Валерий Иванович, всех кто в то время мочил штаны уже нет на рынке… и на смартлабе тоже)) а через пару лет не будет на смартлабе тех кто мочит сейчас)))

Валерий Иванович, Еще и грязным?

Валерий Иванович, Там беспилотники летают. Вон концерт Шамана прервали в Фестивальном.

Валерий Иванович, ну если не угомонятся, то придется. Это, кстати, довольно быстро будет, минут 30.

Валерий Иванович, Министерство финансов Российской Федерации

Валерий Иванович, хороший крепкий бизнес

Валерий Иванович, они разные. С 27.09.22 по 17.05.24 почти на 100% выросли (с 19.09.22 по 14.08.23 низкая ставка ЦБ, а в марте 2024-го президентскип выборы с традиционным скачком вверх), а с 17.12.24 по 25.02.25 только примерно +30%, сначала на сохранении ставки 21% при прогнозе продолжения её повышения, а в феврале 2025-го на заявлениях Трампа о мире в СВО. 

Валерий Иванович, смысл в том что 10-12 все равно увидим

Валерий Иванович, тем более нет гарантии, что товар не за кончится.
Очередь не занимать)

Валерий Иванович, скорее всего украинский ресурс, поэтому автор «постеснялся» дать ссылку )))

Валерий Иванович, в тексте  же написано, губернатор сообщил.

Валерий Иванович, чтобы молодежь отвадить от лудомании...

Валерий Иванович, Я тоже в FMMM, но Сейчас там всего 8 %. 
Говорю думал, что при наличии таких фондов проиграть вообще не возможно. 
В этом году иксы взял только в ЮГК. Но вложил маловато. Отчёт был не очень, но золото росло как на дрожжах. 
Были в этом году и планки в том же ЮГК и в единственном плюсовом активе, который держу. 

Валерий Иванович, 

толку вам от моих 100 в месяц, если вы столько тратите на вино

Я не пью вообще. Мой доход довольно скромный. Расходы высокие — но не на развлечения.

100 в месяц в вашем возрасте — это очень достойно. С учетом того, что вы их еще и с рынка берете.

Валерий Иванович, 

у каждого свои доходы и расходы и уровень жизни.
от этого и отталкиваемся.

С этим согласен.

Валерий Иванович, тогда нужно территории с самыми упоротыми отдать Венгрии и Польше, остальное себе. Иначе никак долгосрочного мира не добиться. 

Валерий Иванович, 

Ну по факту же можно иметь доход 60 000 рублей и тратить 30 000 р. Результата не будет никакого. О чем и пост.

Валерий Иванович, 

Отличная логика, спасибо что развернули — это цельный barbell, каждый sleeve под свою задачу. Сальдирование тут ключевое: именно оно чинит математику по 26254 на брокерском — купонный налог, который в «голой» формуле ~1,9 пп, вы гасиште реализованными убытками. Сильно.

По простой доходности твой расчёт подтверждается: к погашению (ориентир, от чистой цены) 26233 ≈ 18,9%, 26238 ≈ 18,9%, а 26254 ≈ 15,5%. «Доходность на капитал» у дисконтных и правда максимальна — за счёт переоценки. При том что эффективная YTM у всех ~15,4%: весь разрыв простая/эффективная (~3,5 пп у 26233) — это и есть допущение о реинвесте.

Два момента под сравнение взглядов:

1. Сальдирование — это топливо. Работает, пока есть запас реализованных убытков. На восстановлении рынка пул тает, и купонный налог по 26254 возвращается в полную силу. Стоит держать «датчик топлива» — сколько убытков осталось перенести.
2. Кэш-флоу 26254 и реинвест-риск — две стороны монеты. Высокий купон = поток, который надо пристраивать. Если ставку начнут резать (кривая закладывает ~15,4% с вероятными снижениями) — реинвест под меньшую съедает реализованную доходность. У 26233 «доходность на капитал» через переоценку заперта: реинвестировать не надо, к погашению номинал. Ваш плюс по 26254 (жить с купона + покупать вкусное) ценен ровно настолько, насколько есть куда вложить лучше; схлопнется оппортунити-сет вместе со ставкой — станет drag.

Дюрации близки (26233 ~6,1; 26254 ~6,3; 26238 ~7,3) — по чувствительности к ставке ставки похожие, разница именно в налог/кэш-флоу/реинвест-профиле. 26238 у вас самый длинный — максимум выпуклости, если резать будут всерьёз.

Встречный вопрос: какой у вас базовый сценарий по ставке на 1–2 года? Весь выбор между «запереть переоценку» (26233) и «жить с купона + реинвест» (26254) в итоге упирается в это.

Валерий Иванович, 

Про типы доходности — полностью согласен, это и есть мой главный поинт. «Доходность» без уточнения какая (простая / эффективная YTM, текущая, к оферте/worst, и главное — after-tax) вводит в заблуждение, и релевантная зависит от цели, горизонта и счёта. Поэтому я и считаю YTW net-of-tax по типу счёта, а не одну валовую цифру.

Про 26333 и 26254 — по направлению поняли верно, но «выгоднее» это функция трёх вещей:

1. счёт — на брокерском высокий купон = больше ежегодного налога на купон; на ИИС не бьёт;
2. горизонт / взгляд на ставку — дюрация у этих выпусков и у 26238 разная, это разные ставки;
3. какую доходность оптимизируете — текущий after-tax кэрри или total return.

Грубо: брокерский + длинный горизонт → низкокупонные дисконтные (типа 26238) часто выигрывают after-tax; ИИС или нужен кэрри → высококупонные ближе к номиналу логичнее.

Валерий Иванович, такая же фигня. Была куча добра на руках что собирал с 2009го года, и даже в декабре 21го оно стоило вдвое дешевле чем у меня был шанс в 2018м(или 2017м?) по оферте скинуть… Тормоз я непрактичный.