Блог компании Иволга Капитал |Портфель PRObonds ВДО. Будем стремиться к 16% дохода в 2023 году

Портфель PRObonds ВДО. Будем стремиться к 16% дохода в 2023 году

Сначала сделки:

• С сегодняшнего дня в течение 5 сессий равными долями и по рыночным ценам снижается доля облигаций Шевченк1Р3, с 1,1% до 0,6% от активов,
• Сегодня на первичных торгах будут куплены облигации Роделен1P4, на 2% от активов.

Что касается результатов портфеля PRObonds ВДО, с начала нынешнего года он принес уже 2,4%. За последний год (за 365 дней) его доход составил 10,6%. А за 4,5 года ведения – 65,6%. Это с учетом комиссий, но до НДФЛ.

Портфель PRObonds ВДО. Будем стремиться к 16% дохода в 2023 году



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Новый выпуск ЛК Роделен (ruBBB, 250 млн.р., YTM 14,9%) - 31 января

Новый выпуск ЛК Роделен (ruBBB, 250 млн.р., YTM 14,9%) - 31 января


На следующий вторник 31 января намечен новый выпуск облигаций ЛК Роделен (ruBBB).
Это вторая часть общего 500-миллионного лимита облигаций,

Первая часть, суммой 250 млн.р. и с купоном 15% годовых, была размещена в декабре и могла остаться единственной. Поскольку 15% для рейтинга BBB всё же не дешево.

Но вторичный рынок по тому выпуску сформировался на более комфортных для эмитента доходностях – 14,2-14,5%.

Появилась целесообразность во второй части. Уже с купоном / доходностью 14% / 14,9%.

О дальнейших планах ЛК Роделен на рынке облигаций нам неизвестно. Полагаю, их нет: Роделен – редкий гость на первичном рынке.

Предварительные параметры нового выпуска облигаций ЛК Роделен:
• Сумма выпуска: 250 млн.р.
• Срок до погашения / оферты: 5 лет / 2,5 года
• Амортизация: через 2,5 года обращения
• Ставка купона / доходность до оферты: 14,0% / 14,9%
• Купонный период: 30 дней



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |"Зачем рисковать? Вот мое мнение". Реакция на вчерашнее снижение Индекса МосБиржи - сокращение долей акций и ВДО в портфелях

"Зачем рисковать? Вот мое мнение". Реакция на вчерашнее снижение Индекса МосБиржи - сокращение долей акций и ВДО в портфелях
— Римо, а ты что думаешь?
— Послушайте… Зачем рисковать? Вот мое мнение.
Диалог и кадр из фильма «Казино», режиссер Мартин Скорсезе, 1995 год


Вчера, во вторник Индекс МосБиржи снизился на 1,3%. Вроде бы всего на 1,3% и вроде бы только вчера.

Но, во-первых, снижение полностью перекрыло рост понедельника. Во-вторых, надо смотреть на реакцию участников рынка. А реакция или отсутствует, или укладывается в пару примирительных фраз, приведенных на слайдах.

"Зачем рисковать? Вот мое мнение". Реакция на вчерашнее снижение Индекса МосБиржи - сокращение долей акций и ВДО в портфелях



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Портфель ВДО. 6,5% в 2022 году, 17,5% как перспектива. Сделки. А также про скольжение экономики вниз и передел собственности

Портфель ВДО. 6,5% в 2022 году, 17,5% как перспектива. Сделки. А также про скольжение экономики вниз и передел собственности
Результаты

И всё-таки давно названный уровень дохода 6,5% в этом году портфель PRObonds ВДО должен преодолеть. На 26 декабря набрано уже 6,4%, а до конца года еще 5 дней, или примерно еще 0,2% потенциального дохода. Накопленный за 4,5 года ведения результат превысил 60% (60,4%).

Внутренняя доходность портфеля (доходности к погашению / оферте входящих в него облигаций и доходность размещения денег) составляет сейчас 17,5%. Она неизбежно снизится после оферты в феврале по облигациям ГК Страна. Сдавать ли бумаги на оферте или удерживать в случае повышения купона по ним со стороны эмитента, решение февраля.

Оценки
Еще о будущем. В следующий год мы переходим с, вероятно, наилучшим соотношением доходности и риска в портфеле ВДО.

Да, нынешние доходности облигаций – отражение факта и ожиданий ухода российской экономики под лед. Но, предположу, что доходности в значительной мере учитывают уже и наиболее стрессовые сценарии нового года.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Портфель ВДО переиграл широкий рынок облигаций на 30% за 4,5 года

Портфель ВДО переиграл широкий рынок облигаций на 30% за 4,5 года
5,8%. Таков доход портфеля PRObonds ВДО c начала нынешнего года по 20 декабря. Впереди треть месяца, за которую результат года должен подтянуться еще примерно на 0,5%, в район 6,3%.

Накопленный доход портфеля за 4,5 года ведения – почти 60% (59,4%). За это время портфель переиграл широкий рынок облигаций примерно на 30%.Внутренняя доходность портфеля, которую можно считать ориентиром результата на 2023 год – 17,9%. Совокупный кредитный рейтинг портфеля (сумма кредитных рейтингов облигаций и денег в РЕПО с ЦК) – ВВВ-.

Портфель ВДО переиграл широкий рынок облигаций на 30% за 4,5 года



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Портфель ВДО в 2023 году может дать доходность на 10% выше, чем в 2022-м

Портфель ВДО в 2023 году может дать доходность на 10% выше, чем в 2022-м
Скажи, караванщик: когда же вода? Долго ждем, а портфель PRObonds ВДО никак не преодолеет 6%-ную планку дохода в этом году. С начала года он набрал 5,4%, маневра для конца года всё меньше, но ожидания еще есть.

Накопленный результат за всё время ведения с июля 2018 – почти 60% (58,8%). Несмотря на сдержанные итоги 2021-22 годов, взгляд на перспективу всё же оптимистичный. Сегодня внутренняя доходность покрывает риск значительно лучше, чем год или два назад. К 2023 году портфель подходит с внутренней доходностью около 17,4% (доходности облигаций и стоимость размещения свободных денег). Так что рассчитываем в новом году превысить результаты «жирных» 2018-20 годов, когда портфель в среднем приносил около 14% годовых. Особенно учитывая постепенный рост формального кредитного качества, на что последние месяцы делался основной акцент.

После некоторой паузы в ближайшие дни возобновятся сделки. О каждой из них будем сообщать отдельно. Здесь приведу их общий план:



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Интервью с Денисом Левицким, гендиректором ЛК Роделен. Прямой эфир 13 декабря в 17:00

Во вторник 13 декабря в 17:00 в эфире PRObonds — Денис Левицкий, генеральный директор ЛК Роделен.

Денис – без преувеличения знаковая фигура для розничного сегмента облигаций. ЛК Роделен вышла на рынок ВДО еще в 2018 году. За это время компания привлекла и полностью погасила 2 облигационных выпуска, получила кредитный рейтинг и повысила его до ВВВ. Роделен – из тех немногих, кто создал розничный рынок облигаций в его нынешнем виде.

Ждем интересного общения о лизинговой отрасли, ВДО, и возвращении ЛК Роделен на облигационный рынок.

Подключайтесь и задавайте вопросы.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Размещение облигаций ЛК Роделен (ВВВ, 250 млн.р., YTM 16,1%) - 15 декабря

Размещение облигаций ЛК Роделен (ВВВ, 250 млн.р., YTM 16,1%) - 15 декабря

15 декабря — плановая дата размещения третьего выпуска облигаций АО ЛК Роделен


Предварительные параметры нового выпуска ЛК Роделен:

— рейтинг эмитента: BBB от Эксперт РА

— сумма выпуска: 250 млн.р.

— купонный период: 30 дней

— ориентир ставки купона 15% до оферты (YTM 16,1%)

— оферта через 2 года

Организатор выпуска — ИК Иволга Капитал

 

Подробности — в презентации эмитента и выпуска

 

Контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал:

— Телеграм-бот Иволга Капитал, @ivolgacapital_bot

[email protected], +7 495 150 08 90

— Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23

— Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18

— Денис Богатырев, @Denis_Bogatyrev, +7 985 695 2476

 



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |ЛК Роделен возвращается на рынок облигаций (ruBBB, 250 млн.р., 2 года до оферты, YTM 16,1%)

ЛК Роделен возвращается на рынок облигаций (ruBBB, 250 млн.р., 2 года до оферты, YTM 16,1%)

Ориентировочно 15 декабря стартует размещение облигационного выпуска ЛК «Роделен».

Предварительные параметры (учли Ваши пожелания):
— рейтинг эмитента: BBB от Эксперт РА
— сумма выпуска: 250 млн.р.
— купонный период: 30 дней
— ориентир ставки купона 15% до оферты (YTM 16,1%)
— оферта через 2 года (весь срок обращения 5 лет с амортизацией в течение последних 3 лет)

Подробности — в самом скором времени.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf

Подписаться на ТГ | Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK |

Блог компании Иволга Капитал |ЛК Роделен опубликовал финансовые итоги 9 месяцев 2022 года

ЛК Роделен опубликовал финансовые итоги 9 месяцев 2022 года
Основные финансовые показатели:

  • Новый бизнес – 1 026 млн. руб. -15% г/г
  • Остаток лизинговых платежей к получению– 2 510 млн. руб. +18% г/г
  • Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 935 млн. руб. +12% г/г
  • Действующие договоры лизинга на 01.10.2022 – 438 (376) шт. +16% г/г

💴 Остаток задолженности – 1 182 млн. руб.

Коэффициент платежи/долг = 2,1

В 3 квартале в компании появился совет директоров, в состав которого вошёл независимый участник.

Подробнее с отчётом за третий квартал и другими новостями компании можно ознакомиться на сайте компании и в телеграмм-канале

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн