💲 Доллар по 113 рублей. Что будет дальше?

• Сегодня на международном рынке Forex курс доллара превысил 113 рублей. Всего за сутки рубль упал на 8%, падение за месяц составило 16%. Разберёмся, в чём причины такого стремительного ослабления рубля, и какие последствия стоит ждать инвесторам.

❓ ПРИЧИНЫ ДЕВАЛЬВАЦИИ:

1️⃣. На днях под санкции попал Газпромбанк, который был проводником валютных операций с другими странами. Именно через Газпромбанк проводилась большая часть расчётов по газу с Европой, а зарубежные компании оплачивали экспорт, чтобы избежать вторичных санкций. Безусловно, скоро появятся другие варианты для валютных переводов, но для этого потребуется время, ведь остальные крупные банки, способные работать с такими объёмами операций, уже давно находятся под санкциями.

2️⃣. Рост спроса на валюту на фоне ожидания ухудшения геополитической ситуации. И подтверждает это резкий рост индекса волатильности RVI до 60+ пунктов. Этот индекс также называют индексом страха, он отражает объемы хеджирования и показывает, насколько ожидаемы негативные события в ближайшее время. Инвесторы зачастую забывают про индекс RVI, поэтому на днях я напишу отдельный пост, посвящённый ему.

3️⃣. На сегодняшний день российские экспортёры обязаны репатриировать 40% своей выручки и продавать 25% валюты с каждого экспортного контракта. Это снижает предложение валюты на рынке РФ и негативно влияет на курс рубля. В прошлом году для укрепления рубля был временно выпущен указ об ужесточении валютного контроля над экспортёрами, вполне вероятно, что скоро эта история может повториться.

❗ КАКИЕ БУДУТ ПОСЛЕДСТВИЯ?

• Из-за резкого роста спроса на валюту для экспортёров усложняется и становится дороже процесс конвертации валютной выручки в рубли, также увеличиваются цены на зарубежную продукцию. Поэтому очевидно, что ослабление рубля в конечном итоге приводит к росту инфляции, которую сейчас всеми доступными способами пытается замедлить ЦБ.

• Скорее всего, уже в ближайшие дни будут озвучены меры поддержки рубля от ЦБ и правительства – например, могут снова ужесточить норму репатриации валютной выручки компаний.

• В случае, если курс доллара будет оставаться на текущих отметках, это может отразиться на росте котировок акций экспортёров, в частности здесь стоит выделить Сургутнефтегаз, большая часть кубышки которого в валютных вкладах. На размер дивидендов от префов Сургутнефтегаза прямое влияние оказывает курс доллара на конец года – чем слабее будет рубль по состоянию на 31 декабря, тем выше будут дивиденды.

✏️ ВЫВОДЫ:

• В любом случае, в таком резком ослаблении рубля нет практически ничего хорошего. Именно для таких случаев нужно всегда помнить о диверсификации своих активов, в том числе валютной диверсификации – об этом я не раз упоминал в своих предыдущих постах.

• Сейчас остаётся ждать новостей, какие именно меры поддержки рубля будут предложены, а также обратить внимание на акции компаний, которым ослабление рубля будет только на руку. Моё мнение – мы увидим до конца года стабилизацию курса доллара до отметок 100-110 рублей, однако рассчитывать на возвращение двузначной стоимости доллара я бы не стал, по крайней мере в текущей ситуации.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital