73% компаний, входивших в индекс S&P 500 в 1996 году, больше не входят в этот индекс.



Это капитализм в действии. Созидательное разрушение. Постоянные потрясения. Ни одна компания не может оставаться на вершине вечно.

Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Налоги, импортные пошлины и правила владения могут создавать разницу в ценах.

На этом графике сравниваются цены на новые автомобили в крупных городах на основе данных Deutsche Bank и Numbeo. Цены указаны в долларах США и основаны на модели Volkswagen Golf 1.5 или аналогичном новом автомобиле.

Москва, как и вся Россия, — рекордный относительно других стран рост за 10 лет (+134%).

Цены выше Лондона и многих городов Швейцарии. Париж и Нью-Йорк далеко позади.

Хороших выходных и терпения! тг канал https://t.me/TradPhronesis

«Шел семинар о принципах разумного управления личными финансами: откладывать не менее 20% дохода, учитывать комиссии и налоги, следить за поведенческими ошибками и держать основную часть инвестиций в индексных фондах.

В конце один из участников -назовём его Билли -поднял руку:

-Но если следовать этим советам, миллиардерами никогда не стать!

Несколько человек в аудитории согласно кивнули.

Возможно, Билли нашёл правильный ответ на неверно поставленный вопрос. Вместо этого стоит спросить: действительно ли нужно максимизировать вероятность стать миллиардером? А чтобы ответить, нужно понять, какую стратегию придётся выбрать и к какому распределению результатов она приведёт.

Постановка задачи

Упростим ситуацию, пожертвовав частью реализма ради ясности. Предположим, Билли рассчитывает заработать после уплаты налогов около 10 млн долларов за всю карьеру и накопить 20% этой суммы -2 млн долларов. У него есть 50 лет, чтобы превратить эти 2 млн в 1 млрд долларов, то есть увеличить капитал в 500 раз.

Перси Диаконис, фокусник, ставший математиком в Стэнфордском университете, считается ведущим мировым экспертом по математике перетасовки карт. В удивительно обширной научной литературе по этой теме его имя постоянно всплывает, как пиковый туз в фокусе фокусника.



Однажды руководство компании, производившей профессиональные машины для тасовки карт, столкнулось с серьёзной проблемой. Тысячи её устройств работали в казино Лас-Вегаса и по всему миру, а аренда оборудования приносила миллионы долларов в год.

Но одну из машин удалось взломать. Группа мошенников установила скрытую видеокамеру и снимала работу механизма через прозрачное окно корпуса. Видео передавалось сообщнику на парковке казино, который просматривал запись в замедленном режиме и восстанавливал последовательность карт. После этого порядок колоды сообщали игрокам внутри казино.
До того как схему раскрыли, казино потеряло миллионы долларов.
После этого производитель решил создать более защищённую машину. Новый механизм поместили в непрозрачный корпус, а инженеры утверждали, что одного прохода через устройство достаточно, чтобы полностью перемешать колоду. Это позволяло ускорить игру и одновременно защищало казино от счётчиков карт и недобросовестных дилеров.

Как он дал трейдерам и аналитикам Уолл-стрит беспрецедентный доступ к мировым рынкам

Финансовые рынки всегда зависели от своевременной информации, а стремление получать её как можно быстрее всегда шло вслед за развитием технологий. От быстроходных парусных судов, пересекавших океаны, до телеграфных линий между городами и оптоволоконных кабелей, позволяющих совершать сделки за микросекунды, — трейдеры использовали любое преимущество, которое помогало получать самую свежую информацию.

По сути, история финансов — это во многом история о том, насколько быстро можно передавать информацию и кто контролирует интерфейс доступа к ней.

Неудивительно, что довольно быстро появились люди, которые научились зарабатывать на предоставлении такой рыночной информации. Например, в 1841 году Mercantile Exchange — предшественник Dun & Bradstreet — начал продавать своим американским клиентам закрытую деловую информацию. В следующем десятилетии Пауль Юлиус Рейтер начал продавать новостные услуги и информацию о ценах акций. Чтобы дополнить телеграфные сообщения компании, он использовал почтовых голубей между немецким Ахеном и Брюсселем: каждая птица переносила цилиндр с листками бумаги, на которых были указаны биржевые котировки за день.

Google был двадцать первым поисковиком (позже Яндекса). Apple была пятнадцатым по счёту производителем смартфонов. Spotify — десятым музыкальным сервисом.

TikTok стал восьмым крупным приложением с короткими видео. Zoom — одиннадцатой платформой для видеоконференций.

Никто из них не был первым.

И, возможно, в этом есть важный урок.

В бизнесе далеко не всегда нужно придумать то, чего до тебя никогда не существовало. Иногда гораздо важнее вовремя заметить идею, которую уже придумал кто-то другой, — и понять, насколько большой она может стать.

Первые игроки делают самую дорогую работу.

Они объясняют рынку, зачем вообще нужен новый продукт. Проверяют десятки гипотез. Тратят деньги на ошибки. Наступают на грабли. Собирают шишки. Показывают всем остальным, что работает, а что нет.

А потом приходит кто-то другой.

Он смотрит на всё это, исправляет очевидные недостатки, делает продукт удобнее, дешевле или понятнее — и забирает рынок.

В середине 19-го века акции железнодорожных компаний играли ту же роль, что и акции технологических компаний сегодня.

Статистика из книги «Двигатели, двигающие рынки: британский железнодорожный бум», описывающая поведение акций и процентных ставок 1820-1840-е годы. Рост инфляционных ожиданий и начало роста процентных ставок вызвали сильную коррекцию.

Известно, что за первые 3 года в среднем доходность акций компаний, вышедших на рынок через IPO, на 21% хуже, чем доходность S&P 500 .

Y-Combinator (YC) называют «Гарвардом акселераторов стартапов» и, возможно, самым популярным инкубатором стартапов в мире. Согласно отчету Y-Combinator, 17 компаний, прошедших через YC, стали публичными. Если бы вы инвестировали одинаковые суммы во все компании YC в день их IPO, вы бы потеряли 49% по сравнению с доходностью S&P500 +58%!

14 из 17 акций принесли убыток, причем 3 компании потеряли более 99% своей стоимости с момента IPO. Только одна компания превзошла S&P 500.К тому времени, как большинство компаний достигают стадии IPO, оценки компаний находятся близко к максимумам и крайне неустойчивы.

Хотя они дают высокую доходность для первоначальных инвесторов и основателей компаний, розничные инвесторы часто оказываются в проигрыше.

Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis