Нефтегаз – это 1/3 бюджета.
При сохранении низких цен на нефть,
бюджетное правило будет пересмотрено
(снижена цена отсечения с нынешних $60) и
рубль в 2025г вернётся к уровню, по крайней мере, начала 2025г.
Укрепление рубля связано с бюджетным правилом
(интервенции ЦБ и Минфина составляют около 10% от оборота) и с низким импортом.

Правило продажи валютной выручки планируют продлить с мая
(действует до 30 04 2024г.),
чтобы валютная выручка возвращалась в Россию и оседала в российских банках.
Но правило это не сильно влияет на курс рубля.

Северсталь

Климантов Никита, интервью с нач. отдела по связям с общественностью
Традиционно, первый квартал у чер. мет. слабый,
оживление с мая, т.к. летом развивается стройка.
Спрос на металлопрокат в 1 кв. 2025г в России упал на 13%
В 1 кв. у Северстали производство выросло на 5% г/г

 Отчёт за 2024г позитивный

• Выручка 10,7 трлн руб. (+25% г/г).

• EBITDA 3,1 трлн руб. (+76% г/г)

 • Чистая прибыль 1,219 трлн руб. против убытка в 2023 г.

 • Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи, 1,433  трлн руб. (+100% г/г)

 • Капитальные вложения 2,4 трлн руб. (-3%)

 • Общий долг 6,7 трлн руб. — на уровне 2023 г.

 • Показатель Чистый долг/EBITDA 1,8х (2,8х на конец 2023 г.)

 • Свободный денежный поток в небольшом плюсе (FCF) 142 млрд руб.

 • Подушка ликвидности в 2024 г. 1,034 трлн руб.

Ходят слухи о выплате дивидендов за 2024 г. 30,3 руб. на акцию (дивидендная доходность 20%)

В своём VIP чате
математически посчитал вероятность выплаты дивидендов и
выложил алгоритм расчёта, как на этом заработать и оценка риска этой идеи
Доступ в VIP чат 
t.me/OlegTrading_Bot


Мысли по поводу дивидендов.
Свободный денежный поток в 142 млрд руб., как разница между операционным потоком и капзатратами,

По обьёмам лидер — Газпром.
В моменте, 23,3 млрд руб.

Газпром сегодня тянет рынок вниз.
Минус около 4,8%.

СПБ биржа минус 12,7%, на 6,1 млрд, в моменте, наторговали.

ВТБ минус около 4,7%, 8,6 млрд

На падающем на 2,3% индексе Мосбиржи,
растут
ЮГК
Полюс
Татнефть
БСП


Впечатление
Какому — то фонду дали возможность выйти из акций и купить валютные облигации (которые сегодня взлетают)
Возможно, у этого фонда — Газпром и ВТБ.
Конечно, это — предположение, которое интересно обсудить

Почему образуются тренды.
Если крупные участники рынка формируют позиции, то из — за недостаточной ликвидности приходится формировать постепенно.
Толпа, видя движуху, присоединяется к тренду (и правильно делает).


ВАЛЮТА.
Курс ЦБ формируется по сделкам на внебиржевых торгах с 10-00 до 15-30 и
по некоторым сделкам, которые заключаются напрямую контрагентами .

По юаню (CNYRUB_TOM) цены закрытия на 2% выше средневзвешенных.
После 15-30 доллар на межбанке торгуется близко к 85р.


Если предпосылки для перелома тренда USDRUB с падающего на растущий:

Головная компания ПАО «Газпром»
по итогам 2024 года
получила 1 трлн 076,330 млрд рублей чистого убытка
по сравнению с 695,570 млрд рублей чистой прибыли за 2023 год,
сообщается в бухгалтерской отчетности ПАО по РСБУ.

В компании оперативно прокомментировали:
«Основное влияние
на формирование убытка, показанного в бухгалтерской отчетности головной компании — ПАО „Газпром“,
оказали снижение рыночной стоимости акций ПАО „Газпром нефть“ в сумме 852 млрд руб. и
рост расходов по отложенному налогу на прибыль в размере 444 млрд руб. в связи с увеличением ставки до 25% с 1 января 2025 года».

«Газпром»
рассчитывает дивиденды из консолидированной прибыли группы
по международным стандартам (МСФО), куда
помимо газового бизнеса также входит нефтяной, энергетический и СПГ-дивизионы.

Дивидендная политика предусматривает
корректировки дивидендной базы на неденежные статьи.
Выход отчетности по МСФО ожидается до конца апреля.

Считаю, что
бизнес модель ГАЗПРОМа не рассчитана на акционеров и работает в интересах государства, подрядчиков и

ПУТИН:
ЕСЛИ США И РФ ДОГОВОРЯТСЯ О СОТРУДНИЧЕСТВЕ В СФЕРЕ ЭНЕРГЕТИКИ,
ЭТО ПОЙДЕТ НА ПОЛЬЗУ ЕВРОПЕ — ОНА СМОЖЕТ ВНОВЬ ПОЛУЧАТЬ ДЕШЕВЫЙ ГАЗ

ВЫВОД
Когда рынок снова станет растущим
(будет ясность со сроками окончания СВО),
Газпром опять может стать интересен

По итогам финансового отчёта МСФО за 2024 год 
чистая рентабельность (чистая маржа) компании «Газпром» составляет 0,66%,
мультипликатор ROE (Return On Equity) равен 0,37%.

ROE показывает эффективность использования акционерного капитала и отражает,
сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. 

В 1001 раз можно убедиться, что 
бизнес модель Газпрома не подходит для миноритариев.
Газпром работает для государства, подрядчиков, для своего ТОП менеджмента, но не для акционеров

Центральный аппарат газовой монополии сократят почти в два раза.
На выход отправят более полутора тысяч человек, чей
зарплатный фонд вместе с оставшимися составляет 50 млрд.
Структура управления меняется.

В Газпроме рассматривается решение о сокращении персонала центрального аппарата — с 4100 до 2500 человек.
Информация об этом стала распространятся в компании в минувшую пятницу. 
Предложение было направлено Алексею Миллеру в конце декабря зампредседателем правления корпорации Еленой Илюхиной.
В нем она сообщает, что за 20 лет численность администрации Газпрома выросла в несколько раз, а
фонд оплаты труда на сегодняшний день составляет 50 миллиардов рублей в год.


Не факт, что информация позитивна.
Важно, как в Газпроме распорядятся деньгами:
могут просто увеличить ЗП и премии оставшимся сотрудникам центрального аппарата, самые разные варианты может быть.

Можем обсудить,
позитивна ли новость для Газпрома.

На выборах в США досрочно проголосовали уже более 70 миллионов человек или около трети всех избирателей.

Среди тех, кто проголосовал досрочно, Харрис обгоняет Трампа
(от 2-3 до 29%, в зависимости от опроса социологов).

Она лидирует в 6 колеблющихся штатах:
Аризоне (+9-12%),
Джорджии (+7-10%),
Мичигане (+26%-39%),
Северной Каролине (+2-6%),
Пенсильвании (+17-35%),
Висконсине (+22-60%).



Напоминаю
заявление Путина В.В. 

«Москва поддерживает кандидата от демократической партии Камалу Харрис»
www.rbc.ru/politics/06/09/2024/66dad6b79a794716dcd802bb

Лидерство Камалы — хорошая новость.
Возможно, это — одна из причин сегодняшнего роста Газпрома и индекса Мосбиржи.