27 октября ЦБ РФ поднимет ставку (вероятно, на 1%).

О спокойствии на российском рынке говорит падение волатильности.
RVI («индекс страха» по РТС, аналог VIX по S&P500)

Верхний график — RVI.
Нижний график — РТС.
По дневным.
Обратите внимание на RVI в марте 2020, феврале 2022, сентябре 2022 (что такое паника).


Волатильность опционов на Si-12.23 низкая.
Т.е. участники рынка не ждут сильных движений в паре доллар/рубль.

Считаю, что разбор волатильности опционов помогает понять настроение продвинутых участников рынка.
Не призываю торговать на срочке, просто анализирую настроение участников рынка.

Построил «улыбку волатильности» по Si-12.23 (экспирация 21 12 2023)
(вывел доску опционов в EXCEL по DDE серверу и построил для ВАС график «улыбка волатильности»):

Уменьшается неэффективность на валютных рынках.

Прибыль, которую планировал получить за месяц — полтора, 
получилась за 2 дня.
Прибыль получена на отклонении валютных фьючерсов от справедливых.

Например,
пара доллар / юань:


В закрытом канале говорю обо всех действиях онлайн.
Почему прибыль не радует?
Уменьшилась неэффективность: сложнее станет заработать.

Как считать справедливые значения валютных фьючерсов, 
как на этом заработать.
И почему эти неэффективности возникли: 
об этом планирую рассказать на конференции СМАРТЛАБ 
(в кинотеатре ОКТЯБРЬ 28 октября).

С уважением,
Олег.

Смарт — лаб очень полезен своими комментариями:
встречаются умные, профессиональные, полезные комментарии.

Про рубль, личное мнение.
Считаю, что пройти уровень 100 по паре доллар / рубль не просто,
100 то поддержка, то сопротивление.
И рынок будет периодически возвращаться к 100.

Да,
конечно, долгосрочный тренд USD/RUB растущий и остаётся растущим. 
Но уровень 100 сильный. 

В предыдущем посте опубликовал принт скрин 
улыбки волатильности опциона на фьючерс Si-12.23 с датой исполнения 21 12 2023.
www.moex.com/msn/ru-options-calc#board-and-volat



Один из комментариев:

«Улыбка волатильности» сильно медвежья.
По опциону на фьючерс Si-12.23
Экспирация 21 12 2023г
Вероятно, укрепление рубля.


Для тех, кто не занимается опционами,
поясняю:
для понимания настроения рынка,
рекомендую прочитать про «улыбку волатильности».

С августа 2023г. Мосбиржа запустила опционный калькулятор.
Можно, например, посмотреть «улыбки волатильности»,
лучше по самым ликвидным опционам — на ближайшие фьючерсы Si, RTS.
Не призываю ВАС торговать опционами.
Но по волатильности (индекс RVI, «улыбка волатильности» по фьючерсам SI, RTS)
можно понять настроение.

Обычно, улыбка по SI (доллар/рубль) слегка медвежья.
Но сейчас улыбка сильно смещена влево, т.е. медвежья.
Т.е. по доллар / рубль настроение медвежье.

Индекс полной доходности Мосбиржи включает дивиденды.

Просто держу лидеров из сильных секторов.
Наращиваю тех, кто радует и сокращаю тех, кто не оправдывает ожидания.

Нефтегаз:
Лукойл
Роснефть
Татнефть
Газпромнефть
Сургут обычка (в понедельник на открытии купил)
Башнефть преф
Новатэк

Лучшие из других секторов
Сбер
Совкомфлот
Мосбиржа
др.

ФОРТС
UCNY-12.23 лонг (c 7,078 держу, с 13 сентября)
Неэффективность (см. спецификации инструментов и Вы поймёте)
И др.

Все действия, портфели (с датами и весами по каждой позиции) пишу на телеграмм.

С уважением,
Олег.

Рост с начала 2023г. 79%

Опережение индекса полной доходности Мосбиржи (включая дивиденды) на 27%.

Портфели EXCEL с датами и весами по каждой позиции

(прозрачно и честно) -

в закрытом канале.

Какой у меня портфель – рассказываю в ролике,

всего лишь за 11 минут.

В США – падение, но на нашем рынке страха нет.

Как измерить страх:

RVI по индексу РТС — это индекс страха

(аналог VIX по S&P500).

Индекс RVI = 29 (т.е. по РТС – обычный боковик).
Индекс волатильности российского рынка (RVI) -

индикатор ФОРТС, который

рассчитывается на основе волатильности фактических цен опционов на Индекс РТС.

При расчёте индекса, используются цены ближайшей и следующей за ней серий опционов со сроком до экспирации более 30 дней.

Снова падает рубль.

Судя по среднесрочному падающему тренду в индексе RGBI (индекс ОФЗ),

Ставка ЦБ России будет расти (возможно, на пике будет и 15%).

Почему гос. банки, МинЭК и гос. чиновники постоянно прогнозируют укрепление рубля.

Напоминаю:
денежная масса М2 = это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Сегодня на сайте ЦБ РФ появились свежие данные:
денежная масса М2 01 09 2023 = 90 111 млрд. руб.
Т.е. за август М2 вырос на 2,1%.
За 8 мес. (январь — август) + 17,2%.
За год рост 22,9%.

В США (обработал данные с сайта ФРС) за год М2 минус 3,7%.

Теперь — анализ, на сколько меняется наличка.
Наличка растёт на страхе и печатном станке.

Видимо, страха нет.
В августе количество наличных не увеличилось.

Денежная база в узком определении
включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и
остатки на счетах обязательных резервов кредитных организаций,
депонируемые в Банке России.

Узкая база понедельно:

Друзья,

На этой неделе падал рубль,

Росла доходность ОФЗ ( = падал индекс RGBI), т.е. ожидают рост ставки ЦБ России.

Мосбиржа озвучила дивидендную политику на 5 лет:

не менее 50% чистой прибыли, не реже раза в год.

Рост на ожиданиях, падение на факте.

ГАЗПРОМ.

Cовет директоров утвердил программу участия руководящих работников

в уставном капитале компании.

Дата запуска программы — 15 октября.

Как Газпром был хуже рынка, так хуже рынка и остался.

«Сбер рассматривает возможность выкупа своих акций у нерезидентов.

Актуальный размер пакета акций Сбербанка,

принадлежащего иностранцам, может быть озвучен к годовому собранию акционеров».

Герман Греф

29 сентября на форуме «Эко Алтай.

Сумма выкупа может составить около 1,1 трлн руб.

с учетом предусмотренного законодательством дисконта в 50%,.

Сбер в результате растёт, а рубль падает.

Помимо Сбера, у которого наиболее велика стоимость акций на руках нерезидентов

Друзья,

На рынке – коррекция.
Коррекция – это возможность.

В этом ролике пишу личное мнение, что около 3 000 по индексу Мосбиржи

логично формировать портфель.

Brent уже около $95, Urals уже выше $80.
Часто работает подгонка РТС = URALS x 20 – 200, т.е. РТС может пойти на 1 400.

Высказываю своё мнение о рубле:
рубль, конечно, «мягкая» валюта, но временно, думаю, будет стабильна.

Президент России Владимир Путин поручил Центробанку и правительству
«своевременно» и «согласованно» принять меры по укреплению рубля.

В портфеле – фундаментально сильные акции, ОФЗ и ВДО:
-   нефтегаз (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть, Башнефть преф, Новатэк),
-   лидеры финансового сектора (Сбер, Мосбиржа),
-   Совкомфлот.

Продал ПолюсЗолото
(просадка в золоте, нет дивидендов, укрепление рубля и рост долг / EBITDA около 3 из – за buyback у своих аж по 14 200).