Облигации: скучная стабильность или "весëлый" рынок акций?

ОБЛИГАЦИИ: СКУЧНАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ИЛИ «ВЕСЁЛЫЙ» РЫНОК АКЦИЙ?
   Крепкий рубль, дивидендные сюрпризы, допэмиссии и санкции — акции превратились в американские горки без ремней.

   Для профессионалов рынка — это возможности, но для большинства — бессонница.

  При этом облигации остаются понятной историей, если не лезть во всякий шлак.

📊 2025 год: драгметаллы и облигации сделали результат лучше акций.

    Корпоративные бонды рейтинга «А» выдали +20,7% с начала года. Индекс Мосбиржи — всего +8% с дивидендами.

  ❗Разница колосальная с учëтом различий в степени риска.

   ЦБ снизил ключ до 14,5% с пиковых 21% в начале 2025 года.

❗   И прямо сейчас длинные ОФЗ дают 14,6–14,7% доходности, что является анамолией (на высокой КС доходность длинных денег не должна быть выше ключа).

   ЦБ повысил прогноз на 2026 год до 14,0–14,5% (раньше было 13,5–14,5%). На 2027 год — 8,0–10,0%.

    Рынок получил сигнал: снижение будет медленным, но оно будет. Причëм основное движение планируется 2026-2027 года.

💡 Потенциал — вполне конкретный: если ставка упадёт до 12% к концу 2026 года, длинные ОФЗ с дюрацией ~7 лет дадут +15–20% к телу. Плюс купоны сверху.

✅ Какие ОФЗ брать?

🎯 Горизонт 2+ года → длинные фиксированные ОФЗ (26238, 26246, 26247, 26248, 26254). Их доходность сейчас ~14,6–14,7%. При снижении ставки до 12% цена вырастет на 15–20%.

📈 Горизонт меньше 2 лет → среднесрочные госбумаги или качественные корпораты. По бумагам до трёх лет доходность сейчас от 13% до 13,8%.

А ЧТО ЛУЧШЕ БОЛЬШОЙ КУПОН ИЛИ ДИСКОНТ ПО ТЕЛУ?
    На дистанции — примерно одинаково, но если ЦБ поставит снижение на паузу, дисконтные бумаги вырастут медленнее.

    Высокий купон даёт больше текущей доходности прямо сейчас и меньше зависит от капризов регулятора.

   На какие выпуски смотреть?

📌   По купонной доходности выделяют 26246, 26247, 26248, 26253 и 26254.

💼 Под эту задачу я выбрал 26248.

📌   А для максимального выигрыша от снижения ставки -  классика жанра 26238 и 26230.

💼 Здесь я держу 26238 на 18% от портфеля.

  ВМЕСТО ВЫВОДА:
  Определить свой инвестиционный горизонт согласно вашей инвестиционной цели.

    Готовы ждать 2+ года — берите длинные ОФЗ с фиксированным купоном.

    Нужна короткая дистанция — среднесрочные госбумаги или надёжные корпораты.

  💼 У меня 80% акций в портфеле и классический инвестор в облигации, пока что меня обгоняет без усилий. 😱

  На этом сложном рынке у меня получается лишь на чуть-чуть обходить индекс, по этому если вы не готовы погружаться с головой, то держите основную часть портфеля в облигациях и будет вам счастье!

    Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией