«Курс доллара на Мосбирже поднялся выше 94 рублей впервые с 30 октября»

——————————————————

Прошли выборы. Нет никакого смысла активно сдерживать курс рубль/доллар.

Стабильность, безусловно, остаётся стабильной, но дефицит бюджета сам себя не закроет.

На фоне растущих сырьевых цен, главной задачей является заработать максимально много сейчас, в моменте. Никто не знает будет нефть $100 или $60. Никто не знает, какой потолок цен на нефть установит Запад. Инфляция всё ещё высокая. Да, официальная 8%, но фактическая находится в районе 16%.

Доллар/рубль нужен бюджету минимум по 100.

Но, в противовес этому, правительству нельзя, чтобы люди потеряли доверие к рынку и регуляторам. Рост валюты = рост инфляции. При этом, ключевую ставку хотят снижать.

Что будет дальше? Поступят как США в 1980-х, когда они убрали недвижимость из индекса инфляции (тем самым, официальная инфляция резко снизилась)? Время покажет.

А если отвечать на вопрос, чего ждать от USDRUB: я жду 100-110 в этом году.

#простымисловами

«ГОСА Сбера пройдет 21 июня, заседание перенесли на 2 месяца»

Обычно, Сбербанк проводит собрания акционеров в апреле. В этом году его перенесли на 2 месяца.

Есть мнение, что Сбер выплатит не 50% от чистой прибыли, а 60%. То есть, 40₽, вместо 34₽.

Почему?

Бюджету нужны деньги.
На многие компании вводится налог на сверхприбыль. Некоторые отрасли поголовно обложили.

Во-первых, на банковский сектор ввести такой налог технически сложнее. Проще и лучше это сделать через дивиденды. Правительство владеет 50% акциями Сбербанка. Больше дивидендов — больше денег в казне.

Во-вторых, у нас ведь цель — удвоение капитализации рынка к 2030 году. Сейчас вставлять палки в колеса нет смысла. Наш рынок дивидендный. Представьте, что Сбербанк будет платить 60%. Весь индекс устремиться вверх.

🗣Мишустин намекнул на это: «Изымать часть прибыли банков через повышение налогов было бы не слишком эффективно, но есть иные инструменты перераспределения прибыли, например дивиденды банков, находящихся в собственности государства»

( Читать дальше )

Фундаментальная картина.

Самолёт — крупнейший девелопер РФ. Cуммарно он ввёл более 10,2 миллионов квадратных метров жилья и обеспечил себе земельный банк почти в 46 миллионов квадратных метров.

📑Результаты по МСФО за 12 месяцев 2023:

Основые показатели:
▫️Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297,4 млрд руб.
▫️Показатель скорр. EBITDA за год вырос на 49% и достиг 71,9 млрд руб.
▫️Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.

Дополнительная информация:
▫️Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% и составил 287,4 млрд руб. (1 574,7 тыс. кв. м) по сравнению с 181,5 млрд руб. (1 071,6 тыс. кв. м).
▫️Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% и составило 39,2 тыс.
▫️Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%
▫️Средняя цена за квадратный метр за 4 кв. 2023 года составила 196,8 тыс. руб., увеличившись на 13% по сравнению со 174,2 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года.

Самолет интересен, и даже уникален новаторским подходом к продукту и рынку.

( Читать дальше )

🕯Мультипликаторы—главные показатели компании:

При сравнении компаний инвесторы зачастую сталкиваются с трудностями. Особенно когда речь идет о принципиально разных бизнесах – заводах и IT-гигантах, допустим. Традиционные финансовые показатели вроде прибыли и выручки могут отличаться в тысячи раз. Как тогда сопоставить их эффективность? На помощь приходят мультипликаторы – специальные коэффициенты, позволяющие оценить компании на единой основе.

‼️Один из самых известных мультипликаторов – P/E (Price/Earnings), или отношение стоимости бизнеса к годовой прибыли. Он показывает, за сколько лет компания способна окупить свою капитализацию за счет текущей прибыли. Чем ниже P/E, тем быстрее это произойдет.

⁉️А что если у компании нет прибыли, зато высокая выручка? Тогда аналитики используют P/S (Price/Sales) – отношение цены акции к годовой выручке в расчете на одну ценную бумагу. По нему видно, сколько инвестор платит за единицу продаж предприятия. Чем меньше P/S, тем дешевле он покупает бизнес относительно его оборота.

( Читать дальше )

Фундаментальная картина.

Транснефть — монополия, которая транспортирует по своим трубопроводам 80% всей нефти и 30% всех нефтепродуктов в РФ. 

📑Результаты по МСФО за 4кв 2023:

▫️Выручка: 350,8 млрд (+18,7% г/г)
▫️Операционная прибыль: 68 млрд (+1,2% г/г)
▫️Чистая прибыль: 52,2 млрд (-32,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 61,4 млрд (-25,3% г/г)

✅Чистая прибыль компании за вычетом эффекта от курсовых разниц и переоценки финансовых инструментов выросла на 6,5% г/г до 291 млрд рублей. При распределении 50% ЧП на дивиденды, итоговая див. доходность по текущим ценам — 12,5%.

⚠️Операционная прибыль отдельно за 4кв 2023г выросла всего на 1,2% г/г против роста выручки на 18,7% г/г. Установленный уровень индексации тарифов не позволяет компании в полной мере компенсировать рост затрат, поэтому мы видим значительное снижение операционной рентабельности.

ℹ️Бенефициары сдерживания роста тарифов — это нефтедобывающие компании, которые сейчас пользуются привилегированным положением. Эта политика вряд ли поменяется в ближайшей перспективе и Транснефть будет сохранять маржинальность на текущих уровнях.

( Читать дальше )

Бычий рынок начинает набирать обороты.

Сейчас индекс торгуется по 3420. Откровенно уже расти тяжеловато.

Сегодня я буду присматриваться к шортовым сделкам, но в целом, принял решение не очень активно торговать. В ближайшее время будет очень много возможностей для спекулятивных сделок. Нужно их выжидать.

На этой неделе я жду коррекцию в зону 3360-3375. И уже оттуда пойдет новый импульс роста с целью до 3500.

🕯Финансовая отчетность является важным инструментом для принятия решений инвесторами и другими заинтересованными сторонами. Однако всегда возникает вопрос о достоверности предоставленных данных, особенно учитывая заинтересованность некоторых компаний в приукрашивании своих результатов.

➡️Аудиторская проверка: гарантия достоверности

Чтобы развеять сомнения в достоверности, компании часто прибегают к аудиторской проверке своей финансовой отчетности. Аудитор — независимый эксперт, который оценивает отчетность на соответствие установленным стандартам бухгалтерского учета. Он выносит обоснованное мнение о ее достоверности. Аудированная отчетность пользуется повышенным доверием у инвесторов и других заинтересованных сторон.

🌐Промежуточная неаудированная отчетность

Некоторые компании, в целях экономии, не проводят аудит промежуточной отчетности. Это не означает, что такая отчетность недостоверна, но она может содержать неточносности или некорректные оценки, которые не будут обнаружены аудитором.

( Читать дальше )

«Сегодня серебро в долларах обновило двухлетний максимум. Серебро может подорожать до $40–45 за унцию уже в этом году»

Почему?

1️⃣ФРС совсем скоро начнет снижать ключевую ставку

Индекс доллара (DXY) снижается. Доллар, как валюта, становится дешевле. Все товары, номинированные в долларах, начинают расти в цене.

2️⃣Сохраняется дефицит серебра

Его не добывают уже более 10 лет. Текущее предложение неизменно: ~1 млрд унций (28000 тонн).

3️⃣Растет спрос

❤️Спекулятивный: золото уже обновило исторический максимум, а серебро отстаёт. Потенциал роста золота в разы ниже, чем у серебра. Есть отдельный индекс, отображающий соотношение роста золота/серебра. Зачастую, серебро «догоняет» золото. Если вкратце, цена на серебро сильно занижена.

🔋Производственный: начался инфошум насчёт того, что в ближайшие 5 лет будет сильный рост в нише солнечной фотоэлектрики. Значительная часть батарей для этого направления делается на основе оксида серебра. Как никак, перспективы зелёной энергетики влияют на курс.

( Читать дальше )