Блог компании Иволга Капитал |Ставка ФРС. Если оглянуться на 40 лет назад не только ради инфляции

Ставка ФРС. Если оглянуться на 40 лет назад не только ради инфляции
Сегодня ФРС будет принимать решение по ставке. Актуальный уровень 0,75-1%. Ожидается повышение на 0,5-1%, учитывая максимальную за 40 лет инфляцию (8,6%). А вот динамика ставки ФРС за 40 лет и ее значения 40 лет назад. Бывает полезно оглянуться назад, чтобы лучше представлять возможные перспективы.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Блог компании Иволга Капитал |Почему вчерашнее падение рубля не похоже на предыдущие? Или про 70 рублей за доллар в июне

Почему вчерашнее падение рубля не похоже на предыдущие? Или про 70 рублей за доллар в июне
На графике доллара/рубля, как на графиков других рублевых пар вчерашний отскок не первый. И ни один из отскоков до этого наступления рубля не остановил.

Чем отличается вчерашняя динамика? Рубль ослаб после релиза Банка России о внеочередном заседании по ключевой ставки. Заседание состоится сегодня.

До этого был снижен порог обязательной продажи валютной выручки экспортерами, с 80% до 50%. А из малозначительного – повышена сумма перевода инвалюты за рубеж с 10 000 до 50 000 долларов в месяц.

Нехарактерная ситуация с валютными курсами сложилась из-за санкционного обрушения импорта и, фактически, санкционной же блокировки оттока капитала из страны. Силу рубля поддерживает и высокая по историческим меркам ключевая ставка, которая стимулирует сбережение (сохранение рублей), а не потребление (их утилизацию в обмен на дорожающие товары). Недельная дефляция, пусть и незначительная, всего -0,02%, о чем вчера отчитался Росстат, тому свидетельство.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Видимо, фондовая секция Мосбиржи откроется 25-28 марта

В сегодняшний регламент торгов на Мосбирже добавлена разморозка коротких позиций по ОФЗ (сами ОФЗ торгуются с понедельника), операции с фьючерсами на ОФЗ и индекс RGBI. Фьючерсный рынок уже доступен для товарных, валютных контрактов, контрактов на жилье из корзину американских акций. Не закрывался на паузу сектор РЕПО и валютный рынок (но он мало применим с новыми обязательными тарифами для физлиц). 

Дело за малым — остается открыть всю фондовую секцию (акции и облигации) и связанные с ней срочные инструменты. Судя по разрешительной динамике текущей недели (вчерашний запрет на короткие продажи акций, хоть и противоречиво, ее дополняет) состоится это или до, или сразу после ближайших выходных.

Источник: https://t.me/MoscowExchangeOfficial/875

Видимо, фондовая секция Мосбиржи откроется 25-28 марта


@AndreyHohrin


( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Или ключевая ставка 20% надолго, или 20% не предел

Или ключевая ставка 20% надолго, или 20% не предел
Сегодня Банк России актуализирует значение ключевой ставки. Экспертное сообщество особенно не сомневается в сохранении ставки на уровне 20%. Да если и менять ставку менее, чем через 3 недели после нового значения (20% установлены 28 февраля), то только вверх. Но при относительной стабильности курса рубля в последние дни оснований для этого недостаточно.

Или ключевая ставка 20% надолго, или 20% не предел



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |ФРС подняла диапазон ставки и обозначила ухудшение экономической ситуации. Рынок акций отреагировал ростом

ФРС подняла диапазон ставки и обозначила ухудшение экономической ситуации. Рынок акций отреагировал ростом
Вчера ФРС подняла диапазон ставки с 0-0,25%, до 0,25-0,5%. Прогнозируется еще 6 его повышений в текущем году и 4 – в следующем. Объявлено о готовности сокращать баланс ФРС. Также повышен прогноз по инфляции (с 2,6% до 4,6% в 2022 году) и снижен – по приросту ВВП (с 4,0% до 2,8% во 2022 году).

ФРС подняла диапазон ставки и обозначила ухудшение экономической ситуации. Рынок акций отреагировал ростом



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |S&P снизил рейтинг РФ до CCC-, как в 1998 году

S&P снизил рейтинг РФ до CCC-, как в 1998 году
S&P Global Ratings снизило кредитный рейтинг России с BB+ до CCC- с негативным прогнозом. Отметив высокую вероятность риска дефолта. В последний раз на этом уровне рейтинг от S&P находился в 1998 году. Тогда, в январе 1999 года рейтинг опустился до уровня SD (выборочный дефолт).

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Блог компании Иволга Капитал |Снижение кредитного рейтинга РФ на 6 ступеней и 30% комиссии на покупку валюты

На утро пока две важные новости.

Снижение кредитного рейтинга РФ на 6 ступеней и 30% комиссии на покупку валюты
Первая. Понижение рейтинга от Fitch. Понятный ответ на выборочный техдефолт по гособлигациям (платежи замораживаются для нерезидентов из недружественных России стран). Понижение сразу на 6 ступеней, с BBB до B. Впереди, очевидно, аналогичные даунгрейды от S&P и Moody`s. (PS. Чуть позже до «сингл би» рейтинг России понизило и агентство Moody`s)

Вторая новость, более жесткая – введение комиссии 30% на покупку валюты через брокерские счета. При нынешнем курсе доллара купите вы его сегодня не дешевле 130 рублей за единицу, с учетом комиссии.

Снижение кредитного рейтинга РФ на 6 ступеней и 30% комиссии на покупку валюты



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Рынок, наконец, испугался

Рынок, наконец, испугался
На иллюстрации – индекс РТС, упавший вчера на 8,1%

Вчерашнее падение по всем фронтам (российские акции и облигации, рубль, американские фондовые индексы и нефть) по меньшей мере для российского биржевого контура воспринимал бы или как паническое завершение длинной нисходящей тенденции, или как ее кульминацию. Во втором случае увидим еще «повышенную волатильность». Но череда новых минимумов, в моей логике, должна завершаться.

Рынок, наконец, испугался. Обстоятельство или отношение, обесценивающее его возможный рост, можно определить фразой «а если война?». И оно имеет силу консенсуса мнений игроков. Однако рынок обычно идет против консенсуса мнений.

Что до войны, слишком много шума, чтобы она началась. Ни одна из сторон не имеет тактической инициативы, а значит, не имеет возможности нанести ущерб, избежав заметных собственных потерь. Не думаю, что Россия или страны НАТО готовы так рисковать.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW