,53 ₽.


Новости рынков |Мы ожидаем слабые результаты Газпрома за 1П24 г.: снижение чистой прибыли на 25 % г/г и EBITDA на 41 % г/г - БКС Мир инвестиций

Газпром может опубликовать результаты за 1П24 по МСФО 29 августа, как мы полагаем, однако даты могут и сдвинуться, учитывая, что у ряда компаний сейчас более гибкий подход к публикации результатов.

Ждем, что 1П24 будет слабее, чем 1П23. Прогнозируем, что Газпром покажет выручку в размере $51.3 млрд (RUB 4.65 трлн), EBITDA — $9.3 млрд (RUB 840 млрд), чистую прибыль — $2.9 млрд (RUB 260 млрд).

Примечательно, что в этом отчетном периоде компания в первый раз консолидирует результаты проекта «Сахалин-2». В 1П23 европейские цены на газ из РФ упали и до сих пор остаются на относительно низких уровнях. Экспорт в Европу и Турцию вырос на несколько млрд кубометров относительно прошлого года, но негативный эффект на EBITDA и чистую прибыль, вероятно, все еще будет заметным в годовом сопоставлении: EBITDA может снизиться на 41%, чистая прибыль — на 25%. Однако, если сравнивать с предыдущим полугодием, и EBITDA, и чистая прибыль, скорее всего, будут выглядеть намного лучше. Отчасти это заслуга консолидации Сахалина-2, но главная причина в том, что в этом периоде не должно быть таких крупных списаний активов, как во 2П23.



( Читать дальше )

Новости рынков |Считаем акции МД Медикал Груп одними из самых привлекательных в потребительском секторе, ожидаем 35% рост чистой прибыли за 1П24 г. - Мои Инвестиции

МД Медикал Груп опубликует финансовые результаты за 1п24 29 августа. Ожидаем 35% рост чистой прибыли.

Ранее компания раскрыла рост выручки на 23% г/г в 1п24. Мы отмечаем сильные тренды по широкому спектру услуг и госпиталей, а также входящую поддержку от приобретённых активов.

Мы ожидаем, что EBITDA-рентабельность сохраниться на уровне высокой базы 1п23 и составит 32%. Рост среднего чека выше инфляции в большинстве сегментов компенсирует увеличение расходов на оплату труда.

У компании отсутствует корпоративный долг. Проценты по чистой денежной позиции, которая составляет более 13 млрд руб., поддержат рост чистой прибыли. По нашим оценкам, она может увеличиться на 35% г/г до уровня 4,5 млрд руб.

Акции компании торгуются по 5,5x EV/EBITDA и 7,0x P/E на следующие 12 месяцев. Считаем бумагу одной из самых привлекательных в потребительском секторе – мы ожидаем сохранение высоких темпов роста в будущих периодах, при этом компания предлагает интересную дивидендную доходность в 10%.

Считаем акции МД Медикал Груп одними из самых привлекательных в потребительском секторе, ожидаем 35% рост чистой прибыли за 1П24 г. - Мои Инвестиции



Новости рынков |Акции Мосбиржи торгуются на уровне 6,3х по мультипликатору P/E 2024П, мы считаем эту оценку справедливой и понижаем целевую цену с 280 до 250 руб. - Атон

МОСКОВСКАЯ БИРЖА ОБЪЯВИЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2-Й КВАРТАЛ 2024 ПО МСФО
Комиссионные доходы биржи выросли на 30% г/г (+6,9% кв/кв) до 15,5 млрд рублей на фоне увеличения объема торгов во всех сегментах рынка (акции, облигации, денежный и срочный рынок и т.д.). Чистый процентный доход вырос в 2,4 раза г/г и на 9,3% кв/кв до 21,3 млрд рублей на фоне роста ключевой ставки ЦБ до 16% в 1-м полугодии 2024. Вместе с тем операционные расходы росли еще быстрее и составили 12,5 млрд рублей (+111% г/г; +27,5% кв/кв), в том числе расходы на персонал выросли в 2,6 раза г/г до 7,6 млрд руб. Затраты на рекламу и маркетинг в составе операционных расходов увеличились в 3,6 раза до 1,4 млрд рублей в связи с развитием маркетплейса «Финуслуги». В результате показатель EBITDA компании увеличился на 56 г/г (-0,1% кв/кв) до 25,5 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 19,5 млрд рублей (+61% против прошлогоднего показателя и +0,7% по сравнению с предыдущим кварталом), что немного ниже консенсус-прогноза Интерфакса (19,8 млрд рублей).

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн