Про аномалию с доходностью длинных ОФЗ прямо в точку. Но чтобы не гадать с таймингом и не ловить просадки в теле облигаций самому, я выбрал путь профессионального управления в Альфа-Капитал. Уже долгое время инвестирую в ОПИФ «Альфа-Капитал Облигации плюс» (результат 20,5%) и стратегию «Альфа Российские облигации 2» (около 18%). Такой подход позволяет спокойно переигрывать рынок, пока он ищет равновесие. Работаю с этими инструментами уже давно, и всё стабильно хорошо!

Отличная статья, прямо в точку! Как раз пункт про разделение альфы и беты заставил задуматься. Честно признаюсь: я для себя выбрал путь поспокойнее и держу стратегию «Альфа Российские облигации 2», за прошлый период вышло около 18%. И тут как раз нет соблазна приписать всё своему гению — это работа управляющих и грамотный риск-менеджмент, а не мои «случайные пампы». Иногда признать, что облигации надёжнее твоего чутья, это и есть зрелость.

Читаю про обвал индекса и лишний раз убеждаюсь, что вовремя сделал ставку на защитные инструменты. Пока акции штормит, я держу стратегию «Альфа Российские облигации 2» — за прошлый период доходность была в районе 18%. В такие моменты облигации действительно выручают, когда вокруг такой негатив

Интересный разбор, спасибо! 9,4% в юанях выглядят заманчиво для диверсификации, но закредитованность Эн+ (4.1х) и порог входа в 1,4 млн многих заставят задуматься. Я для себя пока выбрал рублевую доходность — в ОПИФ «Альфа-Капитал Облигации плюс» за прошлый период вышло 20,5%. При такой разнице в доходности (почти 11%) юань должен очень сильно вырасти, чтобы переиграть грамотно управляемый портфель облигаций. Но как инструмент хеджа выпуск Эн+, безусловно, заслуживает внимания!

Софья Гусак, и так и так. У меня есть ОПИФ на облигации и подключена стратегия «Альфа Российские облигации 2». По сути, там уже внутри диверсификация по эмитентам и срокам, плюс они сами следят за качеством портфеля. Мне это удобнее, чем самому считать чистый долг/EBITDA по каждому выпуску.

wrizovich, согласен. Я раньше тоже сам набирал отдельные выпуски, но потом понял, что времени на мониторинг не хватает. В итоге часть облигационной истории перевёл в фонды через Альфа Капитал

Максим Петров, да. Смысл тот же, если ставка вниз, то длинные бумаги растут. Просто мне удобнее, когда это ребалансируют без моего участия. Плюс не нужно гадать, когда частично фиксировать. Комиссии меня более чем устраивают, особенно за такое грамотное управление.

Максим Петров, согласен. Часть портфеля по-любому надо держать в защитных активах. Валюта сейчас токсичная, остаются либо замещайки, либо старое доброе золото. Физическое брать, спреды конские и хранить где-то надо.

Иван Корягин, а вы сами руками подбираете выпуски или через фонд какой-то? Я вот думаю, может проще в фонд облигаций зайти, чтобы не париться с подбором и реинвестированием купонов. Смотрел у альфа-капитал фонд управляемых облигаций, там как раз профи ребалансируют портфель, и порог входа очень низкий.

Цифры Frank RG, в общем-то, логичные, пока ставка двузначная, вкладчик сидит и не дергается, а как только доходность уходит ниже инфляционных ожиданий начинается миграция в фонды и облигации. 17 трлн на рынок, конечно, разом не хлынут, это будет растянутая история на 1,5–2 года. Для тех, кто не хочет резко прыгать в акции, есть промежуточный вариант фонды денежного рынка и корпоративные облигации, у того же Альфа-капитала по облигационным ОПИФам сейчас вполне адекватная доходность с квартальной выплатой купонов