Mar 2021: $60,000
Feb 2021: $50,000
Feb 2021: $45,000
Jan 2021: $40,000
Jan 2021: $35,000
Jan 2021: $30,000
Dec 2020: $25,000
Dec 2020: $20,000
Dec 2017: $15,000
Nov 2017: $10,000
Oct 2017: $5,000
Nov 2013: $1,000
Apr 2013: $100
Jun 2011: $10
Feb 2011: $1
Телеграм канал: https://t.me/TradPhronesis
Нассим Талеб жестко прошелся по биткоину. Он считает, что из-за своей волатильности криптовалюта не сможет стать ни платежным средством, ни активом, защищающим от рисков, а проблем биткоина сейчас не понимают только «одноклеточные». Он также отметил, что биткоин поддерживают только «социопаты, отрицающие COVID-19 и имеющие развитость на уровне амебы».
Между тем страны начинают ожидаемую кампанию против частных криптовалют: Правительство Индии планирует внести в нижнюю палату парламента страны на рассмотрение законопроект, которым запрещается оборот в стране частных криптовалют, таких как биткоин.
Потенциал снижения биткоина: https://smart-lab.ru/blog/670114.php
телеграм канал: https://t.me/TradPhronesis
— около 2% владельцев контролируют 95% биткоинов
— институциональным инвесторам принадлежит только около 1% биткоинов
— 20% биткоинов застряли в потерянных или недоступных цифровых кошельках
Полезно:
– Оценка разумной стоимости биткоина
https://t.me/TradPhronesis/49
— 5 уроков интернет пузыря 1999-2000 гг., которые пригодятся сегодня
— «Биткоин, Тесла… Или как сэр Исаак Ньютон чуть не проиграл все деньги.»
Основной вывод из первой части: в оптимистичном сценарии можно рассчитывать на рост капитализации криптовалют с 1 до 5 трлн. долл. к 2025 г. (https://t.me/TradPhronesis/49)
Перейдем к оценке биткоина. Его доля в общей капитализации криптовалют находится на уровне 60%. Очень вероятно, что до 2025 года на рынок выйдут криптовалюты, созданные консорциумами банков, IT гигантами и, главное, государствами. Доля биткоина снизится. Предположим, с 60% до 30% (его доля уже снижалась до этого уровня в 2017 г.). И это тоже оптимистичный сценарий, ведь государства будут явно не на стороне биткоина, продвигая свои валюты.
Тогда капитализация биткоина вырастет к 2025 году с нынешних 600 млрд. долл. (при цене на уровне 30 тыс. долл.) до 1,5 трлн. долл. (доля 30% от 5 трлн. долл. рынка криптовалют в 2025 г. – см. Часть 1). Это даст среднегодовую доходность 20% годовых.
С учетом всех рисков, потенциальная доходность биткоина крайне низкая. При текущем уровне цен (30 тыс. долл.) и предложенных допущениях биткоин значительно переоценен.
В рамках анализа ставится цель определить разумную (или справедливую/фундаментальную) стоимость биткоина.
Материал разбит на две части. Перспективы роста рынка криптовалют и Оценка стоимости биткоина.
Часть 1. Перспективы роста рынка криптовалют
Многие знают, в макроэкономике существуют показатели объема денежной массы (их называют денежные агрегаты):