Чистая прибыль ВТБ за 1-й квартал 2026 года снизилась на 6,2% г/г до 132,6 млрд рублей при рентабельности капитала (ROE) на уровне 19,2%. Чистый процентный доход банка составил 196,8 млрд рублей (+274,1% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года). ЧПМ в 1-м квартале 2026 она увеличилась до 2,5% по сравнению с 0,7% годом ранее. Чистый комиссионный доход составил 80,1 млрд рублей (+10,2% к показателю 2025 года). Прочие операционные доходы упали на 60,8% г/г до 91,4 млрд рублей.

Операционные расходы увеличились на 20,3% г/г до 142,3 млрд рублей, а отношение операционных расходов к доходам (CIR) составило 38,6% (в 1-м квартале 2025 года — 33,1%).

Кредитный портфель банка до вычета резервов в 2026 году показал небольшой рост (2,5%). В частности, валовой объем розничных кредитов снизился на 2,2%, корпоративных кредитов — вырос на 4,6%. Стоимость риска составила 0,9% по сравнению с 0,8% в 1-м квартале 2025. Коэффициент достаточности общего капитала Н20.0 ВТБ на конец 1-го квартала 2026 года составил 10,7%.

С мая Минфин досрочно возобновляет покупку и продажу валюты и золота в рамках бюджетного правила. Паузу планировали до июля, но из-за скачка нефти на фоне конфликта на Ближнем Востоке государство получило сверхдоходы. Без интервенций укрепление рубля ударило бы по экспортерам и бюджету.

Бюджетное правило сохранено. Глава ведомства Антон Силуанов подтвердил, что параметры на 2026 год не меняются, а пересмотр возможен не ранее 2027 года с учетом новых ценовых реалий.

Объем покупок станет известен 6 мая. За два месяца паузы накопилось 300–500 млрд рублей, что принесет 15–25 млрд в день и создаст умеренное давление на рубль.

Мнения аналитиков:

• Александр Шнейдерман, руководитель департамента поддержки клиентов и продаж компании «Альфа-Форекс»: возврат Минфина создаст дополнительный спрос на валюту и ослабит рубль.

• Александр Барышников, управляющий фондом «Майнинг» УК «Майнинг Капитал»: умеренно пессимистичный сценарий — диапазон 76–78,5 рубля за доллар. Курс 80 возможен при цене Urals около 57 долларов и максимальных покупках.

Аналитик «Финама» Игорь Додонов сохраняет рейтинг «покупать» для акций ВТБ с прогнозной ценой 123,8 рубля (потенциал роста 32,5%). Результаты за 1К26 он оценивает как нейтральные: чистая прибыль снизилась, но менеджмент подтвердил оптимистичные прогнозы.

Отчетность подтверждает, что ВТБ — один из главных бенефициаров смягчения монетарной политики благодаря восстановлению чистого процентного дохода. Показатели достаточности капитала улучшились, однако дивиденды пока под вопросом (будут определены в мае по итогам консультаций с ЦБ). Несмотря на недавнее укрепление, акции ВТБ торгуются с дисконтом к аналогам и остаются интересными для долгосрочных инвестиций, считает эксперт.

Источник

Результаты Ozon превзошли прогнозы аналитиков. Год к году основные показатели изменились так:

• Оборот вырос на 36%.
• Частотность достигла 12 заказов на пользователя за квартал, а средний чек — 1 282 ₽.
• EBITDA увеличилась на 50%, а рентабельность — до 4,3%.
• Чистая прибыль составила 4,5 млрд ₽ против убытка годом ранее — четвёртый прибыльный квартал подряд.
• Себестоимость на заказ снизилась на 15% за счёт автоматизации логистики.

Совет директоров рекомендовал дивиденды — 70 ₽ на акцию, это 1,6% дивдоходности, отсечка — 26 мая.

Эксперты оценивают результаты как сильные: компания сохраняет высокие темпы роста и одновременно наращивает рентабельность. Кроме того, аналитики ожидают ещё одну выплату в 2026 году — около 97 ₽ на акцию. Оценка — «покупать», целевая цена — 7 100 ₽.

Источник

Яндекс отчитался по МСФО за I квартал 2026 года: выручка — 373 млрд руб. (+22% г/г), EBITDA — 73,3 млрд руб. (+50% г/г), чистая прибыль выросла в 2,7 раза.

Ключевые моменты

• Сегмент «Поиск и ИИ» показал снижение выручки (–1% г/г) и EBITDA (–6% г/г) из‑за торможения рекламного рынка и роста инвестиций, но это компенсировано улучшением маржинальности в райдтехе и e‑commerce.

• Автономные технологии развиваются: убыток по EBITDA составил 5,4 млрд руб. против 3,1 млрд руб. годом ранее.

• Прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, EBITDA ~350 млрд руб., капзатраты 10–12% от выручки.

• Компания запускает двухлетнюю программу обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд руб. для мотивации сотрудников (одобрение советом директоров 4 мая).

Мнение аналитиков Газпромбанка

• Диверсификация бизнеса помогает Яндексу сглаживать замедление в отдельных направлениях и удерживать рост EBITDA даже при росте инвестиций.

• Программа обратного выкупа создаст поддержку котировкам. С учётом дивидендов совокупный возврат капитала акционерам может составить ~10% капитализации за два года.

Норникель представил производственные результаты за первый квартал 2026 года, а также подтвердил свой производственный план на текущий год.

Производственные показатели в первом квартале 2026 года:

• Производство никеля осталось стабильным (+0,3% г/г), составив 41,7 тыс. тонн.
• Производство меди уменьшилось на 9,8% г/г, составив 98,7 тыс. тонн.
• Производство палладия сократилось на 17,9% г/г, до 608 тыс. унций,
• Производство платины снизилось на 24,4% г/г, до 136 тыс. унций,

Компания подтвердила ранее опубликованный прогноз производства металлов на 2026 год:

• Никель: 193–203 тыс. тонн.
• Медь: 405–429 тыс. тонн.
• Палладий: 2415–2465 тыс. унций.
• Платина: 616–636 тыс. унций.

Несмотря на комментарии компании о перераспределении объемов выпуска продукции между кварталами, снижение производства меди и металлов платиновой группы, на наш взгляд, является умеренно негативным фактором для акций Норникеля. При этом негативный эффект частично нивелируется сохранением производственных планов на текущий год.

По данным исследовательской компании Kpler, в Иране заканчиваются места для хранения нефти. Аналитики Kpler сообщают, что свободных мощностей хватит лишь на 12–22 дня. Это может вынудить Иран к середине мая сократить добычу ещё на 1,5 млн баррелей в день.

На прошлой неделе Goldman Sachs Group Inc. отметил, что страна уже снизила добычу на 2,5 млн баррелей в день.

С начала апреля, после введения морской блокады США, экспорт иранской нефти упал примерно до 567 000 баррелей в день (в марте было 1,85 млн). Однако, по оценке Kpler, финансовые трудности Тегеран ощутит лишь через 3–4 месяца: доставка в Китай занимает около двух месяцев, и ещё два месяца даётся на оплату.

Kpler также заявляет, что успешных случаев обхода американской блокады в Ормузском проливе не зафиксировано, а объёмы погрузки нефти на танкеры сократились примерно на 70%.

Источник

Аналитики инвестбанка «Синара» ожидают, что в летний сезон (май–август) компании выплатят ₽2,05 трлн дивидендов. Владельцы локальных акций получат около ₽700 млрд из этой суммы и, вероятно, реинвестируют примерно половину.

Всего за 2026 год, по базовому сценарию, выплаты составят ₽3,7 трлн. Из них ₽790 млрд уже распределили, ₽1,4 трлн рекомендованы к выплате. Акционеры локальных бумаг получат ₽1,1 трлн, держатели депозитарных расписок — ₽230 млрд. Крупнейшие дивиденды — у ЛУКОЙЛа и Сбербанка, «Газпром» остаётся главной интригой.

Топ-5 компаний по объёму дивидендов в 2026 году:

• Сбербанк — более ₽850 млрд

• ЛУКОЙЛ — менее ₽600 млрд

• «Полюс» — менее ₽300 млрд

• НОВАТЭК — около ₽250 млрд

• «Газпром нефть» — около ₽200 млрд