Приветствуем новых подписчиков и старых друзей канала!🏆
После того как вчера Индекс Мосбиржи опустился до уровня 2700 следовало ожидать технический отскок. Сегодня инвесторы в ожидании ответного заявления Трампа после вчерашнего выступления Путина, что Россия продолжит соблюдать ДСНВ. Это стало позитивом и угрозы новых санкций сразу испарились, которые держали рынок в напряге на прошлой неделе. Сейчас Индекс уже превысил позицию 2770 (+1,02%).

Какие сектора рынка будут более прибыльными после распродажи?

Разумеется это касается финансового сектора. Фактором поддержки стало официальное заявление ЦБ, что в августе заметно повысился объем кредитования банков на 1,8% после 1,1% в июле. Ситуация происходит от смягчения ДКП и снижения ставки. В то время как вклады и фонды теряют свою привлекательность, будут расти кредиты банков. Поэтому сегодня рассмотрим бумаги более доходных компаний этого сектора.

🥇Т-технологии
В текущих условиях банк продолжает наращивать объем кредитного портфеля. Мы начали с желтого банка потому что показывает самые сильные результаты сектора. Это видно по отчету за 1-ое полугодие 2025 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 75% (80,2 млрд. руб). Особенно впечатляют результаты II квартала с ростом прибыли на 99% (46,7 млрд руб).

Приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала 💼

Когда вчера поступила информация угрозы Трампа о сокращении срока ультиматума до 10-12 дней, рынок охватила волна волатильности. Индекс Мосбиржи упал на -1,49%📉, но не достиг критического уровня 2700. Это было настоящей распродажей для долгосрочных инвесторов.

Сегодня и завтра рынок будет восстанавливаться с поддержкой ослабленного рубля и повышения цены мировой нефти Brent до 70$. Уже сегодня наблюдаем постепенное возвращение Индекса к позиции 2756 (+0,90%📈)

Нужно ли провести ребалансировку портфеля когда ЦБ понизил ключевую ставку ЦБ?

Итак, сейчас подходит к концу июль и ставка была снижена до 18%. Прошло достаточно времени и пора провести ребалансировку портфеля. По-традиции последний раз мы меняли структуру портфеля в публикации июня и выглядела так:

акции — 50%
облигации — 40%
золото — 10%

Теперь после смягчения ДКП и снижения ставки стабильный вариант:

акции — 30-40%
облигации — 50%
золото — 10%

Мы с вами уже видели в мае-июне, как много компаний разных секторов рынка отказалось от выплаты дивидендов за 2024 г. Для снижения риска долю акций в портфеле нужно сократить, при этом основное внимание на дивидендные акции.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала ⭐️
Когда в пятницу было принято решение ЦБ снизить ключевую ставку до 18%, рынок акций до сих пор воспринимает негативно и не торопится восстановится. В то время как динамика облигаций ОФЗ продолжила ралли и индекс RGBI🗞️ превысил уровень 119 (последний раз было 14 марта 2024 г.)

Однако, сегодня важно следить не за Индексом Мосбиржи, а курсом рубля. Именно сегодня курс доллара слишком быстро превысил отметку 80 руб. (+1,08%📈) и стал единственным позитивным драйвером рынка. Наша команда полагает, что ослабление рубля продолжится в III квартале до курса 90-95 руб.

На какие компании позитивно влияет ослабленный рубль?

В течение последних 5 месяцев 2025 г. из-за крепкого рубля главной проблемой было нарушение равновесия между экспортом и импортом. Поэтому умеренное ослабление рубля может позитивно сказаться на экспортерах.

✔️ В первую очередь это касается компаний нефтегазового сектора. Такие силачи рынка как Лукойл🛢️ и Роснефть🛢️ могут оказаться в выигрыше от слабого рубля, потому их продажа нефти измеряется в рублях. Сразу вас предупреждаем, не торопится с ожиданиями быстрого скачка акций нефтяников, потому что рубль будет оставаться крепким до конца лета.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. По итогам прошедшей рабочей недели, у нашей команды впечатление, что от жары плавятся рынки. Например, Индекс Мосбиржи упал ниже 2650 за полтора месяца. Таким темпами за неделю было потеряно -5,8%📉. И тут было сразу несколько факторов.

1️⃣ Дивидендные гэпы
В среду Х5🏪 максимально упал на 18% из-за своего планового дивгэпа. Напоминаем, это связано только с разовым дивидендом в распределении прибыли за 2021–2024 годы. В этот период происходила редомилициляция ритейлера. На закрытие гэпа вероятно уйдет около месяца.

На следующий день также упали акции Мосбиржи на 12,6% из-за отсечки. А в пятницу от отсечки подешевели акции ВТБ🏦 на 24%. А вот на закрытие дивгэпа банка уйдет от несколько месяцев до несколько кварталов.

2️⃣Падение доллара
Вечером в четверг, 10 июля, на валютном рынке доллар резко упал на 5% до курса 74 руб. Это связано с желанием инвесторов избавиться от лишней валюты и уменьшить риски из-за геополитической напряженности. А вот драгоценные металлы наоборот пошли в рост: в портфеле серебро выросло на +2,21%📈, а золото на +2,08%📈.

Приветствуем новых подписчиков и читателей канала!📊
Мы уже в июле и постепенно дивидендный сезон подходит к своему завершению относительно выплат за 2024 г., но уже каждый инвестор заметил массовые решения компания не выплачивать дивиденды. Под конец мая уже такое решение приняли 50 эмитентов и этот феномен до сих пор наблюдается каждую неделю.

В чем заключаются конкретные причины отмены дивидендов?

Никакой катастрофы в этом нет. Общий объем дивидендных выплат за 2025 г. может составить 4,6 трлн руб и стоит обратить внимание, что 1,5 трлн руб из этой суммы еще будут выплачиваться во 2-й половине 2025 г. в виде промежуточных дивидендов.

Большинство компаний отказались от премий своим акционерам из-за высокой ключевой ставки, которая образовалась осенью 2024 г. и долго держалась. Поэтому это были необходимые решения, чтобы сохранить свою финансовую устойчивость на рынке и средства были направлены на внутренние нужды бизнеса.

К примеру, Норникель🏭 отказался от дивидендов за 2024 г. потому что уровень чистого долга вырос до 1,7х к концу прошлого года.

Приветствуем любимых подписчиков и инвесторов на нашем канале💼
На фондовом рынке не снижается привлекательность банков, бОльшая доля которых принадлежит государству. Также в отличии от коммерческих, государственные банки имеют самую низкую вероятность потерять лицензию. После Сбера, в «Рейтинге надежности банков 2025» лидируют ВТБ и Газпромбанк. Рассмотрим их преимущества и недостатки.

Газпромбанк
✔️Самое позитивное и мощное событие для банка состоялось 29 июня — отмена санкций США. Потому что они мешали проекту АЭС «Пакш-2» на территории Венгрии. Это стало позитивным сигналом для многих инвесторов, с перспективой дальнейшего снятия санкций Байдена в нефтегазовом секторе.

По итогам 2024 г., Газпромбанк увеличил чистую прибыль на 7%, также процентный доход прибавился на 15%. Поэтому в отличии от ВТБ капитал Газпромбанка продолжил рост на 21%.

❌ В I квартале 2025 г. налоговый период и санкции затормозили рост чистой прибыли на 71%, а комиссионные доходы упали на 24,4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. Однако, банк продолжил снижение долговой нагрузки с 5,7 трлн руб. до 5,2 трлн руб благодаря укреплению рубля.

Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала!👍
После решения ЦБ снижения ключевой ставки до 20%, но с сохранением жесткой ДКП, наша команда наблюдает повышение волатильности рынка. В результате Индекс Мосбиржи снизился до уровня 2820 (-1,25%)

Рынок слабо среагировал и ушел в отрицательную динамику после заявления Набиуллиной о возможном повышении ставки при росте инфляции. Инвесторы в эйфории были всю неделю и верили в ставку 19%.

Какой сектор более чувствителен к изменениям ключевой ставки?

Высокая ключевая ставка сильно давит на финансовый сектор. Это хорошо заметно на динамике ВТБ🏦. Обратите внимание, всех удивил банк своей рекомендацией выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 25,5 руб за акцию. После этого сюрприза акции компании вскочили более чем на 24%, однако быстро растеряли рост и за месяц потеряли 2,5% стоимости бумаги.

Весь состав нашей команды скептически относится к заявлению ВТБ о выплате дивидендов поскольку еще начиная с 2021 г. банк неоднократно использовал подобный сценарий, но выплат никаких так и не следовало. Подобная шумиха была у Газпрома🏭 в конце мая на основе позитивного отчета за 2024 г. с ростом выручки на 25% и чистой прибыли в 2 раза.

Мы приветствуем любимых подписчиков и новичков рынка! 
Во второй половине мая даже самые опытные аналитики не берутся за прогнозы дальнейших действий Трампа. Раннее все были уверены в отказе применения новых санкций США, а сегодня он резко сменил риторику и пригрозил санкциями, и ему «не нравится Путин». Для меня как психолога, это выглядит как истерика ребенка.

Заявление негативно повлияло на Индекс Мосбиржи и упал на -2,05%📉, но не советуем обращать на это внимание. Такие публичные заявления быстро уходят и может развернуться отскоком в ближ. сутки. Воспользовавшись распродажей, закупили акции ритейлера Х5🏪 за 3195 руб., специально по январской цене.

Существенное давление оказывает продолжение ряда компаний с решением не выплачивать дивиденды. Поэтому мы продолжим подбор более надежных эмитентов с гарантией получения дивидендов.

SFI
Безусловно, первое внимание мы обращаем на наших фаворитов. Напомним, что в состав холдинга входят акции М.Видео🏧 (10,37%), Европлан👛 (100%), ВСК (49%). По прогнозам, именно от внутренних компаний будут зависеть дивиденды 2025 г., к концу года в общей сумме инвестор может получить 330-350 руб за акцию.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала
После громкого заявления Трампа о ведении новых жестких санкций, пятница продемонстрировала обвал российского рынка на -1,28%📉 Поэтому, после выходных, сегодня ожидаемый технический отскок в динамике Индекса Мосбиржи на +1,68%📈 и возвращаемся в безопасную зеленую зону — выше 3200. Нет повода паники.

Таким образом Трамп продемонстрировал себя в образе Байдена применив старый инструмент — санкции против России. Основной удар пришелся по котировкам банковского сектора. В этом нет ничего катастрофического. За 2024 г. банки заработали 3,8 трлн руб., т.е. на 15% больше, чем год раньше.

Что ожидает банковский сектор и какие прогнозы на 2025 г. ?

Мы уже проходили подобный путь и могу выделить главные факторы сектора:
1. Траектория ключевой ставки
2. Санкционное давление
3. Геополитическая обстановка

Поддержкой для наращивания прибыли банков может стать снятие санкций с российских банков и подключение к системе SWIFT. Я как психолог, уже понял, что Трамп любит в своей риторике угрожать для собственного пиара. Санкционная политика будет не в его пользу в плане ведения переговоров с Путиным.

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров на канале!⚡
Сегодня российский рынок ярко демонстрирует свою бурную реакцию позитива от геополитики и прямую зависимость от манипуляции заокеанских новостей. Более влияющими стали следующие заявления Белого дома:

1️⃣Несомнено, самая громкая новость — это поручение Белого дома о подготовке проекта предложений о возможной отмене антироссийских санкций. Будут рассматриваться варианты санкций, которые можно смягчить на фоне восстановления отношений с Россией.
Этот шаг я ожидал, когда еще вчера писал о расколе политических взглядов США и ЕС.

2️⃣Все американские СМИ сегодня пишут о полном прекращении военной поставки оружия Украине в 04.30 по моск.времени. Официального заявления Трамп еще не сделал, но предупреждал всех о «сюрпризе».

Таким образом позитивные новости для российского рынка вызвали мощный отскок Мосбиржи ростом сразу на +2,7%🔥.

Какой сценарий и для каких акций более вероятен при отмене санкции ?

При условии потенциального смягчения или отмены санкции могут вырасти самые ликвидные акции. Например, это касается финансовых, энергетических и металлургических компаний.