«Многие говорят, что прогнозы — дело не благодарное. Это подтверждает и моя практика.

Если мой прогноз был правильный – выясняется, что кроме меня, его никто не играл, потому что все думали, что так не будет. 

Если мой прогноз оказывается неправильным, выясняется, что все его играли, так как думали также.

Но теперь есть на кого свалить вину – на меня.

Эти люди, которые следуют чужим прогнозам, — проигрывают в обоих случаях.

Польза есть только от своих прогнозов — вы будете игнорировать чужое мнение, настаивая на своем».

Взасос.

Американский рынок вернулся на три недели назад, под 2800 по фьючерсу на индекс широкого рынка S&P500. Нефть – к 68.3 по бренту.

Это все еще очень высокие уровни, но наш рынок подумал, что не стоит торопиться, вдруг отскочат в понедельник, и не стал сильно минусовать сегодня, выдал всего лишь -1% по индексу.

Если в понедельник не произойдет восстановления у американцев, то думаю, продавать наш рынок начнут более уверенно, чем сегодня, цель – 2210 по индексу для начала, 140  по Газпрому, 330 по Роснефти, 3630 по Лукойлу, то есть примерно -3%.

Магнит сегодня обновил лои года, ушел под 5000, Роснефть откатила к 337, откуда она и начала последний прыжок на +20 рублей.

Наш могучий Сбербанк откатывает второй день подряд,  уже -14 рублей от  вчерашнего исторического хая в 270 – это к вопросу о пользе конттрендовых подходов и о безумии людей, которые на возможных хаях года говорят про мифические 300 рублей, какие надо иметь уши, чтобы так их развесить (см. картинку).

Как вы понимаете, это я.

Сбербанк удивительным образом проторговал январь, и сумел закрыть его у исторических вершин 264-265, пользуясь совершенно разгильдяйским отношением окружающих игроков к такой халяве.

Я уже говорил, что вряд ли банк на дивиденды направит больше 30% по МСФО в этом году. Это условно будет не 6, а 7.5 рублей на акцию дивов. Всего-то. Разве это повод пробивать уровень 200 рублей и расти еще +20% после?

Это значит, что в марте Сбербанк будет на 210-220, а в мае ниже 200, чтобы выйти на обычную дивдоходность в 4%… А сегодня мы наблюдаем уровни, похожие на хаи года. Таково селяви.

Но сегодня на вершине танцуют все, кто скачет, кто плачет. И только я спокоен, увеличив позицию по 263-264 настолько, чтобы средняя моего шорта стала выше 257.

В БКС есть опция «инвестидеи независимого эксперта». НЕЗАВИСИМОГО? От кого?

Так вот, эксперт выдал  пару дней назад инвестидею зашортить сбербанкпреф. Повторяю – инвестиционную идею зашортить. Инвестиционный шорт, видимо. Ну а что, подумаешь. Анти-инвестиционные настроения возникли вдруг у эксперта с именем Так Машидо.

Еще смешнее он описал и обосновал свою инвестидею:

«Идея и ее обоснование

С начала этого года привилегированные акции Сбербанка сильно выросли (+10,3%).

Разворотных свечных комбинаций здесь пока не видно, но можно попробовать открыть шорт по этим бумагам в расчете на негатив после новых санкций из США (выделено мной –прим. Автора). Стоп достаточно короткий».

Отметили, как прикольно эксперт пишет: акция что-то сильно выросла, и хотя причин для разворота «пока не видно, но все равно можно попробовать открыть шорт… в расчете на негатив после». Логика Херчика — если есть короткий стоп, торгуем от стопА.

Совет директоров утвердил изменения в Положение о дивидендной политике.

При определении дивидендов, рекомендуемых для утверждения общим собранием акционеров, Совет директоров будет исходить из того, что свободные денежные средства, которые формируются после финансирования инвестиционной программы, исполнения обязательств и иных потребностей Общества,  могут быть распределены в виде дивидендов, а целевым уровнем средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая из них является большей.

Как и ранее, помимо годовых дивидендов, Совет директоров может предложить утвердить промежуточные дивиденды по итогам первого квартала, полугодия и девяти месяцев.

обещают рекомендовать не менее 50%. то есть примерно 22 рубля на акцию, как годовой дивиденд за 2016 год.

и по возможности платить промежуточно-поквартально — денег никто не пообещал новых

Кстати вопрос, а будет ли хоть один дивидендный рубль этим летом.


Потихоньку эта тоска-2018 должна дойти до всех. Фундаментал сильно переоценен, на мой взгляд.

Пока внешний фон заливается румянцем, наш рынок начал неравномерно сползать со склона горы высотой 2325 пунктов.

Первым поехал Магнит, который после -10% (вчера) показал еще -7% (сегодня, в моменте было 5100). Поучительная история, когда акционеры все делают, чтобы нарочно понизить капитализацию своей компании. Проводят допэмисию, оценивают акцию намного ниже рынка, перед этим продают свой пакет и не покупают его обратно в виде допакций, а еще после этого говорят, что дивидендов в 2018 году не будет…

Только мне кажется, что дядя Сережа задумал игру на понижение, и исполняет ее мастерски? Не удивлюсь заходу под 5000, и дальнейшему росту бумаги с целью 7000  в этом году (+35+40%). Такую игру я пожалуй хочу, дайте две.

Кроме этого, поехал Газпром. Думаю, он и не планировал вылезать выше 150 на январском подъеме, но внешний фон принудил.  В итоге сегодня вернулись под 145, цель  — войти в зону 137-140, это будут ноги на ширине плеч. В роснефти на 337-340 – похожая ситуация.

Продолжаю знакомить вас с коллекцией лосей, которая появилась у меня в течение 12 торговых лет при участии друзей и родственников, которые узнали, что слово @loss@ имеет лосиную природу.

Лоси бывают разные. Часть 1 

Лоси бывают разные. Часть-2

1.Это настоящий старожил-альбинос, созданный на знаменитом Ломоносовском фарфоровом заводе в далеком 1953 году – приобретен в антикварной лавке за 200 долларов.



А вот его современный темный сородич – тот же завод, но уже наши дни, удивительное постоянство форм! Теперь понятно, почему в нашей стране так трудно собрать автомобиль, отличающийся от «жигули». Мы 65 лет лосей делаем одинаковых и ничего. Никакой конкуренции в мире нам нет.

Почти все известные истории участия инвесторов в паммах и автоследовании имеют печальный конец.

Причина проста. Потому что инвесторы, как правило, относятся к этому процессу как к доверительному управлению их денежными средствами.

С надеждами, что управляющий должен управлять ими как своими, то есть разумно и бережно.

Однако задача управляющего совершенно иная. Со своих небольших средств, а также на деньги входящих инвесторов (в случае памм-счета) — максимально разогнать счет, чтобы выросли объемы операций, чтобы его небольшой процент вознаграждения превратился в красивые выплаты в рублях/долларах, многократновеликие к изначальной сумме его собственных торговых средств.

Разгон счета предполагает определённые навыки, и сумасшедшие риски, с которыми невозможно справиться «на дистанции». Всегда наступает крах.

Инвесторы должны не обижаться, а понимать в чем они участвуют. Они вкладываются не в ДУ, а в разгон счета на венчурной основе.

Хорошие управляющие — И КСТАТИ ХОРОШИЕ ТРЕЙДЕРЫ — разгоняют счет за 2-3 месяца значительно, на сотни,

Была реальная история, когда у одного фермера убежал баран по кличке Шрек. И 6 лет шлялся где-то в горах. А потом его поймали, и остригли с него 27 кг шерсти.

Американский рынок очень напоминает этого барана Шрека. Тоже 6 лет шляется где-то в горах. Но сейчас не о нем.

О нефти тоже потом, мы ее разобрали вчера, я полагаю, что без отката к 60  зона 75-80 не откроется даже теоретически.

А сегодня поговорим о нашем рынке, а точнее о двух акциях с различной судьбой.

В целом по рынку идет хаотичная проторговка зоны +-25 пунктов вокруг 2300 по индексу, может, будет еще один подъемчик, но формально мы заслужили порку, это понятно.

А вот две акции удивили уже в самом начале года.

МАГНИТ. Аутсайдер 2017 года (-42% за год),  и тут  выходит слабая отчётность, плюс уверенность руководства в том, что дивидендов по итогам 2017 года не будет.

И вот вам -10% за сессию сегодня: