🛢 В июле бюджет РФ качественно пополнится нефтегазовыми доходами, но демпферные выплаты/сокращение добычи сырья отбирают часть дохода. Окрепшему рублю противостоит подскочившая цена на нефть и нефтепродукты.

Многие уже из вас в курсе, что Минфин внёс в Госдуму пакет документов по изменению в бюджет 2024 г., теперь прогнозные НГД за 2024 г. снизились до 10,98₽ трлн (за 6 месяцев 2024 г. заработали ~5,7₽ трлн), при цене на российскую нефть — 65$, а курсе доллара — 94,7₽, это ~6155₽ за бочку. На сегодняшний день у данных параметров идёт значимый перекос в сторону цены сырья и это явно помогает, как бюджету РФ, так и нефтяным эмитентам. Давайте рассмотрим главные плюсы в июле:

➕ Стоимость сорта нефти Urals в июле на сегодняшний день составляет 74,9$ за баррель, сейчас примерно средняя цена равняется 72$. Сравните эти данные с июньской ценой, Министерство экономического развития РФ тогда сообщило, что средняя цена Urals за май 2024 г. составила 69,58$ за баррель.

➕ С учётом санкций введённых на Мосбиржу и НКЦ, то теперь регулятор определяет курс $ по внебиржевым торгам.

( Читать дальше )

В июне бюджет РФ может значительно пополниться нефтегазовыми доходами. Курс доллара не впечатляет, но цена сырья благоволит нефтяникам. Но обо всем подробнее:

После ударного марта-апреля, наступил май, где показатели не были сверх ударными (НГД-нефтегазовые доходы в мае 2024 г. составили 793,7₽ млрд, +39% г/г, в апреле 1229₽ млрд +89,8% г/г, в марте  1307,5₽ млрд +90% г/г), в июне положение может улучшиться. Напомню вам, что Минфин внёс в Госдуму пакет документов по изменению в бюджет 2024 г., теперь прогнозные НГД за 2024 г. снизились до 10,98₽ трлн (за 5 месяцев 2024 г. заработали ~4,95₽ трлн), при цене на российскую нефть — 65$, а курсе доллара — 94,7₽, это ~6155₽ за бочку. Что можно подметить интересного в июне?

🗄 Стоимость сорта нефти Urals в июне на сегодняшний день составляет 75$ за баррель, сейчас примерно средняя цена равняется 71$ (начало месяца не было впечатляющим). Сравните эти данные с майской ценой, Министерство экономического развития РФ тогда сообщило, что средняя цена Urals за май 2024 г. составила 67,37$ за баррель.

( Читать дальше )

Если бы мне дали на выбор купить лишь одну акцию…

🛢️ Я бы купил Лукойл.

⚡ Есть некоторая горькая ухмылка в том, что по итогу 2021 года Лукойл признан самой информационно прозрачной компанией, а после на полтора года мы о нем почти ничего не знали. Да и сейчас многое остается в секрете. Чтож, будем работать с тем, что есть, а есть отчет за 1п2023 по МСФО без сравнения с 1п2022. Чтобы оценить прогресс компании, нам необходимо сравнивать ее с прошлым. Поэтому сравнивать буду с 1п2021 по прибылям и убыткам, а также с 2021 по балансу.

🔴 Выручка снизилась на 12% до 3607 млрд рублей. При этом:
🟢 Ebitda выросла на 47% до 979 млрд рублей, благодаря снижению затрат на закуп нефти, газа и продуктов переработки. Операционная рентабельность выросла с 11% до 17%.
🟢 Чистая прибыль увеличилась на 32% до 564 млрд рублей.
🟢 За полтора года чистый долг 80.5 млрд превратился в чистую денежную позицию на 632 млрд. Просто напомню, что для выкупа акций у нерезидентов нужно всего 605 млрд. Триллион кэша на счетах.

( Читать дальше )