📌 О чём говорит Дэвид Бансен

На фоне эйфории вокруг рекордной выручки Nvidia и ралли в индексах главный инвестиционный директор The Bahnsen Group Дэвид Бансен выступил с резкой критикой структуры текущего ИИ-бума.

Его позиция проста: основной риск пузыря не в Nvidia. Пузырь — у тех, кто тратит деньги, а не у тех, кто их получает.

Бансен утверждает, что гиперскейлеры «не знают ROI» своих ИИ-инвестиций.

В интервью CNBC он заявил:
 

«Пузырь — не у того, кто получает деньги (Nvidia), а у тех, кто их тратит. Уровень капитальных затрат гиперскейлеров стал стратосферным — и именно это вызывает беспокойство.»

По его словам, капиталовложения гиперскейлеров (Amazon AWS, Microsoft Azure, Google Cloud) в ИИ-инфраструктуру достигли $1,5 трлн совокупных многолетних обязательств. При этом показатели отдачи на инвестиции остаются туманными.

Такого масштаба «инвестиции ради инвестиций» он называет пузыреподобным поведением — особенно на фоне оптимизма вокруг Nvidia, чей рост напрямую питается этими затратами.