Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Покупка с плечом

Покупка с плечом позволяет увеличивать сумму вложений, когда собственных средств в моменте не хватает для получения приемлемого результата по прибыли. Например, вы видите в бумаге потенциал роста 7–10%. Используя плечо, можно увеличить количество покупаемых акций — в итоге получить уже не 7–10%, а 15–20%, сыграв на краткосрочном движении.

Игра на понижение

Продажа акций с плечом работает зеркально. Например, продаем Аэрофлот по 40 с целью выкупить у брокера обратно по 34. Ставка риска — 35%, то есть можем зашортить в 2,9 раза больше, чем имеем. Предположим, 1000 штук будут проданы за 40 тыс. руб., обратная покупка обойдется в 34 тыс. Итого 6 тыс. прибыли при вложенных 14 тыс. Это 43% со сделки.

( Читать дальше )

Цены на золото растут день за днем и на спотовом рынке уже обновили рекордные уровни. Фьючерсы вплотную подошли к историческому максимуму. Что движет ценами и как российские инвесторы могут заработать на позитивной динамике котировок, разбираемся в материале.

Рекордные уровни

Цены на золото активно растут последние недели и уже закрепились выше $2100 за тройскую унцию. На спотовом рынке в Лондоне взят рекорд, а на COMEX фьючерсы лишь немного недотянули до декабрьского экстремума.



Факторы ценообразования на мировом рынке золота

Биржевые цены на золото находятся под влиянием большого количества противоречивых факторов. Некоторые из них периодически выходят на первый план по значимости. Одним из важнейших свойств этого металла является его монетарная функция. Наиболее консервативные инвесторы считают «истинными» деньгами лишь золото. Физическое золото также выступает ключевым компонентом резервов мировых центробанков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), высокий спрос со стороны центробанков в 2023 г. добавил ценам на золото около 10%. А в январе текущего года мировые центробанки увеличили суммарный объем закупок более чем в два раза по сравнению с декабрем.

( Читать дальше )

Рынок акций обновил максимумы последних двух лет. Здесь возникает множество закономерных вопросов: на чем расти дальше, какие именно бумаги могут утянуть индекс наверх? Разбираемся в материале.

О возможных сценариях поведения рынка возле критической отметки 3300 п. мы недавно уже писали. Уровень взят, поэтому рассмотрим подробнее сценарий роста. Среднесрочные ориентиры по выходу из боковика сдвигаются вплоть до 3600.

Тяжеловесы индекса

Несмотря на то, что в составе индекса МосБиржи присутствует несколько десятков акций, есть ряд тяжеловесов, без которых сложно будет показать существенный подъем.

Наибольший вес в индексе МосБиржи имеют:

— Сбер (15%)
— ЛУКОЙЛ (14%)
— Газпром (12%)
— Норникель (7%)
— Татнефть (7%)

Сбер на этой неделе все-таки смог взять заветные 300 руб. Многие теперь начинают сравнивать дивдоходноть бумаги с доходностью ОФЗ. Якобы на этом потенциал роста закончен. Однако Сбер — это не только дивиденды прошлого года, но и растущий бизнес. В рамках своей стратегии банк намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год.

( Читать дальше )

Наш прогноз восстановления рынка реализовался. Вероятно, рост индекса МосБиржи может продолжиться, однако повышательный темп замедлится. В среднесрочной перспективе в фокусе у инвесторов будет дивидендный сезон лета 2024 г.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: индекс МосБиржи увеличился на 7%, фавориты выросли на 14%, аутсайдеры тоже, но значительно меньше, только на 3%.



Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ/Татнефть — текущие цены на нефть и котировки рубля позволят в этом году выплатить хорошие дивиденды.

• Сбер — объявление дивидендов послужит катализатором.

• Магнит — возврат к выплате дивидендов на постоянной основе позитивно скажется на капитализации компании.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

• Транснефть-ап — акции, вероятно, продолжат торговаться лучше рынка, в том числе в ожидании хорошей дивидендной доходности.

• Ростелеком — ждем объявления дивиденда за 2023 г., а также потенциального IPO одной из «дочек».

( Читать дальше )

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте

Просто и понятно

Акции Сбербанка остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 12 месяцев 2023 г. банк заработал 1508,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует 33,4 руб. на бумагу или 11% дивдоходности — привлекательный уровень для голубой фишки.

У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом. Глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 г., то есть крупные дивиденды не станут разовой историей.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 370 руб. / +24%

Притоки капитала

Стоит обратить внимание на акции Транснефти в свете прошедшего дробления (сплит) акций. Ранее бумаги были недоступны многим частным инвесторам из-за высокой стоимости одной акции. Сплит сделал бумаги более доступными для частных инвесторов, что особенно важно, так как они формируют более 80% торгового оборота на российском рынке акций.

( Читать дальше )

На фоне повышения ключевой ставки ЦБ доходность облигаций притягивала к себе все больше внимания. Однако на долгосрочном горизонте облигационный портфель не лучшим образом справляется с защитой от инфляции. Как повысить его эффективность, разбираем в цикле статей «1+1».

Инфляция

При всех плюсах облигаций на длинной дистанции от инфляции они защищают плохо. На эту тему мы проводили отдельное исследование.

На изображении ниже можно увидеть, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но она может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, есть риски краткосрочного колебания, а на долгой дистанции раскрывается потенциал и риск сокращается.



Что выгоднее: облигации или акции

Международный опыт портфельных управляющих, а также история фондового рынка России показывают, что эти два класса активов не исключают друг друга и в сумме компенсируют взаимные недостатки.

Наглядное подтверждение — статистика российских фондов акций и облигаций за последние годы. Они регулярно сменяют друг друга в списке лидеров доходности и нередко проигрывают смешанным в соотношении с риском.

( Читать дальше )

Российский рынок акций уже полгода стоит в боковике 3000–3300 п. по индексу МосБиржи. Когда котировки подходят к его верхней границе, нарастают продажи. Когда опускаются к нижней — активизируются покупатели. В феврале США и ЕС объявили новые санкции, что само по себе позитива не добавляет, но снимает неопределенность, и рынок реагирует ростом.  

Что будет влиять на рынок в марте

В России пройдут выборы президента, Банк России проведет очередное заседание, компании продолжат публикацию отчетности за 2023 г. и рассмотрение решений по дивидендам. Относительно выборов и решения ЦБ все, скорее, будет в рамках ожиданий. В то же время, если инфляционные ожидания будут идти на спад, риторика регулятора может стать более позитивной. Но дивидендные ожидания — гораздо более очевидный драйвер. 

Возможные сценарии

• Коррекция.

• Прокол верхней границы боковика с последующей коррекцией.

• Пробой и поход выше.



Сценарий «Коррекция»

• Ему способствует по-прежнему высокая ключевая ставка.

( Читать дальше )

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Всеволод Зубов
Главная тема выпуска — что купить под дивиденды?

Также поговорим про рекордную отчетность Сбера, обсудим важные новости недели, объявим победителей конкурсов и разыграем подарки.

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Всеволод Зубов

Главная тема выпуска — что купить под дивиденды?

Также поговорим про рекордную отчетность Сбера, обсудим важные новости недели, объявим победителей конкурсов и разыграем подарки.  

Что купить под дивиденды?

Друзья, весна пришла! Я вас с этим от души поздравляю! Но что это значит для инвестора? Правильно, что скоро лето, начало дивидендного сезона, и пора присмотреться к дивидендным компаниям.  

По оценкам моих коллег, дивидендный сезон летом 2024 года будет еще более активным, чем в прошлом году. Все из-за того, что к выплатам могут вернуться эмитенты, у которых перерыв с НЕвыплатами затянулся. Этот фактор, а также, конечно, ожидаемое снижение ключевой ставки во второй половине года должны поддержать российский фондовый рынок. 

( Читать дальше )

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в феврале, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи на начало весны, обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.

Взбаламутили рынок

Оценки на февраль предполагали продолжение роста рынка акций и выход индекса МосБиржи на годовые максимумы. На пике месяца было 3275 п., но санкции США и ЕС взбаламутили рынок, и в моменте провал бенчмарка от максимума достигал 5%. Ограничения ввели, но они не коснулись биржевой инфраструктуры, НКЦ не тронули, и страсти быстро стихли — месяц закрыт с приростом индекса на 1,3%. Быстрый выкуп глубокой просадки обнадеживает, и в марте склоняемся к развитию восходящего движения с перспективой индекса на верхнюю границу долгоиграющего боковика 3000–3300 п.

На корпоративном фронте было жарко — блокирующие санкции, неубедительная отчетность, отзыв банковской лицензии и спорный выход из российских активов привели к обвалу ряда бумаг из индекса МосБиржи — кейсы Мечела, QIWI, Polymetal; а ожидания дивидендов, успешная редомициляция и сильные продажи поддерживали биржевой оптимизм — кейсы Яндекса и ПИК.

( Читать дальше )

В феврале индекс МосБиржи успел обновить квартальные максимумы, резко упасть на санкциях и быстро выкупиться. Сигнал на начало весны обнадеживающий. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на март.

Волатильный февраль

В последние месяцы волатильность рынка была очень низкой, и в январе был зафиксирован рекорд минимальной изменчивости индекса МосБиржи за месяц. Подробнее о волатильности — в специальном материале.

На монотонном подъеме 16 февраля индекс взбирается на 3275 п. и начинается сильная коррекция, в моменте пролив достигал 5% и остановился лишь у 3135 п. Сказались санкции и все еще жесткая риторика ЦБ.

Под занавес февраля удалось выкупить большую часть глубокого провала, индекс вернулся к 3240 п., за месяц имеем все же небольшой прирост рынка акций. Технически такая динамика обнадеживает и говорит о силе фондовых быков, а значит, вариант дальнейшего подъема индекса МосБиржи на верхнюю границу полугодового боковика 3000–3300 п. вновь актуализируется. Это ориентир на март.

( Читать дальше )