𝓜𝓮𝓻𝓮𝓵𝓲𝓷, дефицит ликвидности был в 2024-2025 гг., когда компании занимали по 10+ млрд рублей на рынке облигаций

Ramil Ibragimov, я считаю, что при див. доходности 22,6% её переоценят до ≈18%, и в этом ключевая идея – в переоценке акций, как в 2024 году, а не в получении крупного разового дивиденда. В июле 2024 года ключевая ставка была 16% (ДД 20%), вероятно, через 1,5 года КС будет ниже, мой ориентир 10%, исходя из этого оцениваю премию разовой ДД к КС +8%. Если будет дивиденд около 10 рублей, точно буду продавать перед див. отсечкой, прибыль составит только рост акций.

P.S. Вы делите на 2 года, но крупный дивиденд может быть через 1,5 года. Дивиденд в этом году с ДД 2% учитываю как компенсацию НДФЛ за налог на прибыль с продажи префов перед див. отсечкой в 2027 году.

super_ego, нет, SSC – холдинг, владеющий ПР-Лизингом. Считаю, что оценивать их нужно по отдельности. У компаний разные выпуски облигаций и разные отчётности, посмотрите в центре раскрытия корп. информации.

Иван Таскин, рассчитывал по отчёту АО за 1П2025. У группы «Балтийский проект» долговая нагрузка меньше, около 2,4-2,5x, но это на конец 2024 года.

Здесь публиковал таблицу долговой нагрузки 76 компаний рынка акций:

smart-lab.ru/blog/1247379.php

Кот.Финанс, 1,26% за 1-12 января. Более подробных данных пока нет, поэтому пока такой график. 

В прошлом году с 1 по 13 января инфляция составила 0,67%, так что официальный январский вклад налоговых изменений в инфляцию уже минимум 0,6%.

FID, верно, но фактически оба вида в большинстве случаев относят к замещающим, так как принцип у них одинаковый. На сайте Мосбиржи в обоих случаях указан тип «Валютные облигации», но в действительно замещённых евробондах есть приписка «с централизованным учетом прав с обеспечением».

Павел, Для банков, лизинга и других подобных сфер никогда не считают показатель чистый долг/EBITDA, так как это их ключевая цель – привлекать средства и выдавать кредиты. Да и отдельно EBITDA у банков в большинстве случаев не используется.

reglament, ждать не надо, после продажи можно сразу купить обратно (если необходимо), и это будет засчитано как убыток. Но в налоговом отчёте уменьшение налогооблагаемой базы может произойти лишь через 1-2 дня.

Игнатий, Если вы совершали операции только с фьючерсами на нефондовые активы, то финансовый результат от операций с ними не будет просальдирован с финансовым результатом от торговли ценными бумагами

Игнатий, в посте уточнил, что речь о фьючерсах на нефондовые активы (валюта, товары).

Константин, второй абзац в посте…

Константин, да, ошибся, но в этот период был рост на 8,6%, а не на 4%. Исправил, остальные данные верные. 

PerpetualSlacker, Помимо маркет-мейкера в случае подобных проливов появится немало желающих обычных людей купить подешевевшие БПИФы. 22 февраля 2022 года именно это и произошло, чем закончилось — написано в посте. Встречный вопрос — что будет с акциями и облигациями, если оттуда уйдут маркетмейкеры? Выходит, остаются только вклады, но их могут заморозить. Вывод — держим всё своё под подушкой и скупаем телевизоры?

Сергей Рубцов, Во-первых, откуда вы взяли 1,25 и 1,28? Если на каком-то ресурсе такие указаны доходности за 1 месяц, то получаем 12*30=360 дней, где ещё 5 дней? Если вы посмотрели сами по графикам, то вы промахнулись с 1 днём или не учли цены закрытия и открытия. Открываете официальный сайт Мосбиржи, расчетная цена одного пая (название БПИФ), архив значений, и считаете разницу между двумя датами. Все остальные способы дадут лишь приблизительную оценку.

Во-вторых, если бы вы не просто посмотрели таблицу, а внимательнее прочитали пост, то увидели бы следующее: «Самая высокая доходность за последний год – у LQDT (20,8%) и SBMM (20,9%)». Словосочетание «за последний год» даже ребёнку говорит о том, что это доходность за последние 365 дней перед написанием поста.

Вы написали цифры, похожие на текущую доходность. Вы уверены, что после заседания ЦБ ставки RUSFAR и RUONIA останутся без изменений? Если нет, то в чём ваше обоснование умножения плавающей ставки за месяц на 12 месяцев вперёд?

TheBlackLord, Очевидно, чтобы выбрать самый прибыльный фонд за последние 12 месяцев. А в чём смысл считать текущую доходность плавающих ставок на год вперёд?

TheBlackLord, с официального сайта Мосбиржи. Открываете расчетную цену одного пая (архив значений) и считаете разницу между двумя датами. Разумеется, это доходность ЗА последнюю неделю и ЗА последний год. Ничего феноменального я здесь не вижу при ключевой ставке 21% в течение 7 месяцев.

Павел Бушин, от брокера часто зависит. В Т-Банке доступен всем.

DNN, Всё просто — у Черкизово растёт выручка каждый год вслед за инфляцией, а при снижении ключевой ставки начнёт расти и прибыль (процентные расходы будут уменьшаться). Как только прибыль восстановится, дивидендные инвесторы начнут снова добавлять акции в свои портфели, и див. доходность 7-8% при ключевой ставке 12-14% для них будет выглядеть вполне привлекательно. По опыту 2023 и 2024 годов Индекс Мосбиржи проигрывал акциям Черкизово, если посмотреть на промежутках роста и падения с минимумов до максимумов и наоборот.

Николай, Если прибыль была не в крайний, а в последний раз – выходит, что прибыли у Эталона больше никогда не будет. Я будущее не вижу (в отличие от Вас, видимо), поэтому всё же в «крайний» раз.

По поводу СФО – компания «СФО ВТБ РКС ЭТАЛОН» отвечает за секьюритизацию портфеля кредитов ВТБ, сократил до просто «кредитов» – не вижу и здесь проблемы.

Вам бы пунктуацию изучить...