Причина корректировки — резкое изменение ситуации после активных запросов и бронирований в январе 2026 года, которые давали основания для более оптимистичного прогноза.

Лидирующие направления остаются прежними: Турция, Египет и Таиланд.

Ключевыми факторами, влияющими на итоговый показатель, Ломидзе назвала развитие событий на Ближнем Востоке, валютный курс и платежеспособность российских потребителей. Форум Дикоросы проходит в Новосибирске с 9 по 12 июля.

Источник

✅ Новые позиции:

«Хэдхантер»
Компания планирует сохранить рентабельность по скорректированной EBITDA выше 50%, в сочетании с отсутствием долговой нагрузки это создает хорошую базу для дивидендов. Позитивной динамике акций также должны способствовать программа обратного выкупа и ускорение роста бизнеса за счет нормализации базы сравнения и постепенного восстановления активности работодателей.

«Мать и дитя»
Ожидаем, что по итогам 2026 года выручка компании увеличится на 20%, что станет одним из самых сильных результатов в потребительском секторе. Рост продаж будет происходить благодаря развитию собственных госпиталей и сети клиник, интеграции приобретенных активов и повышению стоимости услуг.

❌ Исключённые позиции:

«Полюс» и «Норникель»
Мы исключаем акции «Полюса» из-за приостановки дивидендных выплат до 2030 года, а также «Норникель» из-за переоценки рисков в секторе.

Источник

Падение котировок произошло после дивидендной отсечки. Размер выплаты составил 245 рублей на акцию, что соответствовало доходности 11,6% к цене закрытия предыдущего торгового дня.

Величина образовавшегося ценового гэпа превысила сумму дивиденда, что аналитики связывают с общим пессимизмом на рынке акций.

Несмотря на просадку, эксперты указывают на сохранение инвестиционной привлекательности эмитента: X5 удерживает лидерство в продуктовом ритейле, показывает устойчивый рост бизнеса и контролирует рентабельность, расходы и долговую нагрузку.

Источник

Сейчас байбэк идёт у сразу нескольких эмитентов — это хороший момент, чтобы присмотреться к качественным компаниям, которые торгуются заметно дешевле.

• «Астра» хочет выкупить до 4 млн акций — около 1,9% уставного капитала.
• «Диасофт» может выкупить бумаги у бывшего акционера, которому принадлежит 4,75%. Но пока решения не приняли.
• До конца 2026 года «Т-Технологии» планирует выкупить до 5% капитала — или около 10% акций в свободном обращении.
• «Совкомбанк» проводит бессрочный байбэк — до 2 млрд ₽ в квартал (0,9% капитала). В компании считают, что рынок недооценивает акции эмитента.
• А HeadHunter направит на байбэк до 15 млрд ₽ за год, чтобы сократить число акций в обращении.
• «Циан» проводит байбэк в течение года объёмом до 4 млрд ₽ — около 11% уставного капитала.
• «Ренессанс страхование» тоже выкупает собственные бумаги. Программа рассчитана на 12 месяцев, её объём — до 5 млрд ₽.

Стратег «Сберинвестиций» Дмитрий Макаров прогнозирует консолидацию индекса Мосбиржи в диапазоне 1800-2000 пунктов в ближайшие три недели до заседания ЦБ 24 июля. Базовый ориентир на конец 2026 года — около 2600 пунктов.

Эксперт выделяет несколько ценовых зон: 2100-2150 пунктов — углубленная коррекция с учетом высокой ставки и инфляции; 2000-2074 пунктов — возврат к минимумам 2020 года; 1750-1900 пунктов — минимумы 2022 года с повышенной неопределенностью; ниже 1700 — стрессовый сценарий, не являющийся базовым.

Июльские дивидендные отсечки по крупным бумагам технически сместят индекс вниз после закрытия реестров, но фундаментальная картина не изменится. Ключевым событием Макаров называет решение и риторику ЦБ 24 июля, которые зададут новый вектор для рынка акций, аналогично развороту политики в конце 2024 года.

Оценки ряда компаний опустились к исторически низким уровням, создавая запас для долгосрочных инвесторов. При сохранении устойчивого денежного потока и дивидендной политики у эмитентов эксперт рекомендует строить долгосрочные решения, а не только реагировать на новости.

Альфа-банк сохраняет рейтинг выше рынка для акций Циана с целевой ценой 820 рублей. Аналитик Ирина Фомкина комментирует решение совета директоров о запуске обратного выкупа на сумму до 4 млрд рублей в течение 12 месяцев.

Менеджмент оценивает сокращение free float с текущих 40% до 33-35% после выкупа, что должно увеличить свободный денежный поток и прибыль на акцию. Дивидендная политика и сроки выплат останутся без изменений.

Фомкина называет решение отчасти неожиданным, так как в конце мая руководство указывало на возможный негативный эффект для ликвидности. По её расчётам, исходя из текущих котировок, максимальный объём выкупа соответствует примерно 10% акций в обращении.

Аналитик считает запуск программы разумным шагом для использования текущей слабости котировок с сохранением комфортных уровней free float и ликвидности. Это позволит улучшить показатели прибыли и дивидендов на одну акцию.

Источник

Таисия Вепренцева, основатель консалтинговой компании Деломант Групп, считает маловероятным устойчивое закрепление доллара на отметке 100 рублей до конца 2026 года.

Для достижения этого уровня при текущем курсе около 76 рублей американской валюте потребуется укрепиться почти на 30%, что соответствует стрессовому, а не базовому сценарию.

Весеннее укрепление рубля сменилось к июню давлением из-за снижения цен на нефть и уменьшения ключевой ставки Банком России до 14,25%, однако базовый прогноз аналитика на конец 2026 года предполагает коридор 80–95 рублей за доллар.

Одновременное сочетание трёх негативных факторов — резкого падения нефти, новых санкций и ускоренного смягчения ДКП — может привести к трехзначному курсу, тогда как на горизонте 2–3 лет эта вероятность возрастает при сохранении дефицита бюджета и падении нефтегазовых доходов.

Вепренцева рекомендует ориентироваться на динамику нефтяных цен, действия Минфина и сигналы ЦБ, а не на текущие значения, и рассматривает постепенное ослабление рубля до 80–95 как наиболее вероятный сценарий на 2026 год.

Менеджмент Полюса рекомендует совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года из-за дорогого долгового финансирования, роста издержек и налогов, снижения цены на золото и рисков срыва инвестпроектов.

Отказ от дивидендов за 2026–2028 годы означает упущенную доходность в 27%.

Аналитики не рекомендуют выкупать падение акций на 17%, фиксируя потерю интереса к бумагам. Держать их в портфеле до 2030 года в расчете на рост производства они считают бессмысленным.

Источник

Джеффри Кристиан, американский аналитик и консультант на рынках драгоценных металлов, считает нынешнее падение золота временной паузой, а не началом долгосрочного тренда, поскольку политические и экономические риски не устранены.

С начала второго квартала 2026 года золото потеряло 13,7% стоимости. Последний раз сопоставимое по масштабу снижение наблюдалось во втором квартале 2013 года, когда цены обвалились почти на 25%.

К факторам, способным вернуть золото к устойчивому росту, аналитик относит ослабление экономической конъюнктуры, сохранение военной напряженности (включая израильскую атаку на Иран), устойчивую инфляцию, рост государственных и частных заимствований, а также неопределенность во внутренней политической и социальной ситуации в США.

Вывод Кристиана: текущая коррекция на рынке золота выглядит как временное явление, так как перечисленные риски сохраняются и никуда не исчезли.

Источник