Чтобы идти против преобладающих рыночных настроений, требуется независимое мышление.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Вы наверное слышали изречение дворянина 18-го века барона Ротшильда: «Покупай, когда на улицах течёт кровь».

Иными словами, фондовые рынки достигают дна при условии сильного страха.

Следовательно, чтобы инвестировать в такие моменты, требуется большое финансовое мужество, те кто имеет это мужество могут изменить свою жизнь.

Однако сегодня, в конце 2020 года, мы можем столкнуться с противоположной ситуацией в одном из основных мировых фондовых индексов.

В декабрьском выпуске Global Market Perspective был опубликован следующий график:



( Читать дальше )

У инвесторов существует определённое поведение, которое повторяется во время каждого рыночного цикла. Следовательно, финансовая история может многому научить. Сегодня рассмотрим важный урок, применимый к текущей рыночной среде.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Если посмотреть на финансовую историю, то вы обнаружите, что единодушное согласие почти никогда не вознаграждается.

В этом что-то есть. Если почти все инвесторы заключили «одну и ту же сделку», тогда почти не останется тех кто будет подталкивать цены вверх или вниз (в зависимости от бычьих или медвежьих настроений).

Причина, по которой обычно возникает единодушное согласие, описана в книге «Перспективы Пректера»:

[Классические инвесторы] начинают интересоваться рынками, находящимися на пике каждого бычьего тренда, и боятся их на дне… Поскольку надежды и страхи людей движут рынком, их надежды заставляют его расти, а их страхи понижают его — в результате большинство людей теряют деньги. Страхи заставляют их распродавать всё вблизи дна, а надежды заставляют их в полной мере быть вовлечёнными на вершине.

( Читать дальше )

Большинство инвесторов «пренебрегают осторожностью», когда дело касается рискованных активов. Тем не менее, одна группа инвесторов идет против течения.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Биржевой риск в декабре 2020 года сильно игнорировался.

Например, 7 декабря Yahoo News сообщили о прогнозах рыночных аналитиков, в том числе этот из JPMorgan:

После продолжительного периода повышенного риска перспективы становятся ясными.

Есть и другие признаки игнорирования риска многими инвесторами.

Давайте рассмотрим облигации с рейтингом ниже инвестиционного — это рисковый актив, наподобие акций. Следовательно, у обоих активов должна быть схожая тенденция.

Представленный ниже график из декабрьского выпуска Elliott Wave Financial Forecast даст вам представление о том, как ведут себя инвесторы, инвестирующие в облигации с рейтингом ниже инвестиционного:

( Читать дальше )

Известный финансовый журнал утверждает, что нужно быть готовыми к повторению «ревущих 20-х». Бычьи настроения зашкаливают. Однако, между началом 1920-х годов и сегодняшним периодом есть большая разница.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Что ж, по данным британского финансового журнала MoneyWeek, на этот вопрос можно ответить громким «да!».

Обложка этого журнала от 4 декабря озаглавлена как ​​«Ревущие 2020-е, подготовьте своё портфолио к взлёту». Изображение Джанет Йеллен находится на переднем плане в центре. Конечно, она бывший председатель Федеральной резервной системы и как сообщается, избранный кандидат на должность министра финансов в новой администрации. Она одета в праздничный наряд 1920-х годов и выглядит очень феерично.

Однако если сравнить начало 1920-х годов с 2020-ми годами в США, то рынки совсем непохожи. Ниже мы приводим цитату из недавно опубликованного декабрьского Elliott Wave Financial Forecast:

( Читать дальше )

Неужели индекс Доу вскоре достигнет показателя 100,000? Один финансовый обозреватель указывает на это. Помните, что необычайно смелые прогнозы обычно появляются в определенный момент рыночного тренда.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Финансовая история показывает, что многие инвесторы уходят с фондового рынка во время значительных разворотов и «покупают» фондовый рынок во время формирования крупных вершин.

Другими словами, они пропускают важные повороты.

Почему так?

Все сводится к одной фразе: линейная экстраполяция тренда. Другими словами, когда акции постоянно растут, большинство инвесторов полагают, что они продолжат расти. Имейте в виду, это происходит после того, как многие из этих инвесторов присоединяются к бычьему рынку в конце игры, также они считали, что предыдущий медвежий рынок будет вечным. Когда начинается новый медвежий рынок, многие инвесторы считают, что спад носит временный характер, они удерживают позиции, что приводит к большим убыткам.

( Читать дальше )

Самостоятельность в мире инвестиций это редкость, даже среди профессионалов.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Когда люди слышат фразу «толпа инвесторов», они представляют инвесторов с Мэйн-стрит. Те обычно начинают прощупывать почву после того, как тренд продолжается в течение некоторого времени, они «более осторожны», чем профи с Уолл-стрит.

Конечно, у этой «осторожности» есть обратная сторона: «толпа инвесторов» известна тем, что панически продаёт в районе дна рынка и идёт «ва-банк» вблизи крупных вершин рынка.

Более того, инвесторы с Мэйн-стрит не одиноки в своём стадном поведении. Они являются неотъемлемой частью инвестиционного мира, включая профессионалов.

Например, принято думать, что фондовые менеджеры — со всем своим образованием и опытом — займут более рефлексивную и независимую позицию при рассмотрении инвестиционных идей.

( Читать дальше )

Достигнет ли индекс Dow Industrials в 2021 году показателя 40,000? По крайней мере, один аналитик говорит «да». Бычьи настроения «остаются сильными как никогда».

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:



Текстовая версия видео:

Приближаясь к окончанию 2020 года, настроения на фондовом рынке становятся чрезвычайно позитивные.

Обратите внимание на заголовок CNBC от 18 ноября:

Аналитик считает, что в следующем году индекс Dow может достичь отметки в 40,000 пунктов.

Да, это возможно. Начиная с минимального показателя марта, сильный отскок Доу достиг рекордной территории. Только время покажет, поднимется ли индекс Доу-Джонса ещё на 10 000 пунктов в следующем году.

Многие наблюдатели рынка также настроены весьма оптимистично.

Посмотрите на график S&P 500 из нашего сервиса U.S. Short Term Update от 18 ноября:

( Читать дальше )