После заседания Банка России 20 марта настроения на рынке заметно ухудшились. Регулятор снизил ключевую ставку до 15%, но вместе с тем ужесточил риторику. До следующего заседания ЦБ остается чуть больше недели, в связи с чем рассуждаем о перспективах дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП).

Рассказываем, на какие инструменты стоит обратить внимание, пока вклады теряют привлекательность.

Ставки по вкладам

Мартовский монетарный сигнал Банка России для многих стал неожиданностью, однако он не поменял тренда, намеченного еще в декабре 2024 г. Доходность банковских депозитов продолжает снижаться. Один из индикаторов для оценки динамики ставок по вкладам предоставляет сам ЦБ.

Индикатор средней максимальной процентной ставки рассчитывается как средняя арифметическая максимальных процентных ставок десяти кредитных организаций: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Альфа-Банка, Россельхозбанка, ДОМ.РФ, МКБ, Т-Банка, Промсвязьбанка и Совкомбанка.

На данный момент показатель снизился до 13,43% — минимум с октября 2023 г.

Один из эффективных способов заработка на рынке — торговля теми акциями, которые движутся в ярко выраженном коридоре. Принципы такой торговли, а также актуальные примеры бумаг подробно разберем в статье.

Основные принципы торговли в диапазоне

• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает следующее предположение: бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.
• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора с расчетом на возвратное движение цены. В лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе. Однако для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.
• Стоит учитывать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие масштабного быстрого движения. Это означает, что по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий, можно получить убыток — поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:

Дивидендный гигант

• Сбербанк — компания, которая в последние годы стабильно платила больше всего дивидендов на российском рынке. В 2024 г. банк распределил более 750 млрд руб. между акционерами, а в 2025 г. уже более 780 млрд руб. В текущем году Сбер снова готовится побить прошлый рекорд.

• В условиях падения доходностей по вкладам и облигациям акции Сбера как стабильной дивидендной истории становится все привлекательнее. К тому же имеется четкая тенденция к росту их доходности, что делает бумаги привлекательным инструментом в среднесрочных и долгосрочных портфелях.

• С операционной точки зрения результаты по-прежнему остаются сильными. За первые два месяца 2026 г. чистая прибыль роста более чем на 20%. Еще одним драйвером роста чистой прибыли в этом году может быть нормализация стоимости риска, которая снизится из-за снижения отчислений в резервы.

Российский фондовый рынок продолжает находиться под давлением внешнеполитической неопределенности. Переговоры между Россией и Украиной временно приостановлены, а эскалация на Ближнем Востоке лишь мешает долгосрочному прогнозированию. В связи с этим инвесторы обращают внимание на дивидендные бумаги — они дают возможность получать стабильный доход на волатильном и непредсказуемом рынке.

Поговорим о дивидендных аристократах — компаниях, которые стабильно делятся прибылью с акционерами и, вероятно, продолжат совершать выплаты в ближайший год.

Кто такие дивидендные аристократы?

Дивидендные аристократы — это компании, которые на протяжении многих лет стабильно платят дивиденды. Подобное больше характерно для развитых экономик, у которых история фондовых рынков намного дольше, чем у российского. Например, в США аристократами называют компании, которые платят дивиденды более 25 лет подряд.

На российском фондовом рынке таких компаний нет, зато есть те, которые осуществляли дивидендные выплаты последние 5 лет и, вероятно, продолжат это делать в ближайшие годы.

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Выбрали пять перспективных бумаг:

• ВТБ
• МТС
• ИКС 5
• Хэдхантер
• Транснефть-ап

Акции исторически показывают хороший рост и на горизонте нескольких лет могут не только увеличить размер портфеля, но и значительно обогнать инфляцию.

Подробнее о текущей подборке

Взгляд БКС: «Нейтральный». Цель на год — 110 руб. / +29%

Акции банка представляют интерес по нескольким причинам:

• Дивиденды. Ожидается, что ВТБ сделает выплаты за 2025 г.

• Позитивное влияние от снижения ключевой ставки. В конце прошлого года чистая процентная маржа банка превысила 2%. Это увеличивает вероятность превышения в 2026 г. нашего прогноза показателя в 2,5%.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи буксовал на месте и за пять торговых дней вырос всего на 0,08% с учетом дополнительных сессий. Решение ЦБ снизить ставку было ожидаемым и не расшевелило рынок, несмотря на слабость рубля, которая могла вызвать у инвесторов сомнения относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Совершая сделки, все еще стоит соблюдать особую осторожность, особенно в нефтегазовом секторе — развитие конфликта на Ближнем Востоке непредсказуемо.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• МТС: продолжаем развивать восходящий тренд.
• Транснефть-ап: переходим в боковик.
• Северсталь: локальная поддержка сломлена.

Акции МТС с ноября 2025 г. движутся в восходящем, уже ставшим традиционным, тренде. Основной драйвер — приближающиеся дивиденды, которые и двигают бумаги каждый год. Сейчас есть возможность запрыгнуть в практически последний вагон по привлекательным ценам: котировки скорректировались до сильной поддержки тренда, и мы ожидаем, что в ближайшее время разовьется отскок.

Ближневосточный конфликт и скачок цен на энергоносители привели к восстановлению нефтегазового сектора, ожидаем активизацию покупок на дивидендных рекомендациях в ближайшее время с сохранением долгосрочных результатов.

Дивидендная доходность рынка выросла до 8%, нашей корзины не изменилась — 14%. Корзина уступила рынку 3 процентных пункта (п.п.) на фоне ближневосточного конфликта, но опередила Индекс МосБиржи полной доходности на 13 п.п. за год.

С учетом позитивного сигнала ЦБ на февральском заседании ожидаем, что ключевая ставка снизится до 14% к середине года, а доходности ОФЗ — до 12,5%. В результате снижаем безрисковую ставку для дисконтирования с 13% до 12,5% — позитивно. Однако позитив нивелируют новые макропредпосылки: ожидаем более крепкий курс рубля и слабоположительный рост экономики. В материале представлены наши новые целевые цены и взгляды на компании и рынок в целом.

Главное

• На фоне роста дисконтов цены на нефть и продажи валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) рубль остается крепким, новый прогноз — 84,3 за доллар США на конец 2026 г.

• Более крепкий рубль не будет способствовать разгону инфляцию и позволит ЦБ продолжать цикл снижения ставки в I полугодии, возможно, с ускорением в конце весны–начале лета.

• Однако крепкий рубль будет сдерживать рост рублевой выручки экспортеров, замедлятся темп роста экономики и динамика заработных плат.

• Прогноз по Индексу МосБиржи без учета дивидендов на 12 месяцев вперед снижен с 3300 до 3200 пунктов (с учетом дивидендов — с 3500 до 3400 пунктов).

Переговоры о мирном урегулировании украинского кризиса продолжаются, однако, пока не появится какой-либо конкретики (позитивной или негативной), Индекс МосБиржи продолжит находиться в консолидации.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: МТС (MTSS), НОВАТЭК (NVTK), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), Озон (OZON), ЕвроТранс (EUTR)

• Аутсайдеры: ММК (MAGN), Татнефть-ао (TATN), Группа Позитив (POSI), МКБ (CBOM), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES)

Динамика портфеля за последние три месяца: корзина фаворитов выросла на 16%, в то время как аутсайдеры — на 7%, при этом Индекс МосБиржи прибавил 12%.

Новая бумага в корзине — МТС. Компания стабильно платит высокие дивиденды. За 2025 г. ожидаем 35 руб. на акцию, или дивдоходность более 15%. Считаем, что до выплаты дивидендов летом котировки компании могут обогнать индекс. Долговая нагрузка МТС находится на умеренном уровне (Чистый долг/EBITDA 1,6х) и планомерно снижается: в начале 2025 г. значение коэффициента составляло 1,9х.

Фондовый рынок — это динамичная среда, которая постоянно меняется под воздействием новой информации. Из-за этого определенные инвестиционные идеи со временем теряют актуальность, а другие, наоборот, становятся более привлекательными. В материале делимся советами о том, как придать «вторую жизнь» портфелю, который застрял на одном месте.

Волнообразная природа рынка характеризуется частыми сменами периодов роста и падения котировок, а класс инвестора проявляется на дистанции. Кто-то следит за рынком постоянно, а кто-то предпочитает более пассивное управление. При этом если находится совсем вне рынка, в ожидании лучшей точки входа или иных обстоятельств, можно упустить значительную часть роста.

Меняются времена — меняется портфель

Для начала поговорим о том, почему можно и даже нужно проводить ребалансировку портфеля. Со смысловой точки зрения для этого есть две ключевые причины:

1. Конъюнктура рынка изменчива. Какие-то идеи могут перестать работать, но на их место приходят другие.