График взят из научной статьи под названием «Риск и вознаграждение за инвестирование», опубликованной издательством Doeswijk and Swinkel в июле 2024 года.

Синим цветом показана общая доходность выше или ниже портфеля Global Market Portfolio, который состоит из всех инвестиционных активов в мире. Двумя лучшими классами активов были акции (коричневый) и недвижимость (фиолетовый).

Сырьевые товары (золото) значительно превосходили другие рынки в 1970-х, а облигации (серые) превосходили в Великую рецессию и 'эпоху Дот.ком. Однако, в более длительной временной шкале, акции и недвижимость были явным победителем.

заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

 тг канал t.me/TradPhronesis

Записка инвестора и мыслителя Говарда Маркса (сопредседатель и соучредитель инвестиционной фирмы Oaktree Capital Management, под управлением которой находятся активы на сумму более $120 млрд.) о событиях начала августа этого года:

Можно много чего сказать о слабостях инвесторов. Но быстрый спад рынка, который мы наблюдали в первую неделю августа, вместе с быстрым отскоком, заставляет меня вновь высказаться по этому поводу.


Банк Японии объявил о самом большом повышении краткосрочной процентной ставки за последние 17 лет (на колоссальные 0,25%!). Это потрясло японский фондовый рынок. Кроме того, и это важно, объявление вызвало хаос среди инвесторов, которые занимались «керри-трейд». В течение многих лет бесконечно малые — и часто отрицательные — процентные ставки в Японии означали, что люди могли дешево занимать в Японии и инвестировать заемные средства в любое количество активов, как там, так и в других местах, которые обещали принести большую прибыль, за «положительный керри» (т.

В 2021 г. JP Morgan опубликовал свой знаменитый график. Средний инвестор получил годовую доходность в размере 3,6%, в то время как доходность индекса S&P 500 за 20 лет составила 9,5%.

Речь идет, конечно же, об активных инвесторах. Причин их неудач много: от асимметрии рынка до парадокса мастерства.

тг канал t.me/TradPhronesis

Падение Nikkei на 12,4% стало вторым по величине в его истории, уступив лишь падению на 14,9% во время краха в октябре 1987 года. Что произошло по итогам 1987 года? Nikkei 225 вырос на 26,5%. Рынок США тогда закрылся в небольшом плюсе...

График от Vanguard ниже. В большинстве случаев с 1980 г. лучшее время для покупки было сразу после резкого падения цен.

На графике основные инвестиционные темы, которые обеспечивали доходность каждое десятилетие, начиная с 1950-х годов.

Эти определяющие десятилетие темы часто являются результатом стечения ряда факторов, включая макроэкономическую среду, геополитику, денежно-кредитную политику или другие структурные сдвиги, такие как технологические прорывы.

тг канал t.me/TradPhronesis