Блог компании Иволга Капитал |Доллар и евро идут к маржин-коллу

Доллар и евро идут к маржин-коллу
2 недели назад я высказывал однозначные опасения в дальнейшем росте доллара. Перед этим доллар и евро резко подорожали к рублю более чем на 20%. И за 2 недели опустились почти до прежних минимальных уровней.

Эксперты валютного рынка все эти дни высказывают похожие версии будущего: ожидания от доллара осенью или к концу года – 70-80 рублей. Единодушие, как мы знаем, имеет крайне слабую, а то и обратную прогнозную силу.

Изложу причину нынешнего рублевого ралли в моей субъективной интерпретации. Обрушение рубля в конце февраля – начале марта заставило многих либо купить валюту, либо захеджировать валютные долги или рублевые позиции. И первое, и второе, как видел и вижу на ряде примеров, делалось эмоционально, быстро и в чрезмерных объемах. Значит это, что хеджирующие, спекулятивные и инвестиционные позиции в инвалюте – часто кредитные, фьючерсные и аналогичные этому. Т.е. однажды на их удержание может перестать хватать рублей. И уже перестает.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Как спекулировать валютой и минимизировать инфраструктурные риски?

Как спекулировать валютой и минимизировать инфраструктурные риски?

Наиболее обсуждаемая котировка последних месяцев, несомненно, курс рубля по отношению к доллару США. Потенциальная доходность операций в десятки процентов манит многих спекулянтов, но потенциальные инфраструктурные риски останавливают от работы с долларом напрямую. В случае санкций против НКЦ, доллары на счетах рискуют быть замороженными, а это уже непозволительный риск для операций.

Я решил посмотреть, насколько GLDRUB_TOM (физическое золото с хранением в НКЦ, рассчитывается в рублях) подходит как прокси для операций с американской валютой. Золото достаточно ликвидно, дневной оборот последнего времени 400 — 500 млн рублей. И если корреляция между курсом доллара и «рублевым» золотом исторически была на уровне 0,65, то после старта СВО это уже 0,94. Иными словами, GLDRUB_TOM почти полностью повторяет динамику рубля, в силу того, что волатильность золота существенно ниже курсовой волатильности. А так как инструмент подразумевает наличие физических слитков в НКЦ (которые в теории даже можно забрать оттуда), санкции едва ли смогут нарушить инфраструктуру.



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Стремительный рост доллара к рублю, думаю, подошел к концу. Ибо всё как всегда

Стремительный рост доллара к рублю, думаю, подошел к концу. Ибо всё как всегда
Стремительный рост доллара к рублю, который мы видим уже как неделю, думаю, подошел к завершению.

Всё как всегда. Как вблизи 50 рублей за доллар участники рынка проявляли массовую готовность увидеть 40 и ниже. Так и на нынешних 63-х готовы видеть 70-75 и выше. Это деятельная готовность. Кто-то на ней в отчаянии продал внизу, кто-то в надежде купил сейчас. Говоря о «ком-то», подразумеваю множество людей и денег. На 50 рынок больше не мог падать, потому что для падения нужны новые продажи. Только кто хотел, уже продал. И по ровно противоположной причине с 63 идти вверх будет сложно.

Могу ошибаться.


@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Блог им. andreihohrin |Доллар и евро после взрывного роста в конце прошлой недели сегодня падают на 6-7% к рублю. Что это для Вас?

Доллар и евро после взрывного роста в конце прошлой недели сегодня падают на 6-7% к рублю. Что это для Вас?

Прекрасная возможность купить или докупить инвалюту
Информация, не имеющая практического содержания
Всего проголосовало: 300
Можно было бы расширить варианты ответов. Но интересно, готов ли кто-то покупать?

Блог компании Иволга Капитал |Задумались над курсом рубля и доллара? Посмотрите на динамику импорта

Задумались над курсом рубля и доллара? Посмотрите на динамику импорта


Много кто в последнее время говорил про рубль и доллар. Тоже кратко выскажусь. Чтобы ожидать 60 или 50 по паре USDRUB было не так больно, если у Вас доллары есть. Или чтобы увереннее делать выбор в пользу покупки валюты на этих уровнях. Предлагаю подумать об импорте. По оценке телеграм-канала MMI, его падение в апреле составило 70-80% год к году. Т.е. практического спроса на иностранную валюту попросту не было. Возрождая автозавод «Москвич», мы быстрого импортозамещения не получим. А спрос на импортные товары хоть и отложен за счет охлаждения потребительских настроений и вымывания запасов, накапливается.

Так что чудес, как обычно, не будет. И уже нынешние котировки доллара или евро к рублю рассматривал бы как аномалию.



TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Блог компании Иволга Капитал |Банк России повысил лимит вывода иностранной валюты за рубеж в 5 раз

Аргумент в пользу остановки укрепления рубля. Сам по себе, увеличенный в 5 раз лимит вывода иностранной валюты за рубеж курс доллара вверх не сдвинет. Но это очередное действие ЦБ по смягчению валютного регулирования. Видимо, скоро получим новые смягчения. А они чисто фактически меняют баланс спроса и предложения, который сейчас испытывает острый недостаток спроса.

Банк России повысил лимит вывода иностранной валюты за рубеж в 5 раз
Источник: https://t.me/centralbank_russia/266

TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Блог компании Иволга Капитал |Неликвидный доллар. А также рестарт ОФЗ и преображение брокериджа

Вчерашний старт торгов ОФЗ был многими воспринят с энтузиазмом. Меры по изоляции и поддержке рынка, вероятно, позволили не свалиться в штопор. Однако установившиеся доходности, нравится нам это или нет, вряд ли справедливы. И депозиты, и денежный рынок выше даже самых доходных коротких ОФЗ на 3% (17% у ОФЗ, 20% — у депозитов). Рыночное ценообразование волатильно, а в нынешних условиях и опасно для устойчивости российской финансовой системы. Однако оно позволяет не терять связи с рыночной же реальностью, блокирует возникновение альтернативных рынков и курсов.

Неликвидный доллар. А также рестарт ОФЗ и преображение брокериджа
Как пример успешной борьбы за стабильность – пара доллар/рубль. С момента введения запретительных комиссий на покупку валюты и запретов на ее движение пара остановила свой взлет. Рубль даже понемногу укрепляется. Но если посмотреть на объемы торгов, они драматично сократились (на графике приведен месячный тайм фрейм, каждый столбик диаграммы – 1 месяц; столбик мартовского объема торгов будет несколько выше, т.к. март еще не закончился).



( Читать дальше )

Блог компании Иволга Капитал |Рынки и прогнозы. Без уверенности и направления

Рынки и прогнозы. Без уверенности и направления
Рубль. В прошлом прогнозе сообщал, что наиболее велики шансы рубля на новый откат. И подтверждаю прогноза уже на новую неделю. Не знаю, насколько серьезным откат будет. На перспективу, продолжаю считать рубль устойчивой валютой для хранения денег. Диапазон его колебаний к доллару – 71-78 единиц, как мне видится.

Рынки и прогнозы. Без уверенности и направления



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW