Астра — интересная компания. Интересна она хотя бы тем, что темпы роста ее выручки по итогам 2024 года — самые высокие среди всех эмитентов, которые торгуются на Мосбирже. Как следствие, компания является самой дорогой по мультипликаторам.

Ключ к оценке таких компаний — это будущие темпы роста.

Их предсказывать никто не умеет, даже сама компания вряд ли сможет их предсказать. 

Для примера вы можете взглянуть как сильно менялась наша собственная оценка выручки Астры по годам:

( Читать дальше )

Дебиторка 7,87 (+3,1)

Дебиторка = 91,5% от выручки 4 квартала

Чистый долг 0👉1,6 млрд

Капа = 90
P/NIC = 18,5
EV/EBITDAC = 22

Выручка +80% — самый высокий темп роста среди всех российских компаний

Выручка +8 млрд

👉ОС Астра = +2,2

👉Продукты Экосистемы = +3,7

👉Сопровождение = +1,4

( Читать дальше )

Доброго дня! Пока в эти минуты в Москве проходит день инвестора Астры в Москве, я читаю отчет компании и изучая месторасположение офиса компании, обнаружил интересный факт: офис Астры находится в том же здании где был главный офис МММ😁

Как это выглядело в 90-е:
 

Как это выглядит сейчас:

( Читать дальше )

👉капа = 120 млрд
👉долг = 3,4
👉поручительства = 5,8 млрд
👉отлож налог = 6,1 млрд
👉кэш = 4,2

📈Выручка +58%г/г => 4,9
👉астра 2,4 => 2,7
👉экосистема Астра 0.2 => 1,1
👉сопровождение 0,5=>1

📉себестоимость +136% => 2,2
📉опер расходы +74% => 1,82
из них персонал: 1,4=>2,9

📈чист фин доходы +0,33 млрд
Прибыль = 1,4
FCF = 1,66
Прибыль LTM = 4
P/E(LTM)=30

( Читать дальше )

Интересно, что прям перед анонсом SPO Астра оп-оп, за пару-тройку дней +28%, а потом обратно на цену SPO как раз.
После того как акции побывали на уровне 723, ценник 555 уже не выглядит дорогим, да ведь?:)
Зато просадка от хая -20% характеризует потенциальные риски в бумаге, это тоже надо понимать.

события конечно быстро развиваются.
интересно, за полгода с момента IPO по 333 и SPO по 555 (+67%) сильно ли поменялись фундаментальные факторы? Как думаете?

SFIN, который учетверился менее за 3 мес, отвалил от хая уже -25%.

Это нам просто напоминание о том, насколько большими могут быть убытки, когда таришь акции после стремительного роста

Не, ну акции Арсагеры с другой стороны тоже в первый день торгов по 100 рублей торговались 😁

Кто сколько аллокацию получил в итоге? (Пишите брокера заодно)

Какие-то фанатики с открытия хотят купить акции Астры по 466 рублей, на биде стоит 106 тыс акций что соответствует примерно 50 лямов.
Но оферов в стакане нет:) Интересно, если бы я разместил 5% акций смартлаба, сколько миллиардов была бы уже капитализация? Думаю, не меньше чем у Генетико:)

📈Идёт затарка продуктами питания: Аквакультура +3,8% Русагро +3%, 
📈Разогнали акции Тинька +2,7%, вышла новость о собрании акционеров 17 ноября, где будет решаться вопрос о выкупе акций

В фокусе производственные результаты компаний за 3 квартал.
Эталон уже дернули позавчера на +5%. Продолжаем следить за оперативными новостями тут: @newssmartlab

Ну что у нас на завтра намечается ажиотажик по Астре?
Это конечно круто, если верить что спрос превышает предложение в 13 раз (а я верю), это значит что заявки подали на 45 млрд руб, а это очень приличный сайз, он показывает серьёзную ёмкость рынка под размещения интересных компаний.

Я думаю конечно Астру завтра дернут в космос при такой переподписке, но никому конечно я бы не советовал участвовать в этих гонках (только отъявленным спекулянтам, которые дружат с риск-менеджментом)....

А в целом, я надеюсь этот пример успеха в моменте вдохновит больше компаний принести свои дольки на биржу и мы увидим более плотный поток размещений в это окно ликвидности, открытое до конца года 👍

Итак, из всех каналов вдруг пошёл шквал информации по Астре. Когда IPO рекламируют брокеры, с ними все понятно, — они получают процент с продаж при размещении. Конфликт интересов заставляет их спамить вас предложениями о покупке акций. Когда об IPO пишут крупные блогеры, я уже тоже не понимаю, пишут ли они что реально думают, или пишут то, за что им заплатили.

Мы всегда в первую очередь думаем — а купили ли бы мы эту акцию в свой портфель?
И исходя только из этих соображений делаем свой анализ и делимся им с вами.
Астра компания интересная, таких интересных компаний давно не выходило на биржу, поэтому хотелось бы поделиться своими соображениями на этот счет.


( Читать дальше )

Окей, аналитики всея Руси, как вы думаете, какую ставку дисконтирования будущих денежных потоков справедливо применять к  Группе Астра?