Если бы не Walmart и Amazon, Costco была бы крупнейшим ритейлером в США и мире. Покойный Чарли Мангер, правая рука Уоррена Баффета, был не только акционером, но и одержимым этой компанией. С более чем 860 складскими магазинами, сильным брендом, большим количеством денежных средств, чем долгов, а также стабильно растущими продажами, прибылью и дивидендами, у Costco действительно есть всё.

Компания стала публичной в 1985 году и с тех пор находится в постоянном восходящем тренде. В настоящее время акции компании превышают $607 за акцию и снова приближаются к новому рекордному максимуму. Однако это не означает, что у него не было достаточной доли медвежьих рынков. Самые крупные из них включают крах на 72% в начале 1990-х годов, распродажу на 57% в 2000 году, падение на 49% в 2008-2009 годах и падение на 34% в 2022 году. Суть в том, что даже такой великий бизнес, как Costco, не застрахован от капризов мистера Рынка.

По нынешней оценке компания торгуется с форвардным коэффициентом P/E, составляющим почти 40. Это сложный коэффициент, независимо от того, как вы его оцениваете. Тем более для компании, которая и так довольно большая. Инвесторы, вероятно, сейчас задаются вопросом: оправдывает ли высокое качество Costco такую ​​высокую цену за акции? Мы задавались тем же вопросом, но беглый взгляд на график заставил нас задуматься.

( Читать дальше )

В основном всего семь акций сдерживают фондовый рынок США. Как недавно отметили EWI: «Никогда еще такое небольшое количество компаний не имели такого веса в индексе S&P». Анализ волн Эллиотта может помочь вам предвидеть серьезные изменения в поведении толпы.

Трудно поверить, но всего семь акций поддерживают фондовый рынок.

Возможно, вы о них слышали пару раз: это Meta (Facebook), Apple, Amazon, Alphabet (Google), Microsoft, Nvidia и Tesla – теперь известные как «Великолепная семерка».

Мы некоторое время следим за ними. Чтобы дать вам представление о нашем освещении, давайте начнем с этого графика и комментария из Теоретика Волн Эллиотта за июль 2023 года:



( Читать дальше )

Примерно два месяца назад 2023 год был не совсем удачным для акционеров Simon Property Group. Акции начали год выше 118 долларов за акцию, но затем медведи опустили их до поддержки на уровне 100 долларов в марте, мае и октябре. Затем внезапно рынок осознал, что ФРС, вероятно, закончила повышать процентные ставки. Это простое изменение мышления привело к тому, что цена SPG превысила 130 долларов, что на 28% выше минимума начала октября в 102.11 доллара.

Simon Property — это «голубая фишка» REIT торговых центров. Ему принадлежат лучшие объекты недвижимости в лучших местах США, а приобретение Taubman Centers в 2020 году также обеспечило ему значительное присутствие в Азии. Компания также имеет позиции в Европе благодаря своей доле в 22% во французской компании Klepierre. Глобальное доминирование в отрасли приводит к балансу с рейтингом А и обильным свободным денежным потокам, что в первую очередь привлекло нас к акциям Simon.

Проблема в том, что при цене более $130 за акцию SPG, скорее всего, приблизится к справедливой стоимости.

( Читать дальше )

Впервые мы написали о SEI Investments в ноябре 2019 года. Анализ волн Эллиотта предупредил нас о крахе 2020 года еще до того, как мы услышали о Covid-19. Второй раз мы писали об этом в разгар паники 2020 года, когда волновой принцип Эллиотта предупредил нас о последующем восстановлении. Честно говоря, мы ожидали большего от акций SEIC, поскольку общие рыночные индексы росли в безумии, вызванном стимулирующими мерами.

Увы, акции выросли менее чем на 70% по сравнению с минимумом 2020 года, тогда как индекс S&P 500 вырос более чем вдвое. Хорошей новостью является то, что эта компания, занимающаяся высококачественным программным обеспечением и управлением активами, не обречена навсегда на низкую производительность. Общий прогноз компании «Волн Эллиотта» предполагает, что ее оценка может вскоре вырасти на треть.



( Читать дальше )

О Mid-America Apartment‘s мы писали в один из последних торговых дней 2022 года. Индекс S&P 500 резко подскочил два месяца назад, и на акции MAA также возлагались большие надежды. Увы, рост основных индексов не обязательно приводит к росту цены каждой отдельной акции. Это особенно актуально в эпоху «Великолепной семерки», крупнейшей из крупных технологических компаний, которая в этом году полностью затмила всех.

Хотя мы были настроены оптимистично в отношении S&P 500 еще в октябре 2022 года, мы не были столь оптимистичны в отношении перспектив Mid-America Apartment. Выручка компании и операционные средства выросли на 13,6% и 18,3% в 2022 году соответственно и похоже снова вырастут в 2023 году. Таким образом, причина нашего пессимизма не имеет ничего общего с фундаментальными показателями бизнеса. Вместо этого он был полностью основан на недельных и 4-часовых графиках акций MAA, последний из которых показан ниже на графике.



( Читать дальше )

Картина волн Эллиотта в цене акций Blackstone, крупнейшего в мире управляющего альтернативными активами, дает представление о том, что может быть дальше на рынках прямых инвестиций.



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Trade Desk вызвал шок на рынке цифровой рекламы после того, как опубликовал неутешительные прогнозы по продажам на четвертый квартал. После этой новости компания потеряла более четверти своей рыночной стоимости после вчерашнего звонка. Ожидается, что сегодня цена акций составит от среднего до низкого уровня в 50 долларов за акцию. Но действительно ли крах отчета после третьего квартала стал таким огромным сюрпризом?

В конце концов, анализ волн Эллиотта предупредил нас почти за два года до этого, что недавнее восстановление вряд ли продлится долго. Во-первых, еще в марте 2021 года это помогло нам предсказать медвежий разворот в районе отметки в 1000 долларов, а также последующий крах примерно на 50%. Это было до разделения компании 10 к 1 в июне 2021 года. Людям, незнакомым с этой теорией, это могло показаться волшебством или просто совпадением. Но на практике это был всего лишь еще один случай, когда полная пятиволновая импульсная модель уступила место коррекции. Это происходит постоянно на финансовых рынках. Этим графиком мы поделились с читателями.

( Читать дальше )

Два месяца назад мы показали вам, как в декабре 2022 года анализ волн Эллиотта помог нам предсказать и воспользоваться ралли Amazon в 2023 году. Акции компании выросли на 65% с начала года, и мы рады, что получили большую часть этой прибыли. Теперь, когда Amazon приближается к новым годовым максимумам, а Уолл-стрит уже делает ставку на снижение ставок в 2024 году, пришло время взглянуть на всё это по-новому. AMZN по-прежнему стоит покупать выше 140 долларов?



( Читать дальше )

Инвесторы Block Inc., ранее называвшейся Square, увидели, как их состояние значительно выросло за первые полтора года пандемии. Акции выросли с минимума в 32,33 доллара в марте 2020 года до более чем 289 долларов в начале августа 2021 года. Увы, этот феноменальный восходящий тренд оказался неустойчивым. Когда мир медленно начал возвращаться в нормальное русло, SQ быстро начал рушиться.

Block Inc заработал всего 33 цента прибыли на акцию в 2021 году. Это означает, что при цене в 289 долларов инвесторы платили в 875 раз больше годовой прибыли компании за привилегию владения акциями. Это будущий доход почти за девять столетий. Когда Уоррен Баффет говорит о долгосрочном горизонте, он имеет в виду не это. Независимо от своего будущего потенциала и темпов роста, в середине 2021 года акции Block явно представляли собой пузырь.

Когда пузырь лопается, а это происходит со всеми, это всегда болезненно. Несколько дней назад акции Block упали ниже 39 долларов за акцию, что на 87% ниже исторического максимума 2021 года.

( Читать дальше )

В начале 2000 года The Wall Street Journal выпустили выпуск «Удивительное будущее», посвященный величайшей технологии со времен парового двигателя: Интернету. (Да, тогда мы писали это слово с заглавной буквы.) Отголоски того энтузиазма мы видим в сегодняшнем ажиотаже в отношении искусственного интеллекта...

Еще одним классическим признаком мышления эпохи мании стало массовое бегство в акции искусственного интеллекта. В июне EWFF обратили внимание читателей, что компании, претендующие на какой-либо вид связи с искусственным интеллектом, столкнулись с мгновенным, трехзначным ростом цен: «Однажды этот ажиотаж будет рассматриваться как безумие». EWFF также отметили, что Уолл-стрит призывает к «30-процентному увеличению прибыли S&P в течение следующего десятилетия»благодаря искусственному интелекту. «Это может произойти» — ответили в EWFF. «Но история недвусмысленно говорит нам, что это не изменит контуры медвежьего рынка».

( Читать дальше )