Небольшая веха в нашем продолжительном ВДО-эксперименте. Доход публичного портфеля PRObonds ВДО преодолел 100% от начального капитала. На это понадобилось почти 5,9 года.

Публичность портфеля (все его сделки публикуются в нашем телеграм-канале до момента их совершения) накладывает ограничения на его результат. Также портфель имеет внутреннюю комиссию ~1% в год от активов. Так что это не идеальная модель, а масштабная модель для сборки. Совершая операции в соответствии с ней проще получить больше, а не наоборот. В нашем доверительном управления, руководствуясь принципами портфеля PRObonds ВДО, мы зарабатываем клиентам больше. См. график.

🟢 ООО «АРЕНЗА-ПРО»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня ВВВ-(RU), изменив прогноз на «Позитивный»

АРЕНЗА-ПРО (бренд Arenza) — относительно небольшая лизинговая компания, расположенная в Москве. Компания специализируется на предоставлении в лизинг различных видов оборудования с фокусом на работе с предприятиями малого и среднего бизнеса.

При оценке концентрации АКРА учитывает низкую долю требований к отдельным лизингополучателям (доля требований к десяти крупнейшим лизингополучателям на конец 2023 года не превышала 12%).

По мнению Агентства, наличие в числе акционеров крупного институционального инвестора оказывает позитивное влияние на оценку корпоративного управления, поскольку обеспечивает дополнительный внешний контроль за деятельностью Компании. Вместе с тем АКРА отмечает сохранение значимости риска ключевого человека для деятельности Компании.

Значение показателя достаточности капитала (ПДК) на 01.01.2024 сохранялось на относительно высоком уровне (20,8% согласно отчетности по РСБУ и 25,8% по данным отчетности по МСФО)

ОСВО Финансовые Системы, дополнение к предыдущему посту. Вчера на канале Cbonds было опубликовано интервью

Представитель компании подробнее рассказал о планируемом ОСВО. Ниже публикуем ответы на главные вопросы. Мы немного сократили формулировки вопросов Сергея Лялина (Основатель Cbonds, С.Л.), ответы Никиты Бутникова (Финансовый директор Финансовые Системы, Н.Б.) постарались написать максимально точно

С.Л. Что вы будете делать, если вам не удастся провести ОСВО? Вы всё равно будете делать конвертацию, понимая, что значительную часть, может быть, весь выпуск принесут к досрочному погашению, или вы откажетесь от этой конвертации?

Н. Б.
Смотрите, если нам не удастся собрать ОСВО в этот раз, мы посмотрим, что у нас получилось, какой процент собрался, и начнём всю процедуру повторно до тех пор, пока мы не сможем собрать. Мы понимаем прекрасно, что в настоящее время, когда появилась новость об общем собрании, в этот день котировки стали проседать, что это такое. Мы прекрасно понимаем, что это определённые спекулятивные мероприятия: выгодно купить и предъявить к повышению номинал, купить ниже номинала, погашение по номиналу.

Средняя ставка банковская депозита, рассчитанная по методике Банка России, в конце мая превысила 15% (15,16%).

Вопросы (наверно, риторические).

Насколько рентабельно обслуживать такие депозиты, учитывая торможение нормального кредитного рынка и падение рынка облигаций?

Или субсидируемые и плохие кредиты лучше тоже учитывать?

Не забываем ли мы при этом, что сохранение субсидий зависит от бюджета, а не от кредитных организаций?

И держим ли в уме, что плохие кредиты могут быть рентабельны для кредитующего субъекта, только пока долговая нагрузка заемщиков способна расти (по траектории пирамиды)?

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Портфель PRObonds Акции / Деньги (состоит из корзины акций в соответствии с Индексом голубых фишек, плюс незначительное вкрапление бумаг Займера, и денег в РЕПО с ЦК) имеет за последние 12 месяцев 15,3% дохода. Средняя ставка депозита за это время — 12,35% годовых. Прирост Индекса МосБиржи, тоже за то же – 19,1%.

Опережать депозит будет сложнее. Тогда как догнать или опередить Индекс МосБиржи должно стать проще. Мы так думаем.

И, на своих неоптимистичных относительно фондового рынка предположениях, вес корзины акций в портфеле со второй половины мая снизили примерно на 5%, до 40% от активов.

Он может сократиться еще, до 35%, хотя не будем загадывать. Но оснований наращивать вес акций в портфеле не наблюдаем.

Все операции портфеля публикуются в нашем телеграм-калане, до момента их совершения.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

6 июня в 15:00 мы познакомимся с новым именем на рынке бондов — компанией Carely. Будущий эмитент самостоятельно разрабатывает продукты для красоты и здоровья, реализует их на маркетплейсах и в крупнейших сетях, а в скором времени самостоятельно займется производством.

Презентация эмитента по ссылке

Со-основатель компании Илья Калинин ответит на вопросы инвесторов в прямом эфире, и, конечно, расскажет о бизнесе Carely:
— Как выглядит рынок косметики в России?
— Как разработать 364 продукта за 3 года?
— Кто покупает продукты компании?
— Какие финансовые прогнозы есть по компании?

Прямой эфир — отличная возможность прощупать эмитента в режиме онлайн, оставляйте вопросы в комментариях к посту, и ждем всех по ссылке Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Общее падение рынка акций должно было вызвать падение и его IPO-сегмента. И вызвало.

Симптоматика – на графиках. На первом – Индексы PRObonds IPO первичного рынка (акции попадают в них в момент IPO). На втором – Индексы PRObonds IPO вторичного рынка (акции попадают в них со вторичных торгов, спустя 4 дня торгов).

На каждом графике индексов по 2 кривых. Верхняя кривая – узкий индекс, куда включаются только акции из 1-2 уровней листинга или кредитным рейтингом не ниже BB. Нижняя – широкий индекс, куда включаются все новые IPO-акции.