📌 Сегодня обсудим, почему с каждым днём вероятность девальвации рубля всё увеличивается, и каким компаниям выгоден слабый рубль.

❓ ЧТО С РУБЛЁМ?

• В начале 2025 года 1 доллар США стоил 113 рублей, но всего за 3 месяца рубль укрепился на 27% до 83 рублей, а к лету и вовсе до 77-78 рублей.

• С каждым месяцем всё больше набирают популярность валютные инструменты, в частности, замещающие облигации. Логика довольно проста – рано или поздно мы снова увидим доллар по 90-100 рублей, благодаря чему валютные активы переоценятся вверх, и произойти это должно до конца текущего года.

• Не буду перечислять все причины, по которым девальвация рубля должна случиться до конца года, уверен, многие их знают и так – средний курс доллара в бюджете РФ на 2025 год в 96,5 рублей (=дефицит бюджета), высокие темпы роста денежной массы М2, превышение спроса над объёмом импорта и др.

1️⃣ БЕНЕФИЦИАРЫ ДЕВАЛЬВАЦИИ РУБЛЯ:

• При ослаблении рубля больше всего выиграют экспортёры, в частности, нефтяники и газовики. Чем слабее будет рубль, тем больше рублей прибыли они получат. Здесь отдельно стоит выделить компании с валютными «кубышками» – Сургутнефтегаз и Лукойл.

📉 ИНДЕКС МОСБИРЖИ ПРОБИЛ 2500

• Индекс Мосбиржи в среду 27 ноября опускался до 2431 пунктов – это стало минимальным значением с марта 2023 года. Пробитие уровня в 2500 пунктов стало очень важными с технической и психологической точки зрения событием. Сложилось сразу несколько причин для такого падения: негатив по геополитике, данные по инфляции, ожидание повышения ключевой ставки, а также сработавшие маржин-коллы.

• Моё мнение – текущее движение рынка похоже на так называемую «капитуляцию» или финальную распродажу. Как я и говорил, после столь стремительного падения стоило ожидать отскок рынка, что в итоге и произошло – сейчас индекс Мосбиржи вернулся к уровню 2570 пунктов. Подробнее про индекс Мосбиржи писал в этом посте: t.me/raptor_capital/180 , мои действия описал здесь t.me/raptor_capital/181 .

💲 ДОЛЛАР ПО 113 РУБЛЕЙ

• Также в среду 27 ноября на международном рынке Forex курс доллара превышал 113 рублей. Всего за сутки рубль упал на 8%, падение за месяц составило 16%.

• Сегодня на международном рынке Forex курс доллара превысил 113 рублей. Всего за сутки рубль упал на 8%, падение за месяц составило 16%. Разберёмся, в чём причины такого стремительного ослабления рубля, и какие последствия стоит ждать инвесторам.

❓ ПРИЧИНЫ ДЕВАЛЬВАЦИИ:

1️⃣. На днях под санкции попал Газпромбанк, который был проводником валютных операций с другими странами. Именно через Газпромбанк проводилась большая часть расчётов по газу с Европой, а зарубежные компании оплачивали экспорт, чтобы избежать вторичных санкций. Безусловно, скоро появятся другие варианты для валютных переводов, но для этого потребуется время, ведь остальные крупные банки, способные работать с такими объёмами операций, уже давно находятся под санкциями.

2️⃣. Рост спроса на валюту на фоне ожидания ухудшения геополитической ситуации. И подтверждает это резкий рост индекса волатильности RVI до 60+ пунктов. Этот индекс также называют индексом страха, он отражает объемы хеджирования и показывает, насколько ожидаемы негативные события в ближайшее время. Инвесторы зачастую забывают про индекс RVI, поэтому на днях я напишу отдельный пост, посвящённый ему.

❗ Неделя для фондового рынка РФ вышла довольно яркая, портфели многих инвесторов окрасились в красный цвет, а индекс Мосбиржи за неделю снизился на 5% и достиг 2581 пунктов. Сегодня решил подвести итоги недели, и прокомментировать основные события, повлиявшие на рынок.

🌍 ГЕОПОЛИТИКА:

• США разрешили использовать дальнобойные ракеты вглубь территории. Казалось бы, вопрос был закрыт ещё пару месяцев назад, но администрация Байдена внезапно решила напоследок поднять уровень эскалации и усложнить жизнь Трампу в переговорах.

• Я не раз упоминал, что прогнозировать политику невозможно и не имеет смысла, но я не думаю, что ситуация с геополитикой резко ухудшится в ближайшее время. Кроме того, подобные панические продажи на рынке уже не раз были, и довольно быстро такие падения откупали. В любом случае, фундаментал большинства компаний остаётся прежним, а значит падение котировок на политических новостях – это отличный шанс докупить акции по более низким отметкам.

📈 ИНФЛЯЦИЯ: