МОСКВА, 5 дек (Рейтер) — Решение Центробанка отменить лимиты на переводы иностранной валюты за рубеж для граждан РФ и нерезидентов из дружественных стран негативно для курса рубля в долгосрочной перспективе, считает инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев.

«Однако эффект в моменте, вероятно, будет небольшим – для вывода за рубеж до сих пор использовались рубли, а не валюта.​Несмотря на небольшой эффект, это важный сигнал о том, что курс рубля, вероятно, уже достаточно переукрепился для того, чтобы регулятор начал реагировать», — сказал он.

ЦБР с 8 декабря отменил лимиты на переводы валюты для россиян и частных лиц из дружественных стран, которые раньше были на уровне $1 миллион (по банковским счетам) $10.000 (через системы денежных переводов).

Данная мера может усилить спрос на валюту со стороны физических лиц и немного компенсировать возросшие продажи валюты регулятором в рамках бюджетного правила, говорят аналитики.

После решения ЦБР рубль приостановил укрепление, на что могла повлиять и фиксация прибыли перед выходными.

( Читать дальше )

14.11.2025

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина признала ошибки регулятора, допущенные в 2023–2024 гг. Об этом она сказала на конгрессе финансистов в Казахстане, передает Reuters.

Одной из таких ошибок стало запоздалое повышение ключевой ставки в 2023 г. Ключевая ставка ЦБ удерживалась на уровне 7,50% с сентября 2022 до июля 2023 г. и была повышена до 16% лишь в декабре 2023 г.

Также Набиуллина отметила неверную коммуникацию в 2024 г. Тогда регулятор давал понять, что ставка в 16% является достаточно высокой, политика достаточно жесткой, и ожидалось снижение инфляции, а затем и ключевой ставки. Это спровоцировало ложные ожидания рынка: бизнес активно брал кредиты по плавающим ставкам, надеясь на их быстрое снижение. Итогом стало то, что кредитная активность продолжала расти двузначными темпами вместо ожидаемого замедления.

В 2025 г. ставка достигала 21% годовых. Постепенное снижение началось в июне: сначала регулятор снизил ставку до 20%, затем до 18% и 17%, а в октябре – до 16,5%. На последнем заседании ЦБ рассматривал сохранение ставки на уровне 17% и снижения до 16%, говорила Набиуллина.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Иран – прекрасный пример того, как чувствовала бы себя страна, в нашем случае Россия, которая выбрала низкую ключевую ставку вместо борьбы с инфляцией. Причём Иран с Россией роднит ещё и вал санкций, т.е. невозможность задавить денежную массу в полной мере импортом. А также – высокие военные расходы.

«Несмотря на высокую инфляцию, с января 2023 г. основная процентная ставка ЦБ Ирана остаётся неизменной на уровне 23%. ЦБ Ирана устанавливает пороговые значения процентных ставок по ссудно-депозитным операциям. В настоящее время минимум для ставки по ссудам составляет 22,5%. С учётом текущей инфляции (около 40% г/г) ссудно-депозитные ставки в реальном выражении остаются отрицательными», — описывает ДКП Ирана Институт ВЭБ в своём обзоре иранской экономики, сентябрь 2025.

Если применить «иранский опыт» на Россию, то мы вполне могли бы получить инфляцию 30-40% при кредитных ставках около 20%. Формально ратующие за мягкую ДКП были бы рады – реальная ставка была отрицательной, со значениями «лучше, чем у развитых государств». Но что-то иранская экономика при такой мягкой ДКП не демонстрирует никаких чудес.

( Читать дальше )

У доски

Олигархи и правительство РФ недовольны слишком мягким решением ЦБ по снижению ключевой ставки

Источники отмечают, что кабмин Мишустина и крупный бизнес ожидал, что ставка будет понижена до 16%, в то время как команда Набиуллиной решила снизить показатель лишь до 17% и даже допустила, что дальнейшего снижения вообще может не быть в обозримой перспективе.

«Это вызвало большое разочарование в элитах и их злость в отношении действий Центробанка в целом и его главы Набиуллиной в частности. Президент Путин также считает, что снижение ставки оказалось не таким серьезным, как ему бы хотелось, но пока никаких карательных мер в отношении Банка России и его руководства он принимать не намерен. Он слишком сильно благодарен Набиуллиной за спасение экономики РФ в начале СВО после введения жесточайших санкций Запада, поэтому пока о принудительной отставке председателя ЦБ речи совершенно точно не идет», — говорят в коридорах власти.

INSIDER
==============================
 А жизнь продолжается в накатанном русле-

( Читать дальше )

 

Денежные агрегаторы -оценка (ЦБ РФ)

05.09.2025


Согласно предварительной оценке, рублевая денежная масса (М2) в августе возросла на 1,3%, до 121,6 трлн рублей. Годовые темпы прироста денежных агрегатов M2 и М2Х снизились до 14,5 и 11,7% соответственно. С исключением валютной переоценки годовой темп прироста М2Х увеличился до 13,1%.

Вклад основных компонентов в годовые темпы прироста М2Х, п.п.

Депозиты домашних хозяйств в рублях продолжают вносить основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата М2Х – на 1 сентября 2025 года он составил 9,5 процентного пункта. Вклад рублевых депозитов организаций в годовой темп прироста М2Х на 1 сентября 2025 года увеличился до 3,1 процентного пункта.

M2X, включающий в себя рубли и валюту и потому наиболее точно характеризующий влияние денег на совокупный спрос: 1.5 vs 0.8% в июле. Годовой прирост: 13.1 vs 12.7%

Учитывая, что бюджет в августе, скорее всего, был исполнен с профицитом, т.е. способствовал сокращению M2, главным источником роста мог быть только кредит. Т.о. мощнейший рост корп.кредита (https://t.me/russianmacro/21691), который мы видели в июле, в августе ещё более усилился!

( Читать дальше )

  Пол Маккартни на Красной Площади, Россия, 2003 
2 сент. 2025 г., Refinitiv

Банк России добился значительного прогресса в борьбе с инфляцией, однако темпы роста цен пока не замедлились до целевых 4%, сказал во вторник заместитель председателя ЦБР Алексей Заботкин.

«Можно ли говорить о победе над инфляцией? Наверное, можно говорить о существенном прогрессе в снижении инфляции по сравнению с ситуацией конца 2024 года. Но утверждать, что устойчивый темп роста цен, устойчивое инфляционное давление, они уже снизились до целевых 4% с поправкой на сезонность в пересчете на год — пока преждевременно», — сказал Заботкин.
========================


Я так понимаю, что не будет вам снижения ставки ни на 2, ни на полпроцента. Так как последние ИО населения начали расти в августе и, если не изменится тенденция за эту неделю-ставьте свечку, чтобы не подняли ставку. Потому что ЭСН руководствуется ИО населения, как наиболее сильный сигнал по инфляции.

( Читать дальше )

СCCP, 1970-e


Банки обязаны раскрывать причины блокировки карт и приостановления операций по счету

Клиенты банков, которым приостановили операции по счетам и картам или ограничили доступ к дистанционному банковскому обслуживанию (например, мобильному приложению), должны знать, на каком основании это произошло и что делать для восстановления обслуживания. 

Банкам следует четко разграничивать требования Закона № 161-ФЗ «О национальной платежной системе», направленного на противодействие мошенническим операциям, и Закона № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». 

Сейчас мы фиксируем случаи, когда банк без достаточных оснований вводит двойные ограничения, ссылаясь одновременно на оба закона. Такая практика также недопустима, и банкам надлежит ее избегать.

Банк России будет следить за тем, как кредитные организации соблюдают его рекомендации.



Кирилл Тремасов рассказывает-зачем нужна низкая инфляция

( Читать дальше )

Под сильным давлением под вопли производственников Э.Набиуллина снизила ставку на 1%, как и обещала президенту, намекнув, что радоваться повода нет. На этом месте рынок прочел сигналы и решил припасть. Хотя все и похоже на манипуляции, но думаю, это нормальная реакция на состояние экономики на перспективу.

Что по этому поводу высказывают в народе?

«Источники сообщают, что слова (https://t.me/CBRPRINTS/14) главы ЦБ на сегодняшней пресс-конференции по ключевой ставке не порадовали никого в руководстве РСПП и других бизнес-организаций. „Эльвира Сахипзадовна продолжает настаивает (и жестко отстаивать свою правоту) на том, что нужна действительно жесткая политика в области ДКП. А высокая ключевая ставка очень даже помогает“, — поясняют инсайдеры и говорят о сильном зреющем недовольстве действиями и поведением Набиуллиной.»

«Со слов источника, понижение ключевой ставки до 20 % стало тревожным сигналом: это не признак восстановления, а отчаянная попытка затормозить надвигающийся экономический шторм. В Центробанке прекрасно понимают, что высокие ставки душат бизнес, но реального пространства для смягчения денежно-кредитной политики — нет. Инфляция остаётся высокой, тарифы на ЖКХ и энергетику уже поползли вверх, а эффект от снижения ставки окажется чисто символическим.»

( Читать дальше )

«Мы получим очень сильное торможение»

Дмитрий Белоусов:
 «В технологической гонке участвуют все, но выиграют немногие»

 

Какой политики ЦБ можно ожидать в ближайшие годы? Возможен ли период сверхнизких ставок?

– Мы при текущих параметрах медленно (очень и очень медленно) приближаемся к ориентиру ЦБ по инфляции. К концу года показатель опустится примерно до 7,5–7,8%, в 2026 г. – до 5,5%. Потому что мы 4% все никак не получаем (разве что к концу 2020-х). А вот в диапазон 4,5–5,0%, видимо, через пару лет выйти можем.

Это означает, что ЦБ начнет, вероятно, медленно смягчать политику. С производством явные проблемы, а инфляция все же снижается. Есть и устные интервенции, что по мере разрешения ситуации политика будет смягчаться.

Вопрос в том, что в целом мир входит в эпоху турбулентности, неопределенности правил, торговых и финансовых потоков и цен. Сейчас мы будем иметь скачок мировой инфляции, есть риск его продолжения и в этом году. ЦБ следует повысить таргет по инфляции, что свойственно развивающимся странам, в пределах 7%.

( Читать дальше )