Проблема финансовой системы в 2023 году, возникла из-за длительного периода низких процентных ставок и программы QE, которую начал экс-глава ФРС Бернанке в 2009 году.

Вся эта «игра» в низкие (нулевые) процентные ставки, позволило государству и корпорациям нарастить огромный не подъёмный долг, который дестабилизирует обязательства участников рынка.

И сейчас, когда стали появляться первые проблемы в финансовой системе, «Банки» стали скрывать свои убытки, и переводить свои обязательства в другую часть финансовой системы (до погашения) чтобы их активы были пересчитаны по номинальной стоимости. Когда инвесторы это выяснили, началось бегство, в месте с этим начал расти риск, и экономика стала закладывать сжатие (рецессию)


Как изменились ожидания рынка по ставкам FED


Сейчас (на понедельник), кривая доходности, «закладывает» понижение ставки FED на 25 б.п уже в эту среду. Когда такое происходит, ФРС никогда еще не удавалось переубедить общество, что они всё контролируют. Бизнес понимает, что за этим стоят большие убытки, коммерческая недвижимость падает, начинают расти долги по ипотечным кредитам. Проблемы начинают нарастать, фундамент трескается, и происходит системный сбой.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Вы заметили, что бакс сегодня находится в коридоре 4% и перестал расти? И что это может значить?

Я думаю, что рынок дает нам сигналы к тому, какая будет экономика в будущем, и что можно ожидать.

Удивительное всегда находится рядом, и я думаю вы заметили, как падал фондовый рынок по всему миру, но доллар при этом стабилен третий квартал подряд.


Доллар действительно торгуется стабильно с лета 2018 года, и похоже, что рост достиг своего пика, но реальность такова, что это можно связать с низкими оценками будущей экономики.  

В Азии и Европе уже фиксируют PMI на новые заказы в отрицательной зоне, а настроения производителей вынуждает вести дела совсем по другому, это подтверждает и мировой экспорт, который снизился в 4 квартале, другими словами экономика готова падать в рецессии. Но этот процесс зависит от участников рынка. Если экономика продолжит замедлятся, это просто отсрочит дату рецессии, а доллар в таких условиях, просто исчерпал силу роста, и ему нужна коррекция.



( Читать дальше )