— Процентные доходы за 9 месяцев 2024 1,74 млрд (+74% г/г);

— Чистые процентные доходы после резервов за 9 месяцев 2024 800 млн (+55% г/г);

— Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 454 млн (+126% г/г);

— Собственный капитал превысил 1 млрд рублей и составил 1,085 млрд (+27% с начала года);

— Доля собственного капитала в балансе составила 15%;

— Отношение чистого долга к собственному капиталу 5,3.

Отчётность опубликована на ЦРКИ

АПРИ публикует отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года

Главное:
✅ Рост выручки по всем проектам +133% к 1 полугодию 2023 года;
✅ Рост чистой прибыли +151% к 1 полугодию 2023 года;
✅ LTM EBITDA по итогам 1 полугодия 2024 года 6,2 млрд рублей;
✅ Отношение Чистый долг / EBITDA ~2,6.

У Группы улучшается диверсификация по проектам. Крупнейшие проекты в структуре выручки по итогам 1 полугодия: «Притяжение» — 35%, «Твоя Привилегия» — 26%, «ФанПарк» (коммерческая недвижимость) — 15%.

📈 В конце июля состоялось IPO на Московской Бирже. Сделка прошла в формате Cash-in, что дополнительно увеличило собственный капитал Группы на 880 млн рублей. Этот рост мы увидим уже в МСФО за 3 квартал 2024 года. Капитализация АПРИ 10,8 млрд руб.

Основные мультипликаторы:
P/E 5,4
P/B 2,2
EV/EBITDA 4,3

📈 7 августа НКР повысило кредитные рейтинги ПАО «АПРИ» и его облигаций с BB.ru до BBB-.ru. Также действует рейтинг от НРА на уровне BB|ru| с позитивным прогнозом.

Свежая, годовая отчётность ситуацию не ухудшает: мы наблюдаем рост выручки и EBITDA, снижение убытков и небольшое снижение чистого долга с учётом аренды.

Но оставляет напряженной. Кризис, наверно, ослаблен, но не преодолен:
• Группа получила годовой убыток 6.6 млрд р.
• Общий кредитный портфель группы 86.4 млрд р., из которых 74.5 млрд должны быть погашены или рефинансированы в 2024 году. Сумма неиспользованных кредитных линий, по которым у банков нет твёрдых юридических обязательств по их предоставления, составляет 27.4 млрд.
• По итогам года собственный капитал ушёл в отрицательную зону (-233 млн р.), группа дополнительно предоставляет альтернативный расчёт (предусматривающий принципы МСФО 17, а не МСФО 16, как в основной отчётности), в котором собственный капитал положительный (13.2 млрд) р., но даже так капитал меньше 5% от активов компании.

МФК «Займер» сообщает о публикации промежуточной бухгалтерской отчетности (все формы) за 1 квартал 2023 года.

— Активы — 8 180,7 млрд руб.
— Обязательства — 2 385,5 млрд руб.
— Капитал — 5795,2 млрд руб.
— Прибыль — 1726,0 млрд руб.

С отчетностью можно ознакомиться по ссылке 

/Облигации МФК Займер входят в портфель PRObonds ВДО на 8,7% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

С полной отчетностью, включая аудиторское заключение, можно ознакомиться на сайте компании.

Прямая ссылка на отчетность здесь

Девелопер АО АПРИ Флай Плэнинг выложил консолидированную отчетность по МСФО за 2022 год: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=4

Некоторые комментарии
• Главное: рост продаж, увеличение текущего строительства и снижение долговой нагрузки. Основные результаты представлены на диаграммах.
• Одна из особенностей отчётности АПРИ начиная с первого полугодия 2022 — существенный вклад в финансовые результаты ассоциированных компаний. Ассоциированными считаются компании, доля в которых существенная, но не контрольная. В случае с АПРИ это 50% в нескольких специализированных застройщиках.
• Продажи ассоциированных компаний по правилам учёта не могут отражаться в выручке группы (из-за чего выручка снизилась в несколько раз), но финансовый результат данных компаний учитывается в прочих доходах, для АПРИ это 809 млн. руб. в 2022 году, и в итоге влияет на общую прибыль группы
• Для повышения прозрачности фактический уровень продаж отражён в расшифровках отчётности в 5 разделе. По итогам года продажи выросли на 26% до 6.44 млрд. руб.

У компании продолжатся рост основных финансовых показателей, хотя и с замедлением темпов роста.

Основные показатели:

• Процентные доходы 18.8 млрд (+35% г/г)
• Чистая прибыль 2 млрд (+25% г/г)
• Собственный капитал вырос до 3.9 млрд (+50%)
• Долг / EBIT 1.4 (1.6 в 2021 году)

Комментарии из расшифровок к отчётности:

• В активах на связанные стороны приходится ~1.1 млрд руб. (~12% от баланса). Это займы связанным сторонам на 536 млн руб. и инвестиции в дочерние компании (банк, иностранный бизнес) 594 млн руб.
• В текущем году выплатят 572 млн руб. дивидендов (15% от капитала)
• В 4 квартале купили небольшую МКК Платиза.Ру
• Доля банковского кредитования выросла с 37% до 45%, скорее всего самая высокая доля среди МФК

Ссылка на отчётность: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37162&type=3

/Облигации МаниМен входят в портфель PRObonds ВДО на 2.6% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

• С начала 2021 года существенных изменений в структуре баланса не произошло. Но продолжается сокращение абсолютного уровня долга -345 млн. с начала года

• LTM прибыль по итогам 9 мес. превысила миллиард рублей

• Размер кредитов и займов компаниисравнялся с размером LTM EBIT за 9 мес. 2022

Источник

/Облигации ООО Агрофирма-Племзавод «Победа» входят в портфель PRObonds ВДО на 2,4% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Нам мало что известно про компанию ПИМ, в первую очередь в силу отсутствия бумаг данного эмитента в нашем доверительном управлении. Тем не менее в июле эмитент обратил на себя внимание очень крупным иском (112 млн.) к одному из контрагентов, мы об этом рассказали в одном из первых выпусков программы Песочница.Live. Тогда все сошлись на том, что всё в порядке, резервы созданы и прочее. То, что на самом деле резервы практически не изменились, в 1 квартале было 43 млн, а по итогам полугодия стало 48 млн, никого не смутило. 

И вот в отчётности за 9 месяцев мы уже видим настоящее увеличение резервов до 102 млн. рублей и как следствие убыток в 23.7 млн. рублей против прибыли 8.2 млн. по итогам 6 мес.  

По иску ПИМ заключил мировое, по условиям которого должен получить от контрагента 52 млн. с графиком платежей до февраля 2023 года. Насколько реальны платежи, сказать сложно, но