Давайте рассмотрим отчет за 1п 2023г по МСФО и сделаем некие выводы.

Всего будет три типовых портфеля — консервативный (низкий риск), сбалансированный (средний риск) и роста (высокий риск).

Консервативный портфель (низкий риск)

Белуга опубликовала результаты по МСФО за 1п 2023г. Посмотрим на финансовые показатели, рассчитаем справедливую стоимость акций, а также прикинем возможные дивиденды за 1 полугодие. Также сегодня должно пройти заседание совета директоров, где могут быть объявлены дивиденды за 1п 2023г.

Ссылки на предыдущие обзоры и видео на YouTube:

Результаты Сбера по РПБУ за апрель и 4 месяца 2023 года — t.me/c/1746416885/1677

Результаты Сбера по РПБУ за май и 5 месяцев 2023 года — t.me/c/1746416885/1820

Видео на YouTube про Сбер — t.me/c/1746416885/1830

Результаты Сбера по РПБУ за июнь и 6 месяцев — t.me/c/1746416885/1984

Переходим к отчету по МСФО

Выручка снизилась на 20% до 7,16 млрд$ из-за снижения цен на металлы

▪️EBITDA снизилась на 30% до 3,37 млрд$ в связи с сокращением выручки

▪️Но рентабельность EBITDA осталась на высоком уровне 47%

▪️Чистая прибыль снизилась в 5 раз до 1,07 млрд$ из-за снижения валовой прибыли и отрицательных курсовых разниц.

✅Но, что интересно и важно, это снижение капитальных затрат на 19% и, как следствие, рост свободного денежного потока (FCF) на 28% до 1,35 млрд$.

Почему это важно? Да потому что менеджмент Норникеля не раз говорил о привязке суммы дивидендов к свободному денежному потоку и если FCF будет больше, то и потенциальные дивиденды тоже могут быть больше. Пока новую дивидендную политику не озвучивали, но думаю, что Дерипаска будет договариваться с Потаниным, чтобы прийти к какому-либо уровню дивидендов, который будет устраивать обоих. Поэтому не исключаю выплату промежуточных или итоговых дивов за 2023 год. Если выплатят 100% FCF, то за 1 полугодие получится 5-6% див. доходность к текущей цене акций, что неплохо в условиях прохождения пика по капитальным затратам, но это слишком оптимистичный сценарий. Я бы закладывал 50-70% от FCF.

Новатэк опубликовал предварительные производственные показатели за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Смотрим ниже 👇

Добыча углеводородов за 2 квартал и 1 полугодие

Сегодня разберем результаты Сбера за июнь и 6 месяцев 2023 года.

Прочитал стратегию на российском рынке акций от аналитиков АТОН и ниже поделюсь выжимкой из их отчета. А также в конце дам свой комментарий 👇

Начнем с причин роста фондового рынка РФ

Первая и основная причина  — приток на рынок физических лиц и значительной ликвидности в виде сбережений россиян и дополнительных доходов от дивидендов.

Посмотрите динамику брокерских счетов. Растут как уникальные брокерские счета, так и активные.

Главный инструмент пассивного инвестора — индексный фонд (ETF или БПИФ). С учетом сложившейся ситуации покупка ETF через российских посредников сейчас невозможна, но БПИФ в большей своей массе можно приобретать.

Если у инвестора, например, недостаточно времени выбирать отдельные акции российских компаний, то он просто может купить БПИФ на индекс Московской биржи и получать среднерыночную доходность. Ниже привел чек-лист по отбору БПИФ и сравнил некоторые БПИФ на индекс Мосбиржи.

1. Определить какие классы активов входят в БПИФ

Бывают БПИФ, в которые входит только один класс активов (акции, облигации, товары и т.д.), а бывают смешанные, в которые входят сразу несколько классов активов, например БПИФ TRUR от Тинькофф, куда входят акции, облигации, золото и инструменты денежного рынка.

Я буду сравнивать БПИФ на индекс Мосбиржи с помощью сайта rusetf. То есть БПИФ, в состав которых входит только один класс активов — акции, а если быть точнее, то акции российских компаний, входящих в индекс Мосбиржи.

Компания Whoosh, лидер в развитии отрасли кикшеринга в России (электросамокаты и с недавнего времени электровелосипеды) опубликовала предварительные операционные результаты за январь-июнь 2023 года. Смотрим ниже 👇

▪️Количество поездок выросло на 106% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года до 35,8 млн

▪️Флот вырос на 77% до 133 тыс. электросамокатов и электровелосипедов

▪️Количество зарегистрированных аккаунтов выросло на 77% до 15 млн

▪️Количество локаций присутствия составило 52 города против 37 год назад.

Мы видим прекрасный рост операционных показателей, а финансовых, к сожалению, пока нет. Но можно посмотреть динамику финансовых показателей за 2022 год относительно 2021 года.

▪️Выручка +68,6% г/г

▪️EBITDA +23,8% г/г

▪️А вот прибыль сократились на 53,8% г/г за счет увеличения финансовых расходов (в 4 раза) и расходов на коммерческие, административные и хозяйственные нужды (в 3 раза).

▪️Чистый долг/EBITDA — 1,1

События, которые могут положительно сказаться на результатах бизнеса: