Возможно не все в курсе, но для рынка сегодня был достаточно серьезный тест, и эту проверку фондовый рынок РФ прошел даже лучше, чем мы ожидали. Сегодня ушел в дивотсечку Сбер $SBER, у которого в этом году рекордный объем дивидендов под выплату.

А теперь для понимания: на отсечке индекс Мосбиржи упал до 2900 пунктов, но в итоге закрылся на 2992 — в условиях регулярной паники на рынке и ухода ниже 3000 пунктов — это просто феноменальный результат.

Сам Сбер “отсекся” на примерно 285 руб/акция, а сейчас торгуется по 296 руб — как минимум треть дивидендного гэпа закрыто всего за один день. То есть кто бы что ни говорил про привлекательность облигаций, а дивиденды по-прежнему важная штука на российском фондовом рынке.

При этом инвесторы не растерялись и начали жестко откупать рынок после вчерашнего слива, так что просадка индекса в моменте и факт выплаты дивов Сбера не привели к более глубокому падению.

Что хочется сказать? Все, кто докупал — молодцы, выражаем наш искренний респект.

С конца мая макроэкономические условия для фондового рынка РФ заметно изменились. Если с начала года инвесторы рассчитывали на снижение ключевой ставки со второй половины года, то из-за высокой инфляции теперь речь идет о возможном повышении ставки на июльском заседании ЦБ РФ. Значит ли это, что акции РФ обречены на боковик до конца года?

На середину июня 2024 года инфляция в России достигла 8,46% в годовом выражении, что является значительным ускорением. Повышение ключевой ставки в этом контексте рассматривается Центробанком (ЦБ РФ) как стратегический шаг для контроля инфляции и стабилизации экономики.

Обоснования для повышения ключевой ставки

1. Экономический рост: Российская экономика демонстрирует рост, который содействует усилению инфляционного давления. Увеличение объема кредитования на фоне роста заработных плат также способствует росту цен. В этой связи повышение ключевой ставки выглядит оправданным для сдерживания инфляционных рисков.

После заморозки активов СПБ Биржи, желающих инвестировать в США по понятным причинам сильно поубавилось.

Кажется, что сейчас никаких вариантов для инвестирования в акции вне РФ не осталось, кроме как открывать счёт у международного брокера. Но есть один вариант, про который большинство не знает.

На Мосбирже торгуются фьючерсы на иностранные ценные бумаги, которые позволяют инвестировать в известные всем индексы S&P500, Nasdaq, Hang Seng, Nikkei и другие.

Как это работает: Мосбиржа берет общедоступные котировки ETF, завязанных на соответствующие индексы, и «упаковывает» их в виде фьючерсов. Очевидный плюс такого подхода — практически полное отсутствие санкционных рисков. Даже если по Мосбирже грохнут самыми страшными санкциями, ничто не помешает Мосбирже продолжать собирать открытые, общедоступные котировки ETF для функционирования фьючерсов.

Минус такого подхода — вы по факту НЕ владеете зарубежными акциями, покупая фьючерс. Грубо говоря, через покупку фьючерса вы просто делаете ставку, пойдет ли тот или иной зарубежный индекс вверх или вниз, не владея при этом ни одной зарубежной акцией.

На конец августа нефть находится примерно там же, где и в начале месяца — в районе$99 за баррель. 17 и 22 числа было две попытки пробить уровень $90-92, но не удалось — стоило трейдерам на «бумажном» нефтяном рынке заиграться как ребята саудиты подсуетились и показали, у кого реальная власть над ценами.

Впервые с начала года министр энергетики Саудовской Аравии намекнул, что если на фьючерсном рынке котировки нефти уйдут от комфортных для добывающих стран значений,то ОПЕК может перейти от наращивания добычи к её сокращению.

Результат? Brent мигом вернулся с~$92 до $99. Арабы бдят и готовы реагировать оперативно⚡️

Кстати, а что там Россия и США, две крупные нефтяные держвы? Сможет ли ОПЕК продолжить наращивать добычу, если не перейдёт к сокращению?

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

На прошлой неделе США впервые после пандемии отчитались о падении квартального ВВП. Ещё один квартал с отрицательным или нулевым ростом ВВП — и происходящее в американской экономике можно будет официально назвать рецессией.

В связи с этим уже сейчас нужно озаботиться о том, чтобы подобрать варианты для защиты своего портфеля. Одной из необычных опций могут послужить акции компаний, завязанных на сырьевые ресурсы. Акции сырьевиков обычно считаются проциклическими, то есть инвестировать в них стоит в самый разгар экономического цикла. Тем не менее, структурный дефицит большинства сырьевых ресурсов означает, что в ближайшие годы вне зависимости от фазы экономического цикла спрос на сырьё будет превышать предложение. Это фактически наделяет сырьевые акции «защитными» свойствами.

Запасов на всех не хватит

На днях в Сенате США одобрили инфраструктурный план на $1 трлн. Отвечаем на главные вопросы об одном из крупнейших планов госрасходов в истории США

Зачем нужен инфраструктурный план? Администрация Байдена считает, что для устойчивого роста экономики США необходимо обновить инфраструктуру — от дорог, школ и больниц до проведения высокоскоростного интернета. Также предлагается “вернуть” производство из развивающихся стран обратно в США и решить проблему с доступностью жилья. Все пункты плана обойдутся в 6-12% ВВП CША.

Как будет финансироваться план? Источники финансирования ещё предстоит согласовать, но финансировать план предлагается за счёт: 1) роста налоговой нагрузки для физических лиц и корпораций; 2) перераспределения средств из текущего бюджета; 3) взимания платы за использование отдельных объектов инфраструктуры (например, дорог).

Кто потенциально выиграет от инфраструктурного плана? Очевидно, строительный сектор: $CAT, $LECO, $MLM, $J, $GVA, $TEX и др.

«История не повторяется, она рифмуется» – Марк Твен

Политика, экономика, мнения экспертов, погода, пандемии… что только не влияет на движение рынка. Казалось бы фондовый рынок непредсказуем, однако история рынка частенько показывает подозрительную закономерность.

Такое явление особенно заметно в августе и сентябре. Обратим внимание на таблицу исторической доходности снизу.

Как можно заметить, результаты индекса S&P 500 в августе и сентябре отличаются в среднем отрицательным ростом, как сказали бы по первому каналу. Причём можно заметить такая тенденция удивительно стабильна. Август и сентябрь были слабыми месяцами во все четыре отрезка времени. При этом по необъяснимой причине индексу особо не везёт в постэлекторальные годы, вроде 2021.

Если же взглянуть на данные ещё глубже, то стоит заметить, что сентябрь единственный месяц в году, где за последние 70 лет шансы роста индекса менее 50%! При этом шансы встретить медвежий рынок максимальны. За последние 70 лет было по 12 случаев в августе и сентябре, когда индекс падал на более 5% в этом месяце. У ближайшего конкурента, мая, таких месяцев всего 8, а у остальных редко больше 4.

В продолжение нашего обзора банковского сектора мы сегодня рассмотрим российские банки. Сконцентрируемся на главном: драйверах роста акций и нашем мнении по каждому из банков. Приступим:

1. Сбербанк. Текущий уровень цен акций будет поддерживаться щедрыми дивидендами по итогам 2021 года, который обещает быть рекордно прибыльным для банка. Мы ждём примерно 21-23 рубля дивидендов на акцию по итогам года, что даст ~7% див доходности к текущим ценам.

Дальнейший рост акций будет зависеть от развития небанковских направлений. Здесь из-за конкуренции ситуация обстоит гораздо сложнее: в e-commerce, где Сбер вышел со своим МегаМаркетом, придётся конкурировать с OZON, Wildberries и Я.Маркетом. В доставке СберМаркету конкуренцию составляет X5 Retail Group, Утконос, Яндекс.Лавка и несколько более мелких сервисов. Конкуренция в других направлениях не менее высокая.

В InveStory у нас двоякое отношение к «технологической трансформации» Сбера: превращение в технологическую компанию явно имеет смысл в свете потенциального введения крипторубля в ближайшее десятилетие, так как банки как вид бизнеса начнут терять свою актуальность. С другой стороны, у Сбера есть только один путь занять сколько-нибудь устойчивую позицию в небанковских направлениях: демпинговать до занятия значимой доли рынка. Из-за этого мы ожидаем, что рентабельность небанковского бизнеса будет оставаться низкой ещё как минимум несколько лет.

Как показатели события последних месяцев, инвестиции “глупых” денег порой могут с лёгкостью обойти самых профессиональных инвесторов. Так почему бы не поучаствовать в этом тренде? К счастью для нас есть ETF, который отслеживает наиболее популярные истории текущего месяца. С ним мы сегодня и познакомимся.

SoFi Social 50 ETF (NYSE:SFYF)  — небольшой американский ETF, инвестирующий в 50 самых популярных компаний среди 100,000 пользователей брокерских счетов SoFi Finance. Доля каждой компании прямо пропорциональна её популярности, а сам состав портфеля ребалансируется в конце каждого месяца. Таким образом фонд пытается инвестировать в самые “хайповые” инвестиции каждого месяца.

В состав фонда входят такие популярные активы как: AMC Entertainment Holdings (11.79%), Tesla (6.53%), Apple (6.15%), GameStop (5.79%), NIO (4.4%), Amazon (4.23%) и прочие известные акции.

Ключевые преимущества:

— Высокая доходность. Вложения в “хайповые” активы были ключом к богатству в последнее время. На графике ниже отлично видно, как фонд с лёгкостью обогнал S&P за последний год, 92% против 35%.